美國(guó)Fintech創(chuàng)業(yè)的“詩(shī)和遠(yuǎn)方”——Bruce美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融見(jiàn)聞專欄之二

編者按：麻袋理財(cái)總經(jīng)理黃海旻（Bruce）日前率團(tuán)隊(duì)飛往大洋彼岸，開(kāi)啟了為期10天的美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融交流之旅。Bruce曾經(jīng)供職于微軟7年，又效力過(guò)阿里云和宜信，擁有互聯(lián)網(wǎng)和金融行業(yè)的雙重經(jīng)驗(yàn)。此次美國(guó)之行，Bruce將從一個(gè)極客的視角，觀察美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的前沿領(lǐng)域，為國(guó)內(nèi)互金同行的探索提供借鑒。本文是第二篇。

我們這次美國(guó)之行，最重要的目的是考察美國(guó)Fintech的發(fā)展，近距離觀察和比較中美互聯(lián)網(wǎng)金融與fintech的發(fā)展環(huán)境與規(guī)律。華爾街之行我們走訪了高盛等傳統(tǒng)金融巨頭，隨后我們應(yīng)邀來(lái)到舊金山出席LendIt美國(guó)峰會(huì)。密集的會(huì)程、一場(chǎng)接一場(chǎng)的專題討論會(huì)，也不能阻止我們抽出時(shí)間把握住這最接近硅谷眾多Fintech明星公司的機(jī)會(huì)。我們走訪了多家Fintech公司。

先解釋個(gè)概念。在美國(guó)，沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)概念，只有Fintech（金融科技）這個(gè)詞。和我們互聯(lián)網(wǎng)金融的含義類似，F(xiàn)intech指的是科技型公司、互聯(lián)網(wǎng)公司利用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、移動(dòng)互聯(lián)等新興技術(shù)開(kāi)展的低門(mén)檻金融服務(wù)。

眼下美國(guó)硅谷給人的一個(gè)新觀感是Fintech創(chuàng)業(yè)明星公司層出不窮，在傳統(tǒng)金融市場(chǎng)也激起陣陣漣漪。這點(diǎn)在我們與高盛相關(guān)工作人員的交流中體會(huì)很深。高盛也很看好Fintech的發(fā)展，高度重視金融與技術(shù)的結(jié)合。

就在前幾天，硅谷移動(dòng)支付公司Affirm宣布再獲1億美元融資。這讓大家對(duì)美國(guó)Fintech的發(fā)展環(huán)境產(chǎn)生了極大的好奇，在國(guó)內(nèi)“資本寒冬”的情況下，難道美國(guó)是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)的“世外桃源”？

即使出現(xiàn)了Affirm公司這樣的大額融資，但美國(guó)目前創(chuàng)業(yè)公司的融資環(huán)境很不好。我們與Fintech創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)了解得知，曾出現(xiàn)區(qū)區(qū)2萬(wàn)美元的種子輪融資居然有幾千個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)爭(zhēng)搶，而且投資方一般要求被投企業(yè)有成型的產(chǎn)品，有幾千個(gè)初始用戶，且能夠看到百萬(wàn)規(guī)模的成長(zhǎng)性。

和中國(guó)同行一樣，成本也是美國(guó)Fintech創(chuàng)業(yè)的痛處。以保險(xiǎn)為例，美國(guó)的保險(xiǎn)獲客成本極高，傳統(tǒng)巨頭在Google的廣告，一個(gè)點(diǎn)擊高達(dá)50-100美元，創(chuàng)業(yè)公司的早期獲客基本沒(méi)有人碰傳統(tǒng)廣告，都是通過(guò)其他的營(yíng)銷手段，比如社交媒體，比如關(guān)聯(lián)銷售等。

Fintech創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的搭配多為一個(gè)有5-10年金融專業(yè)背景和一個(gè)技術(shù)背景的兩人組合為主，兼具金融基因和互聯(lián)網(wǎng)基因。是的，只有兩個(gè)人。

舊金山的房?jī)r(jià)漲的離譜，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)為了節(jié)省成本，很多會(huì)選擇在咖啡店辦公，沒(méi)有固定的辦公住所。由于種子輪融到的錢(qián)很少，所以很多團(tuán)隊(duì)只能爭(zhēng)分奪秒，在極短的幾個(gè)月時(shí)間要獲得快速的成長(zhǎng)，才能拿到下一階段的融資。

既然創(chuàng)業(yè)很缺錢(qián)，那競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境怎么樣？

中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融，在近三年發(fā)展得如火如荼。最主要的動(dòng)力源于普惠金融供給不足，即使出現(xiàn)了上千家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，也遠(yuǎn)未滿足市場(chǎng)需求。從美國(guó)的金融環(huán)境看，金融供給還是比較充分的，F(xiàn)intech填補(bǔ)傳統(tǒng)金融沒(méi)有覆蓋的縫隙。以保險(xiǎn)為例，由于保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)非常充分，全美有6000多家保險(xiǎn)公司，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司有2000多家，車險(xiǎn)有200多家，且集中度非常高，前5家占據(jù)了80%的市場(chǎng)份額，接下來(lái)的十幾家占據(jù)了10%的市場(chǎng)份額，剩下的公司只能分到不到10%的市場(chǎng)。可見(jiàn)，從市場(chǎng)空間角度上講，美國(guó)Fintech創(chuàng)業(yè)公司沒(méi)有中國(guó)同行擁有那么大的想象力。

