文/許怡雯

編輯/大風

美國東部時間6月8日（北京時間6月9日），百度股價收盤報117.03美元，漲幅2.3%。同一天，美國知名投行奧本海默(Oppenheimer)的分析師杰森·赫爾夫斯坦(Jason Helfstein)重申了百度優(yōu)于大盤，給予股票“強力買入”評級。

百度的股價受今年疫情和美股熔斷的影響，一路狂跌至3月18日的83.62美元，如今終于將自己拽出了100美元以下的泥潭，穩(wěn)定在了110美元這一檔。特別是李彥宏試水百度直播和Q1財報公布后，百度呈現(xiàn)穩(wěn)中上升的趨勢。

百度近一個月的股價趨勢

在這個唱衰百度成為政治正確的時代，一個被忽略的事實是，百度被大大地低估了。

近日，悉尼的金融技術(shù)公司Simply Wall St一份根據(jù)“現(xiàn)金流折現(xiàn)估值模型”對百度進行分析的報告認為，百度的總市值應(yīng)該達到5200億人民幣，預(yù)期股價應(yīng)達到212.4美元，相比當天的107.23美元，百度被低估了49%。

市場對百度的信心，來源于百度在穩(wěn)住了自己基于核心搜索業(yè)務(wù)的基本盤不崩塌的情況下，持續(xù)搭建屬于百度的移動生態(tài)，而百度對AI長期的高投入也開始看到回報的曙光。

AI：百度的未來

百度值得我們什么樣的期待？

哪怕最悲觀的人都會說：AI。

AI是百度過去幾年一直傾力押注的賽道。哪怕在迫于壓力大幅縮減行政及市場費用的情況下，百度對于AI研發(fā)的支出依舊慷慨。目前來看，這種投入是值得的。

今年4月，百度的Robotaxi自動駕駛出租車已經(jīng)在長沙、滄州等地上路了。

百度無人駕駛出租車

Apollo作為主攻自動駕駛的AI部門，是百度三大AI業(yè)務(wù)模塊之一。上一個高潮停留在2017年李彥宏坐著無人駕駛汽車上了五環(huán)，收獲了1張罰單和180億美元的市值暴漲。在那之后，低調(diào)行事的Apollo從外界的目光中消失了很長時間。

實際上，截止2019年，Apollo實現(xiàn)了200萬公里的道路測試里程，300輛測試車輛，13個測試城市，1200個自動駕駛相關(guān)的新專利，全場景覆蓋，0安全事故。所有數(shù)據(jù)在行業(yè)內(nèi)全部位列第一。

這些都說明了一個事實，百度就是目前國內(nèi)乃至世界上最頂級的自動駕駛公司。

在商業(yè)云領(lǐng)域，百度是BAT中起步最晚的，這是因為技術(shù)向公司對B端需求的感知相比市場向公司天然“遲鈍”。就像百度之于谷歌，阿里之于亞馬遜，前兩者雖然起步慢，但是其技術(shù)背景保證了后續(xù)的發(fā)展速度。

相比于阿里云的定義“云計算及人工智能公司”，百度云的定義是“智能云計算服務(wù)商”，智能排在云的前面，顧名思義百度云的差異化競爭就是AI能力。根據(jù)IDC的報告，百度智能云在AI服務(wù)的維度在中國排名第一。

從2017年正式發(fā)力云服務(wù)，到2020年百度云的ORK已經(jīng)增加了一項：營收。目前，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，在中國云服務(wù)市場上，阿里云依然保持著領(lǐng)先優(yōu)勢，百度云已經(jīng)追趕到第四位，仍然以92%的增長率排名第一，成為增長最快速的云服務(wù)商。

2019年IDC研究報告中，百度只能云在能力和戰(zhàn)略兩個維度都處于領(lǐng)先地位

小度助手（DuerOS）是百度開發(fā)的對話式人工智能系統(tǒng)，可以實現(xiàn)以自然語言對話的交互方式，適用范圍包括影音娛樂例如聽音樂、信息查詢例如問天氣、生活服務(wù)，例如點外賣、出行路況例如實時導航等10大類目的200多項功能的操作。

最為直觀的落地案例就是小度智能帶屏音箱。小度設(shè)備上的小度助手（DuerOS）每月語音查詢量達到33億，比去年增長近5倍，小度助手（DuerOS）每月語音查詢總數(shù)達到65億，比去年增長近3倍。根據(jù)IDC報告，小度智能帶屏音箱在2019年全球智能帶屏音箱出貨量中排名第一。

李彥宏將百度定義為一家AI公司，是百度這十年來做的最正確的一件事。AI決定了百度能否在下一個十年重回中國互聯(lián)網(wǎng)巔峰，這成了所有人的共識。而目前來看，通過比同行更早的積累，百度的優(yōu)勢不容小覷。

搜索：百度的護城河

當年李彥宏將AI的這顆種子種到百度的土壤當中，成為了百度下一個十年的希望。

然而，正如李彥宏所說：AI是百度的未來，但是，如果百度沒有現(xiàn)在，就沒有未來。

當搜索引擎百度已死的聲音傳開的時候，卻沒有人意識到，搜索才是百度這頭大象可以轉(zhuǎn)身的最大底氣，是百度最深的護城河。

幸好，百度沒有放棄這條河。2019年，中國的搜索引擎市場上百度占據(jù)76%的份額，到第二名搜狗就只剩下11%的占有率了。

QM發(fā)布的報告也顯示，百度App今年春節(jié)期間日活用戶增長了10.4%，在搜索、瀏覽器類APP中百度依然占據(jù)最大的市場份額。

數(shù)據(jù)源自QuestMobile

百度仍然是搜索領(lǐng)域沒有爭議的一把手。

被質(zhì)疑“太慢”的百度，在移動互聯(lián)網(wǎng)時代錯過了十年依然可以找回自己的主場，因為搜索依然是百度獨家的核心優(yōu)勢。

百度的信息流就是一個互聯(lián)網(wǎng)巨頭在時代潮流下及時撥亂反正的正面例子。在今日頭條嶄露頭角的2014年，百度信息流圍繞著一個采用定向邀請和用戶推薦制的百度新聞，這導致這個唯一的種子級產(chǎn)品最高日活只有80萬。

