2月28日早間，愛奇藝發(fā)布了2019年Q4和全年財報。財報數(shù)據(jù)顯示了愛奇藝強勁的增長勢頭：2019財年愛奇藝總營收達到290億元人民幣(約合42億美元)，同比增長16%，Q4營收達到75億元人民幣（約合11億美元），同比增長7%。除了營收超出預期外，愛奇藝的付費會員已經(jīng)達到1.07億，同比增長22%。
值得注意的是，盡管納斯達克指數(shù)和中概股在近期出現(xiàn)了大幅下挫，但是愛奇藝在過去三個月中依然為投資人帶來了超過30%的回報率。此外據(jù)公開信息顯示，在高瓴資本的重倉股名單中，愛奇藝是其中之一。
長庚君認為，從長期投資的角度以及結(jié)合本次財報的數(shù)據(jù)看，愛奇藝的未來值得期待。
做出這個判斷的依據(jù)是，盡管愛奇藝目前仍處于虧損階段，但是從數(shù)據(jù)上可以看出，2019年Q4的虧損為25億元人民幣，而去年同期虧損為35億元人民幣，虧損是在大幅縮小的。而且就在愛奇藝通過各種努力控制成本的時候，各項數(shù)據(jù)依然實現(xiàn)了快速增長。比如2019年Q4愛奇藝的會員收入為39億元，同比增長21%。
從全年數(shù)據(jù)來看，此前華爾街對愛奇藝2019年的營收預期為286.9億元，而愛奇藝實際營收為290億元，已經(jīng)超出了華爾街的平均預期。
也就是說，愛奇藝一方面虧損在收窄，另一方面營收卻依然保持高速增長，甚至超出了市場預期。這是長庚君看好愛奇藝的主要原因。
另外，從內(nèi)容來看，愛奇藝的IP資源優(yōu)勢仍在延續(xù)。2019年Q4愛奇藝擁有《慶余年》等多部熱播劇，而2020年Q1愛奇藝播出的《愛情公寓5》、《絕代雙驕》等熱劇也引來全網(wǎng)熱議，其中《愛情公寓5》的VIP觀看用戶更是突破了7400萬。
下面來看一下本次財報中的重點數(shù)據(jù)：
1、2019年全年內(nèi)容成本為222億元，比2018年相比只增加了6%。
2、2019年Q4營收成本與2018年同期相比下降7％，內(nèi)容成本與2018年同期相比下降13%。
3、愛奇藝2019年Q4廣告營收為19億元人民幣（約合2.705億美元），在宏觀經(jīng)濟環(huán)境的挑戰(zhàn)、內(nèi)容排播存在不確定性以及廣告行業(yè)的激烈競爭等多種因素影響下，全年廣告營收達到83億元人民幣（約合12億美元）。
4、全年內(nèi)容分發(fā)收入總計25億元人民幣（約合3.655億美元），同比增長18%。
5、愛奇藝Q4其他營收達到8.744億元人民幣（約合1.256億美元）,全年其他營收達到37億元人民幣（約合5.377億美元），與2018年相比增長30%。
6、優(yōu)質(zhì)內(nèi)容發(fā)行的量價齊升為愛奇藝在Q4帶來8.78億元人民幣（約合1.261億美元）的內(nèi)容發(fā)行收入，同比增長68%。
7、愛奇藝第四季度運營虧損25億元人民幣（約合3.632億美元），全年運營虧損93億元人民幣（約合13億美元）。
8、愛奇藝預計2020年Q1總收入介于71 億元人民幣（約合10.2億美元）和75.2 億元人民幣 （約合 10.8億美元）之間，同比增長在2%和 8%之間。
對于這次財報的成績，愛奇藝創(chuàng)始人、董事兼首席執(zhí)行官龔宇表示，隨著內(nèi)容結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，2019年全年內(nèi)容成本僅實現(xiàn)了個位數(shù)百分比的同比增長，而2019年會員業(yè)務營收則增長了36%，訂閱會員規(guī)模更是達到1.07億。他認為，隨著持續(xù)擴充綜合內(nèi)容儲備以及充分利用原創(chuàng)IP的深層價值，愛奇藝多元的貨幣化戰(zhàn)略正在逐步取得成果。
“2019年其他收入同比增長30%，在全年總營收中的占比創(chuàng)紀錄地達到了13%。展望未來十年，我們預期即將到來的5G商用和人工智能技術(shù)的持續(xù)創(chuàng)新將為我們帶來巨大機遇。”龔宇表示。
從愛奇藝的股價表現(xiàn)看，這兩天主要是受到大盤波及。不過，或許正如龔宇所說，愛奇藝對投資人真正的價值在于，以十年的周期去展望5G商用以及AI等技術(shù)給這家公司帶來的巨大機遇。這家公司，或許值得價值投資者們長期關注。
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