瑞幸風(fēng)波牽連甚廣，網(wǎng)紅小仙燉們的資本之路還怎么走？

原標(biāo)題：瑞幸風(fēng)波牽連甚廣，網(wǎng)紅小仙燉們的資本之路還怎么走？

2020年愚人節(jié)剛過(guò)，瑞幸就貢獻(xiàn)了與這個(gè)節(jié)日最匹配的一則新聞。

“承認(rèn)偽造交易22億”，“證監(jiān)會(huì)第一時(shí)間發(fā)函”，被譏諷為“國(guó)貨之光”的瑞幸引發(fā)的軒然大波，至今在海外市場(chǎng)的影響還不知幾何。但另一方面，瑞幸國(guó)內(nèi)門(mén)店的業(yè)務(wù)量驟然爆棚，APP和小程序間歇性崩潰。從這個(gè)角度來(lái)看，這件事情的影響可能會(huì)分為兩個(gè)層面：

第一個(gè)層面：資本市場(chǎng)是否會(huì)影響到企業(yè)經(jīng)營(yíng)？

第二個(gè)層面：這件事會(huì)否真的影響到資本市場(chǎng)未來(lái)對(duì)行業(yè)的判斷?

其實(shí)從實(shí)體運(yùn)營(yíng)來(lái)看，瑞幸能夠快速實(shí)現(xiàn)數(shù)千門(mén)店擴(kuò)張，堪稱擁有著了不起的運(yùn)營(yíng)能力。但這個(gè)“了不起”的運(yùn)營(yíng)能力，最終被包裝成一個(gè)“了不起”的金融標(biāo)的，然后拿到資本市場(chǎng)上去賣了一個(gè)“了不起”的價(jià)格。細(xì)數(shù)瑞幸的金融團(tuán)隊(duì)，用非常華麗來(lái)形容都毫不為過(guò)。聯(lián)合承銷商是瑞信、摩根士丹利、中金國(guó)際、海通國(guó)際，審計(jì)機(jī)構(gòu)是安永，輔助IPO的是普華永道，出報(bào)告的是中金，預(yù)測(cè)三年漲三十倍的是摩根……

U SEE，如果美國(guó)金融行業(yè)這些人不能相信，可能也沒(méi)什么人可以相信了。

雖然從我的角度，還是愿意期待事情會(huì)有轉(zhuǎn)機(jī)或者變數(shù)。但不可否認(rèn)的是，這件事情的影響注定已經(jīng)形成，且將是肉眼可見(jiàn)的深遠(yuǎn)。因?yàn)橘Y本市場(chǎng)從來(lái)都是看信用和故事的——瑞幸作為最好的故事之一已經(jīng)講崩了，那么剩下的故事還能信嗎？

不難預(yù)見(jiàn)，瑞幸“沖擊波”之下，一眾網(wǎng)紅品牌們將首當(dāng)其沖地承受質(zhì)疑，尤其是同樣高舉“商業(yè)創(chuàng)新模式”的那一批。這讓筆者不由得聯(lián)想到媳婦收過(guò)的一盒網(wǎng)紅燕窩，其品牌小仙燉，之前炒作也是沸沸揚(yáng)揚(yáng)：從微博微信小紅書(shū)、到電梯廣告、線上直播、抖音帶貨，比瑞幸的日常轟炸有過(guò)之而無(wú)不及。

與不少燕窩行業(yè)內(nèi)的朋友聊起，都覺(jué)得這種炒作的打法可能不會(huì)長(zhǎng)久。一個(gè)家庭主婦把自己包裝成營(yíng)養(yǎng)專家，故事雖然看著勵(lì)志，但終究有些華而不實(shí)。這款本來(lái)是家庭手做的燕窩最終成為行業(yè)炙手可熱的產(chǎn)品，背后恐怕也有很多金融推手。換言之，小仙燉常年各種高頻次高幅度的優(yōu)惠買贈(zèng)，可能和瑞幸的1折咖啡券有異曲同工之妙。

畢竟燕窩這個(gè)產(chǎn)品和咖啡一樣，都可算屬于一個(gè)強(qiáng)IP產(chǎn)品。有一個(gè)巨大的市場(chǎng)，也一樣有很大的想象空間。如果同樣不追求利潤(rùn)的高舉高打，走上市變現(xiàn)之路，其實(shí)也是一個(gè)非常好的金融標(biāo)的，一樣是可以做中國(guó)星巴克的概念的。畢竟老外喝咖啡，中國(guó)人吃燕窩嘛。不過(guò)經(jīng)此一事，可能這條路就一下子走不通了。相信資本市場(chǎng)會(huì)開(kāi)始懷疑兩件事情，一件就是銷量有沒(méi)有造假，另一件就是未來(lái)有沒(méi)有增長(zhǎng)了。

