聯(lián)華超市的隱憂：已連續(xù)5年虧損，市值行業(yè)倒數(shù)第二

原標(biāo)題：聯(lián)華超市的隱憂：已連續(xù)5年虧損，市值行業(yè)倒數(shù)第二

近日，聯(lián)華超市披露了2019年業(yè)績，集團全年實現(xiàn)營收258.59億元，同比增1.9%；實現(xiàn)歸屬于公司股東的虧損約3.78億元，剔除首次應(yīng)用香港財務(wù)報告準(zhǔn)則第16號“租賃”的影響，歸屬于公司股東虧損約1.52億元，上年為虧損2.19億，虧損幅度同比收窄。

據(jù)公開資料顯示，聯(lián)華超市的前身為聯(lián)華商業(yè)，創(chuàng)建于1991年5月，是上海首家以發(fā)展連鎖經(jīng)營為特色的超市公司，于2003年6月27日以H股形式在香港聯(lián)合交易所有限公司上市，是首家于聯(lián)交所上市的中國零售連鎖超市公司。

已連續(xù)5年虧損

盡管公司是中國連鎖十強之一，旗下門店數(shù)量達(dá)到3352家，但股價長期在低位徘徊。隨著關(guān)店止損、成本優(yōu)化與新零售改造多措并舉，聯(lián)華超市業(yè)績大幅改善，2019年虧損額縮減至1.52億元。

據(jù)聯(lián)華超市2019年年度報告顯示，聯(lián)華超市2019年全年營業(yè)額為258.59億元，同比增長1.85%，歸屬股東凈利潤虧損3.78億元，剔除首次應(yīng)用香港財務(wù)報告準(zhǔn)則第16號“租賃”的影響，歸屬股東凈利潤虧損1.52億元。

從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，聯(lián)華超市旗下包含大型綜合超市、超級市場、便利店及其他業(yè)務(wù)，其中大型綜合超市處于盈利狀態(tài)，利潤達(dá)到3.73億元。便利店業(yè)態(tài)虧損金額為2.82億元，相較于去年虧損1.05億元，虧損面持續(xù)擴大，公司稱，其2019年在便利店方面的主要目標(biāo)是門店梳理轉(zhuǎn)型、控制虧損。

從門店數(shù)量方面統(tǒng)計，報告期內(nèi)，集團新開門店316家，其中大型綜合超市新開7家；超級市場業(yè)態(tài)新開門店250家，其中直營店88家，加盟店162家；便利店新開門店59家，其中直營門店11家，加盟門店48家。同時，為提高整體實體網(wǎng)點的質(zhì)量，集團關(guān)閉門店335家，其中直營門店139家，加盟店196家。

對此，聯(lián)華超市解釋稱是為了順應(yīng)市場變化，謹(jǐn)慎梳理門店，提高實體網(wǎng)店質(zhì)量。據(jù)了解，2003年，聯(lián)華超市在香港主板上市，上市后集團業(yè)績穩(wěn)步增長，年營收由上市初不足百億發(fā)展到2013年的303.83億元。之后集團營收開始步入下行通道，至2017年才再次開始回升，而股東應(yīng)占溢利自2015年來已連續(xù)5年錄得虧損狀態(tài)。

市值行業(yè)倒數(shù)第二

據(jù)了解，2003年港股上市后，公司在2013年達(dá)到業(yè)績巔峰，當(dāng)年營業(yè)額303.83億元，歸屬股東凈利潤5.30億元，此后便走上了下坡路。

隨著近年的經(jīng)營狀況不盡如人意，聯(lián)華超市痛定思痛，調(diào)整連鎖超市業(yè)務(wù)經(jīng)營：大刀闊斧關(guān)停虧損門店，推動既存網(wǎng)點升級、轉(zhuǎn)型，控制人員、租金、水電等各方面的成本，線上線下業(yè)務(wù)融合、推進(jìn)“到家”項目實施等等。

從2018年開始，公司的各項運營指標(biāo)開始觸底反彈。2018年，公司新開門店314家，為2013年以來數(shù)量最多的年份。2019年，公司再接再厲，新開門店316家，其中大型綜合超市7家，超級市場250家，便利店59家。

令人匪夷所思的是，即便聯(lián)華超市業(yè)務(wù)優(yōu)化、業(yè)績向好，但公司市值卻一直在低位徘徊。4月1日收盤，公司股價1.14港元/股，下跌0.87%，市值12.76億港元，折算成人民幣為11.68億元，與同為連鎖超市十強的高鑫零售（大潤發(fā)母公司）和永輝超市相差80倍，在中國12家連鎖超市上市公司中排名倒數(shù)第二。

結(jié)語

線下實體行業(yè)曾隨電商時代的到來而衰退。由于年初爆發(fā)的新冠疫情，讓消費者重新認(rèn)識到了線下商業(yè)的價值，如今又迎來新的變革時刻，聯(lián)華能否重拾昔日的榮光，取決于其能否抓住機會，擁抱新零售。

也有業(yè)內(nèi)人士表示，結(jié)合自身與市場資源，勇敢接收挑戰(zhàn)，同時減少老舊業(yè)態(tài)的拖累并優(yōu)化改進(jìn)，因地制宜增設(shè)新生業(yè)態(tài)，是聯(lián)華超市刻不容緩的任務(wù)。

華牛原創(chuàng) 作者 趙玲 圖片來源 攝圖網(wǎng)

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