百度走錯了路。

2017年初，沈抖帶隊百度APP后重新定義了百度APP：不是簡單的搜索工具，而是綜合入口，也是這個時候，百度開始用算法推薦。

兩年后，百家號日活就達到1.6億，信息流日均推薦量超150億，百家號內(nèi)容創(chuàng)作者超190萬。百度只用兩年的時間走完了今日頭條五年走完的路。

百度信息流戰(zhàn)爭的關(guān)鍵先生 沈抖

圖源網(wǎng)絡(luò)

到今年5月，沈抖說，過去的這一年，他一直在思考百度移動互聯(lián)網(wǎng)時代的核心優(yōu)勢是什么。一年過去了，他認為依然是搜索。而搜索和信息流本質(zhì)上是同一件事情：信息分發(fā)。只不過前者是通過關(guān)鍵詞的主動搜索，后者是無關(guān)鍵詞的被動分發(fā)。

百度做信息流的劣勢在于缺乏完善的內(nèi)容生態(tài)，這也是李彥宏2017年親自下場帶領(lǐng)團隊跟進百家號的原因。但是百度的優(yōu)勢也很明顯，就是搜索技術(shù)。在信息流分發(fā)的過程中，用戶的搜索行為會不斷地補充用戶畫像，有效地矯正推薦算法在用戶需求分析上的偏差。

根據(jù)百度Q1財報，百度App的月活達到5.4億，日活躍用戶數(shù)達2.22億，同比增長28％，凈增2700萬，一個季度完成了去年增長業(yè)績的80%。端內(nèi)搜索量同比增長45％，信息流用戶時長同比增長51％。

百度在信息流起步晚但發(fā)展很快，依托的就是百度的核心優(yōu)勢——搜索。這條護城河足夠?qū)捵銐蛏?，可以讓百度在接連走錯了O2O、信息流兩條路后還有自我糾錯的時間和能力。

生態(tài)：百度的二次創(chuàng)業(yè)

而按照沈抖的規(guī)劃，百度要從過去“連接人和信息”升級為連接“人、信息和服務(wù)”，這也是百度用來正面對抗今日頭條的利器。

今日頭條野心勃勃，疫情開始以來一直動作不斷，針鋒相對地推出了頭條搜索和頭條百科。這一次，百度要“快一步”，避開字節(jié)跳動在內(nèi)容上的鋒芒，在服務(wù)上搶先一步。所以，百度這段時間最大的動作就是重新上線了本地生活。

但是，這一次的百度已經(jīng)不是六年前剛剛準備打移動互聯(lián)網(wǎng)之戰(zhàn)時的腦熱狀態(tài)。這次重歸，百度充滿了克制和理性。

百度APP本地生活服務(wù) 圖自鋅財經(jīng)

首先就體現(xiàn)在，現(xiàn)有的所有本地生活服務(wù)除了自身生態(tài)內(nèi)的產(chǎn)品例如百度地圖、百度健康外，大部分服務(wù)都是和外界的合作，例如快遞服務(wù)是已有快遞公司入駐，票務(wù)服務(wù)是和攜程的合作。

這讓百度既省去了當年百億現(xiàn)金砸糯米的巨大負擔，又可以靠輕量級的方式完成從搜索—信息—服務(wù)的完整閉環(huán)，提高用戶時長和用戶粘度。

其次，本地生活的主要呈現(xiàn)方式是百度智能小程序。這符合了百度智能小程序作為百度移動生態(tài)重要組成的戰(zhàn)略。2020年3月，百度智能小程序的月活達3.54億，同比增長96%。百度小程序已經(jīng)從豐富內(nèi)容生態(tài)、打破信息孤島擴展到服務(wù)的層面了。

以百度健康為例，在疫情的催化下百度健康開通的“問醫(yī)生”免費咨詢通道單日咨詢量超過85萬，一個月內(nèi)達到了2.6億人次的訪問，超過670萬人次的免費咨詢，目前在線問診的日均仍有30多萬人次。

百度健康小程序

與此同時，百度也在有意恢復(fù)曾經(jīng)以百度知道、百度貼吧、百度文庫為矩陣的內(nèi)容生態(tài)。2019年7月，百度入股免費閱讀領(lǐng)域的勁旅七喵小說；2020年，百度連續(xù)入股掌閱科技、漫畫公司小明太極。在隔壁閱文集團遭受口誅筆伐內(nèi)憂外患的時候，百度重新組起了當年“百度文學”的大軍。

一邊是保住核心業(yè)務(wù)的基本盤不丟，一邊重金押注AI給未來蓄勢，一邊重新?lián)焓捌鸾?jīng)典產(chǎn)品打造往日榮光豐富內(nèi)容生態(tài)。

百度這頭大象在長達十年的移動互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的路上，走得很慢，很險，但是開始有了成效。市場對百度的低估，估計也不會長久了。

生成海報

免責聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。