一般企業(yè)賺的是利潤(rùn)，但有些企業(yè)就算賠錢也只是圖個(gè)名氣，錢要去資本市場(chǎng)上賺。你用的是自己的投資，人家用的是別人的融資，兩相碰撞地燃燒起來(lái)，自己的錢當(dāng)然燒不過(guò)人家的錢。而且聲勢(shì)越大，宣傳的銷量越高，估值越高，融資自然就越高。至于說(shuō)是不是賠了別人的錢，有沒(méi)有未來(lái)，其實(shí)并不需要考慮太多。包裝好了上個(gè)市，幾個(gè)億可能就圈到了，再把股權(quán)拿去抵押一下，一個(gè)完美的金融周期就完成了。就算最后股價(jià)下跌也好，崩盤(pán)也好，企業(yè)還是沒(méi)啥影響的。

現(xiàn)在看來(lái)，瑞幸之后這種事情可能以后都不太好做了，畢竟資本市場(chǎng)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)也不是傻子，比如去年曾經(jīng)流行的明星、導(dǎo)演成立空殼公司，讓上市公司高價(jià)并購(gòu)套現(xiàn)的模式，就最終還是被管理層叫停，當(dāng)然最早套現(xiàn)的還是成功了，后面模仿的就都掉到坑里了。

這次疫情其實(shí)帶來(lái)了很多事情的重構(gòu)，我覺(jué)得最重要的一件事情，就是讓一切開(kāi)始慢慢回歸本質(zhì)，做產(chǎn)品就是做產(chǎn)品，不要什么產(chǎn)品都去金融化、網(wǎng)紅化，不要把目光一上來(lái)就盯著資本市場(chǎng)來(lái)做局。現(xiàn)在拿融資肯定是越來(lái)越難，上市保股價(jià)也是越來(lái)越難，美股都幾次熔斷了，帶來(lái)的市場(chǎng)恐懼至今歷歷在目，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，企業(yè)可能還是要回歸本來(lái)業(yè)務(wù)才能更好的存活下去，靠虧損搶市場(chǎng)，包裝品牌做網(wǎng)紅，然后上市圈錢的路恐怕就要堵死了。

但是話又說(shuō)回來(lái)，燕窩這種主打健康的產(chǎn)品不炒概念，不故弄玄虛，想真刀真槍的賣，又能搶占多大的市場(chǎng)呢？畢竟這個(gè)市場(chǎng)還是一個(gè)高端的市場(chǎng)，產(chǎn)品還是讓消費(fèi)者買單的王者。假設(shè)刨除掉資本撐腰的因素，那小仙燉的產(chǎn)品品質(zhì)很大概率上也得打個(gè)問(wèn)號(hào)。

畢竟燕盞一克可能幾十塊，但換成燕碎一克也就十幾塊，以其常年推行的價(jià)格體系，燉出來(lái)的產(chǎn)品里面含多少真正好的燕窩，其實(shí)更是玄學(xué)未知之?dāng)?shù)。真和業(yè)內(nèi)朋友聊起這個(gè)數(shù)據(jù)，大多也只是但笑不語(yǔ)，讓我自己去算賬。在中國(guó)檢科院發(fā)布的《2019年度中國(guó)進(jìn)口燕窩發(fā)展年度報(bào)告》中，無(wú)論是《國(guó)內(nèi)燕窩進(jìn)口商燕窩產(chǎn)品年進(jìn)口量排行榜》還是《國(guó)內(nèi)燕窩生產(chǎn)企業(yè)燕窩產(chǎn)品年產(chǎn)量排行榜》，其實(shí)都看不到它的身影，有點(diǎn)像在牛肉面里找牛肉的感覺(jué)。

當(dāng)然，類似喜茶這樣的線下網(wǎng)紅品牌受的影響可能就更大，因?yàn)槟Ｊ礁宇愃?，受到的疫情沖擊也更加嚴(yán)重，而現(xiàn)在想上市可能都晚了?？傮w說(shuō)來(lái)，不管瑞幸的事情是一個(gè)偶然發(fā)生還是一個(gè)必然結(jié)果，我覺(jué)得都證明了一個(gè)時(shí)代的結(jié)束。網(wǎng)紅品牌接下來(lái)要迎接一輪真金火煉的考驗(yàn)，誰(shuí)能夠真正的把產(chǎn)品做出價(jià)值，把市場(chǎng)做出規(guī)模，誰(shuí)才能更好的活下去，快速炒作資本的道路可能就這樣被堵死了。

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