暴風(fēng)科技的互聯(lián)網(wǎng)成色

3月12日，暴風(fēng)科技啟動(dòng)了發(fā)行上市進(jìn)程中的新股申購，相信有不少股民都打了這只新股，華泰證券更是將其列為本周23只新股中“強(qiáng)烈推薦申購”的股票之一。

這也難怪，看財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)暴風(fēng)科技還是不錯(cuò)的，雖然2013年凈利潤有所下降但是2014年又恢復(fù)了增長；看股東層面，則先后獲得了互聯(lián)網(wǎng)大佬蔡文勝和電信設(shè)備大佬華為的投資和力挺。

如果我們看暴風(fēng)自己的表述，則將自己歸為互聯(lián)網(wǎng)視頻行業(yè)，號(hào)稱“PC端日均有效使用時(shí)長”排名第一，還在去年年底推出了智能可穿戴設(shè)備，既有硬指標(biāo)，也有軟概念。

那么，就讓我們檢驗(yàn)下暴風(fēng)科技的互聯(lián)網(wǎng)成色吧。

從招股說明書中可以看出，暴風(fēng)影音一直是暴風(fēng)科技的核心產(chǎn)品。在十多年前，暴風(fēng)影音可是幾乎所有電腦用戶的標(biāo)配。那個(gè)時(shí)候人們開始在電腦上看視頻，卻苦于視頻格式繁多，很多格式Windows自帶的播放器都不支持，而暴風(fēng)影音卻能夠全部搞定。

不過，輝煌已經(jīng)屬于過去時(shí)了。老冀相信很多90后的小朋友們已經(jīng)不知道暴風(fēng)影音是做什么的了。如今隨著優(yōu)酷、愛奇藝等互聯(lián)網(wǎng)視頻網(wǎng)站的崛起，加上寬帶的普及，人們?cè)絹碓絻A向于直接在瀏覽器上欣賞視頻，或者直接在這些視頻網(wǎng)站的客戶端上看視頻。因此，暴風(fēng)影音等早期那一波的視頻播放器已經(jīng)被邊緣化，很多都已經(jīng)無法獨(dú)立生存，像PPS被百度收購，PPTV也歸順了蘇寧。

如今，人們看視頻的習(xí)慣又開始迅速地從PC端向移動(dòng)端轉(zhuǎn)移，而曾經(jīng)在PC端稱王的暴風(fēng)影音并沒能完成這個(gè)轉(zhuǎn)移。招股說明書中披露，即使是按照暴風(fēng)科技自己的說法，在PC端“日均有效使用時(shí)長”排名第一的暴風(fēng)影音，在移動(dòng)端只敢說自己排名第九，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于競(jìng)爭對(duì)手了。

而且，這個(gè)所謂的“日均有效使用時(shí)長”指標(biāo)意義不大。我天天用暴風(fēng)影音看那些下載到本地的、沒有時(shí)效性的視頻，就能夠產(chǎn)生價(jià)值嗎？顯然不太能。由于暴風(fēng)自身沒有多少稀缺的視頻資源，用戶用暴風(fēng)影音看在線視頻的比例恐怕不是太高。

因此，雖然貌似暴風(fēng)影音的用戶使用時(shí)長不錯(cuò)，但是實(shí)際上的廣告變現(xiàn)能力卻與主流的視頻網(wǎng)站差距甚大：2011-2013年，暴風(fēng)在互聯(lián)網(wǎng)視頻廣告市場(chǎng)的份額只有3.2-3.4%，少得可憐。

暴風(fēng)科技只拿到了這么點(diǎn)市場(chǎng)份額，客戶還特別集中。2014年，暴風(fēng)科技營業(yè)收入的67%來自十大客戶，其中包括阿里巴巴、百度和京東等互聯(lián)網(wǎng)公司以及雙行線、安索帕、李?yuàn)W貝納等廣告代理公司。如果因?yàn)槟承┰驌p失了一個(gè)大客戶，對(duì)于暴風(fēng)科技來說都是巨大的損失。

分析到這里，老冀不禁有點(diǎn)困惑：暴風(fēng)科技到底有多少互聯(lián)網(wǎng)成色？要知道，任何一家稍具規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)公司，他們的收入來源都不會(huì)這么集中。

可以說，暴風(fēng)科技是一家披著互聯(lián)網(wǎng)“羊皮”的大客戶廣告公司。或者說，暴風(fēng)科技仍然是一家軟件公司，它正在向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，但是只走了一半，它還算不上具備了典型互聯(lián)網(wǎng)特質(zhì)的公司。

這樣一家公司，盈利情況尚可，想象空間卻有限，也就只能上國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板了，反正那里什么奇葩公司都有，就是沒有太多有想象力的公司。不過，按照另一家創(chuàng)業(yè)板公司“中文在線”上市后的連續(xù)22個(gè)漲停來看，國內(nèi)投資者一點(diǎn)都不缺想象力。

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