途牛滿血復(fù)活？

原標(biāo)題：途牛滿血復(fù)活？

在資本救場和旅游業(yè)回暖帶來的間隙中，途牛更應(yīng)該抓住機(jī)會，為自己贏得更多的籌碼，以應(yīng)對接下來的競爭。配圖來自Canva可畫

2020年一場疫情讓旅游行業(yè)遭遇較大的打擊，在線旅游平臺自然首當(dāng)其沖。盡管新冠疫情在全球仍有蔓延之勢，但在國內(nèi)已經(jīng)趨于穩(wěn)定，旅游從業(yè)者們受到疫情的沖擊已經(jīng)接近一年，正在苦等拐點的到來。

而隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和疫情防控走向常態(tài)化，消費者壓抑的旅游熱情也終于得到釋放，在線旅游平臺們也在回暖之中相繼交出了第三季度的財報。其中，一度面臨“退市”風(fēng)險的途牛，其發(fā)布的財報尤其引人關(guān)注。

業(yè)績好轉(zhuǎn)

據(jù)財報顯示，途牛第三季度凈營收為1.235億元人民幣，同比下滑85.5%，環(huán)比增加263%。凈虧損為6210萬元人民幣，而上個季度的凈虧損則為1.546億元人民幣。由此可見，雖然途牛第三季度仍然處于虧損狀態(tài)，但環(huán)比虧損已經(jīng)大幅收窄。

從盈利能力來看，途牛本季度的毛利率為52.7%，而2019年同期為44.6%，盈利能力大大提高。財報還提到，第三季度途牛經(jīng)營現(xiàn)金流由負(fù)轉(zhuǎn)正，GMV環(huán)比增長超200%。

雖然途牛的整體業(yè)績還是比較低迷，但是三季度業(yè)績有了稍稍好轉(zhuǎn)這不可否認(rèn)，而這也是有多方面的原因筑成。

首先，國內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)，賦能旅游業(yè)的復(fù)蘇。隨著我國疫情的有效控制，附近游和跨省游逐步恢復(fù)，也促使相關(guān)企業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

而第三季度國慶和中秋雙節(jié)重疊，全國旅游景區(qū)迎來了一個旅游接待高峰，途牛的業(yè)績也隨之得到了回暖，除了途牛以外，多數(shù)OTA企業(yè)的營收同樣出現(xiàn)環(huán)比的跌幅縮窄的趨勢，比如攜程、同程藝龍等。

其次，降本增效的實行，極大地降低了經(jīng)營成本。三季度途牛的收入成本為5850萬元，較2019年同期下降87.6％。其中，營業(yè)費用為1.278億元，同比下降70.8％；其中研發(fā)和銷售與營銷費用降幅較大，分別為75.1%和79.2%：管理費用同比下降了49.6%。這也幫助途牛盡量把損失降到最小，為未來的發(fā)展贏得了時間。

最后，也是最為重要的原因便是，主營業(yè)務(wù)的增長帶動了整體業(yè)績。在用戶對出游的需求逐漸趨于高端化的情況下，定制游產(chǎn)品成為度假產(chǎn)品最有力的增長點。而以此為核心業(yè)務(wù)的途牛，本季度打包旅游產(chǎn)品收入為8640萬元，GMV季度環(huán)比增長超800%，極大的帶動了整體業(yè)績。

業(yè)務(wù)單一

從表面來看，途牛的業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，打包旅游服務(wù)極大的帶動了其整體的業(yè)績，然而和攜程、同程藝龍等頭部企業(yè)相比，途牛的財務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)遠(yuǎn)不及同行。因為疫情的出現(xiàn)只是加速了途牛單一業(yè)務(wù)風(fēng)險的發(fā)酵，這也是目前途牛最核心的問題所在。

途牛的打包旅游服務(wù)一直占收入大頭，2017至2019年，打包旅游產(chǎn)品占途牛總營收的比重均超過70%，是途牛最核心的業(yè)務(wù)。然而對企業(yè)來說，前期發(fā)展單一業(yè)務(wù)的確能夠在使業(yè)務(wù)更具規(guī)模化，更容易做大做強(qiáng)，但后期競爭中，業(yè)務(wù)單一也將面臨許許多多的問題。

其一，收入結(jié)構(gòu)單一，抗風(fēng)險能力弱。單一業(yè)務(wù)會導(dǎo)致企業(yè)過去依賴其業(yè)務(wù)，也直接影響企業(yè)的營收，一榮俱榮，一損俱損，一旦其業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊陷入停滯狀態(tài)，企業(yè)將會陷入巨大的危機(jī)之中。