與中國(guó)不同，美國(guó)居民儲(chǔ)蓄低，投資市場(chǎng)以機(jī)構(gòu)資金和富人為主，投資人市場(chǎng)規(guī)模小。個(gè)人保險(xiǎn)類的剛需很大，P2P的投資就會(huì)比較少。

Fintech保險(xiǎn)公司創(chuàng)業(yè)的方向主要是互聯(lián)網(wǎng)分銷，為保險(xiǎn)公司提供系統(tǒng)服務(wù)，以及綁定銷售這三種?；ヂ?lián)網(wǎng)分銷首先會(huì)選擇剛需比較強(qiáng)的種類入手，租房保險(xiǎn)，車險(xiǎn)，旅行險(xiǎn)，寵物險(xiǎn)等是最常見(jiàn)最容易切入的種類。目前并沒(méi)有特別大的公司，由于前5家保險(xiǎn)公司不配合提供產(chǎn)品和數(shù)據(jù)，搜索比價(jià)主要是從代理公司和一些排名靠后的保險(xiǎn)公司拿產(chǎn)品，產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)性不足。

還有一部分公司是為保險(xiǎn)公司提供系統(tǒng)數(shù)據(jù)服務(wù)，方便用戶進(jìn)行理賠等。

Zenefits是一家總部位于舊金山的“獨(dú)角獸”公司，是比較典型的捆綁銷售模式。Zenefits通過(guò)為企業(yè)免費(fèi)提供HR管理系統(tǒng)，綁定企業(yè)員工的保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)，一個(gè)典型的企業(yè)客戶會(huì)有70%的員工注冊(cè)Zenefits 的保險(xiǎn)服務(wù)，Zenefits再?gòu)谋ｋU(xiǎn)公司收取傭金，這種模式讓Zenefits估值高達(dá)到45億美金。

然而就是這么一家備受風(fēng)投寵愛(ài)的Fintech創(chuàng)業(yè)公司，在不久前卻出事了。35歲的聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO Parker Conrad也因此被迫辭去職務(wù)。

他們?cè)诒O(jiān)管面前作弊了。在加州要銷售健康保險(xiǎn)需要花52個(gè)小時(shí)在培訓(xùn)課程上拿到執(zhí)照才可以成為代理人，Conrad為了快速做大業(yè)務(wù)，做了一個(gè) 叫作marco的軟件自動(dòng)打卡。這樣Zenefits的銷售員工不用花規(guī)定的52小時(shí)就能完成培訓(xùn)課程，被加州保險(xiǎn)監(jiān)管專員調(diào)查。在美國(guó)監(jiān)管非常嚴(yán)的環(huán)境下，創(chuàng)業(yè)公司的“邊界”也是一個(gè)關(guān)注的焦點(diǎn)。

美國(guó)的金融監(jiān)管框架是多層矩陣式的，既有OCC（貨幣監(jiān)理署）、FDIC（聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司）、SEC（證券交易委員會(huì)）這些傳統(tǒng)的功能監(jiān)管機(jī)構(gòu)，還有在金融危機(jī)后新成立的FSPB（金融服務(wù)專業(yè)委員會(huì)）等金融消費(fèi)者保護(hù)部門(mén)。既有聯(lián)邦一層的傘形監(jiān)管，又有地方州政府一層的區(qū)域監(jiān)管和協(xié)調(diào)監(jiān)管。所以，美國(guó)并沒(méi)有給Fintech太多的套利空間，而是靠一系列有效、嚴(yán)密，呈矩陣式的監(jiān)管條例，來(lái)規(guī)范金融科技公司不能無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)和侵害消費(fèi)者權(quán)益。

相對(duì)而言，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管在不斷完善中。雖然不斷出臺(tái)新的監(jiān)管政策，被稱為“最嚴(yán)監(jiān)管”的時(shí)代即將到來(lái)，但是總的政策環(huán)境還是“規(guī)范發(fā)展”，政策對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)是鼓勵(lì)和包容的，對(duì)好公司來(lái)說(shuō)，嚴(yán)格的監(jiān)管讓行業(yè)規(guī)范發(fā)展，就是政策紅利。Zenefits的例子讓我們?cè)俅紊钌铙w會(huì)到，一家好的創(chuàng)業(yè)公司最珍貴的品質(zhì)是自律、堅(jiān)持，好公司是速度和耐力的最佳的結(jié)合。

參見(jiàn)：極客怎樣占領(lǐng)華爾街——Bruce美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融見(jiàn)聞專欄之一

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