其二，業(yè)務(wù)易同質(zhì)化，難以形成競爭壁壘。在某個業(yè)務(wù)帶來巨大利益的同時，也意味著更大的競爭。目前，幾乎每個在線旅游平臺都會涉及或多或少的定制服務(wù)，其中不乏巨頭們的參與，在財大氣粗流量大的巨頭面前，途牛的單一業(yè)務(wù)很難形成較強(qiáng)的競爭壁壘。

由此可見，業(yè)務(wù)單一這個問題一直在困擾著途牛，盡管途牛已經(jīng)嘗試在其它地方尋找增量，但都未取得亮眼成績。從某種程度來說，這個問題已經(jīng)成為限制途牛發(fā)展的桎梏。

競爭加劇

除了單一問題形成的難題以外，途牛還要面臨來自O(shè)TA市場的激烈競爭。從一方面來說，在線途游賽道的老玩家們越來越穩(wěn)，給途牛的營收和口碑都帶來了巨大的壓力，其中以攜程和同程藝龍更甚。

在OTA市場，攜程具有非常突出的優(yōu)勢，由于涉及的業(yè)務(wù)規(guī)模較大，疫情期間受到的虧損也更為嚴(yán)重。然而疫情期間其CEO梁建章直播帶貨頻頻出圈，并與京東達(dá)成合作，為攜程業(yè)務(wù)回暖持續(xù)加碼。

憑借多管齊下的方式，攜程率先回血。財報顯示，攜程第三季度凈利潤達(dá)16億元，高居在線旅游賽道凈利潤榜首。

除了老大攜程以外，同程藝龍疫情期間的表現(xiàn)也可圈可點。在特殊時期影響之下，同程藝龍卻連續(xù)三季度實現(xiàn)盈利。而根據(jù)同程藝龍第三季度財報來看，其平臺在國內(nèi)非一線城市的注冊用戶已高達(dá)86.1%，說明了同程藝龍在下沉市場的突破已經(jīng)取得顯著成效。

而從另一方面來看，在老玩家不斷發(fā)展的前提下，在線旅游平臺也不斷在吸引新手入局。

繼多多賣菜上線以來，拼多多不久前又上線了“多多旅行”，并保持了一貫的百億補貼的打法，主打特惠、低價策略，目前已有春秋旅游、齊樂游與華住等多位商家入駐，覆蓋機(jī)票、酒店以及跟團(tuán)游等多項OTA業(yè)務(wù)。

雖然拼多多入場較晚，但其下沉優(yōu)勢卻是其它在線旅游平臺望塵莫及的一點，尤其是拼多多的月活已經(jīng)直逼7億，也將為多多旅游帶來一定的轉(zhuǎn)化率，這對途牛來說也是一個不小的沖擊。

資本救場

不難看出，在內(nèi)憂外患的夾擊下，途牛過得并不輕松。但對于整個在線旅游賽道來說，旅游市場還未徹底回暖，國內(nèi)許多用戶因為擔(dān)心疫情的反復(fù)所以拒絕旅游，另外國外疫情仍然嚴(yán)重，讓許多涉獵國外旅游項目的企業(yè)難以回血，途牛并非沒有機(jī)會。

途牛在創(chuàng)立至今的長期發(fā)展過程中掌握了許多線上客戶的消費習(xí)慣，對于途牛來說，應(yīng)該在國內(nèi)外旅游業(yè)徹底回暖之前積累籌碼，做有針對性的精準(zhǔn)營銷、加大旅游產(chǎn)品的研發(fā)、發(fā)展多元化營銷，如直播帶貨、短視頻等，為接下來的競爭做好應(yīng)對之策。

值得注意的是，前不久凱撒集團(tuán)收購?fù)九２糠止煞菀呀?jīng)落定，成為了途牛的第二大股東。消息一經(jīng)傳出，途牛股價大漲，令股價跌至0.7美元的途牛暫時逃離“退市”的危機(jī)。

除此以外，在此次股份交割的完成后，凱撒可進(jìn)一步調(diào)動雙方優(yōu)勢資源，加強(qiáng)線上線下業(yè)務(wù)聯(lián)動，推進(jìn)在旅游資源整合、業(yè)務(wù)協(xié)同、創(chuàng)新業(yè)務(wù)以及金融業(yè)務(wù)等方面的合作，或?qū)﹄p方產(chǎn)生長期利好的雙贏局面。

然而據(jù)財報預(yù)計，2020年第四季度凈營收將達(dá)到人民幣1.128億元至人民幣1.354億元，同比下滑78%至75%，和本季度相比仍無太大長進(jìn)。在資本救場和旅游業(yè)回暖帶來的間隙中，途牛更應(yīng)該抓住機(jī)會，為自己贏得更多的籌碼，以應(yīng)對接下來的競爭。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110

生成海報

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進(jìn)一步核實，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。