有利網(wǎng)吳逸然：監(jiān)管細(xì)則是給行業(yè)的一劑猛藥良方

近年來(lái)，作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要垂直領(lǐng)域，P2P網(wǎng)貸日益壯大卻始終麻煩不斷。據(jù)網(wǎng)貸天眼數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2015年11月末，我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量達(dá)3116家，然而問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量占到了全行業(yè)總數(shù)的30%。

這也引起有關(guān)監(jiān)管部門的高度重視，進(jìn)入2015年，監(jiān)管層對(duì)于P2P行業(yè)規(guī)范整頓頻頻出手。根據(jù)媒體報(bào)道，大致可理出如下監(jiān)管路線圖：

7月，央行等十部委聯(lián)合先后發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》，“指導(dǎo)意見(jiàn)”首次明確了P2P的信息中介性質(zhì)，而根據(jù)“意見(jiàn)稿”，也表明了第三方支付再去爭(zhēng)搶P2P資金托管業(yè)務(wù)或失去合法性；隨后《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》、《非存款類放貸組織條例(征求意見(jiàn)稿)》也紛紛出臺(tái)。

與此同時(shí)，在銀監(jiān)會(huì)、公安部等多部門的牽頭下，針對(duì)P2P行業(yè)的專項(xiàng)整治行動(dòng)也在大范圍開(kāi)展。短短數(shù)月，有關(guān)部門如此高密度的出臺(tái)文件，并配合全國(guó)性的專項(xiàng)行動(dòng)，監(jiān)管層推動(dòng)P2P行業(yè)改革的決心可見(jiàn)一斑。而對(duì)于野蠻生長(zhǎng)的P2P，這些舉措更多的是“望聞問(wèn)切”，真正的藥方還在醞釀。

12月28日，由銀監(jiān)會(huì)、公安部、工信部和國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)辦公室等部門共同起草的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》出臺(tái)，并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。監(jiān)管細(xì)則的出臺(tái)標(biāo)志著懸在P2P行業(yè)頭頂?shù)谋O(jiān)管靴子終于落地，P2P新一輪的洗牌正式到來(lái)。

緊箍咒or猛藥良方

一直以來(lái)，P2P行業(yè)對(duì)于監(jiān)管部門的頻頻出手，總會(huì)出現(xiàn)兩種截然不同的聲音：其中一方堅(jiān)持認(rèn)為，過(guò)于嚴(yán)苛的監(jiān)管政策會(huì)給現(xiàn)有的P2P戴上“緊箍咒”，盡管P2P當(dāng)下存在諸多問(wèn)題，但未來(lái)一定會(huì)通過(guò)市場(chǎng)化的方式得到解決；另一大陣營(yíng)則認(rèn)為監(jiān)管細(xì)則的到位，對(duì)于P2P行業(yè)是利好消息。老牌互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)有利網(wǎng)CEO吳逸然就認(rèn)為，“監(jiān)管細(xì)則的出臺(tái)能有效防范偽網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的出現(xiàn)和發(fā)展，為真正優(yōu)秀的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的健康發(fā)展保駕護(hù)航”。

而此番P2P監(jiān)管細(xì)則直到今年年末才蓋棺論定，足以看出監(jiān)管層的謹(jǐn)慎小心。那么它到底是套在P2P從業(yè)者脖子上的緊箍咒，還是整治P2P怪象的猛藥良方呢？咱不如通過(guò)其中的核心內(nèi)容來(lái)探個(gè)究竟。

很關(guān)鍵的一條便是對(duì)于P2P網(wǎng)貸的平臺(tái)定位進(jìn)行明確釋義。征求意見(jiàn)指出，P2P本質(zhì)是金融信息中介，而不是金融機(jī)構(gòu)。 同時(shí)還強(qiáng)調(diào)，網(wǎng)絡(luò)借貸金額應(yīng)當(dāng)以小額為主。吳逸然對(duì)此表示，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)確實(shí)只應(yīng)該從事和借款有關(guān)的行為，并避免自融，資金池，期限拆分等情況。但對(duì)于一些綜合性平臺(tái)，應(yīng)該也允許在符合相關(guān)規(guī)定的情形下，合法合規(guī)開(kāi)展其他業(yè)務(wù)。吳逸然的觀點(diǎn)也代表了目前網(wǎng)貸行業(yè)的主流聲音。

同時(shí)，征求意見(jiàn)以負(fù)面清單形式劃定了P2P的業(yè)務(wù)邊界，明確提出了禁止發(fā)放貸款、禁止從事股權(quán)眾籌、不得吸收公眾存款、不得歸集資金設(shè)立資金池等12道“紅線”。這意味著，凡是涉及這12道紅線的平臺(tái)，將失去合法性。要么整頓要么關(guān)門，總之表明了監(jiān)管層堅(jiān)決清理不良平臺(tái)的決心。

還有重要的一條是，“應(yīng)當(dāng)實(shí)行自身資金與出借人和借款人資金的隔離管理，選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為出借人與借款人的資金存管機(jī)構(gòu)?！边@一條可看作7月18日所發(fā)布《指導(dǎo)意見(jiàn)》的延續(xù)，讓銀行來(lái)做P2P資金存管，有望從根本上解決P2P平臺(tái)資金池、跑路等頑疾，大大降低了投資風(fēng)險(xiǎn)。

除了以上三大方向的明確規(guī)定，還有若干其他細(xì)則，在此不一一羅列。依筆者上述分析來(lái)看，這劑監(jiān)管猛藥雖然在某些P2P平臺(tái)看來(lái)過(guò)于嚴(yán)苛，卻恰好打到了P2P行業(yè)亂象的“七寸”，堪稱是目前的“良方”了。

《P2P互聯(lián)網(wǎng)投資者行為調(diào)研白皮書(shū)》顯示，P2P理財(cái)普及度達(dá)到38%，僅次于互聯(lián)網(wǎng)寶類產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品排在第三位。而在今年10月份，P2P網(wǎng)貸累計(jì)成交量突破萬(wàn)億元大關(guān)，站上歷史新臺(tái)階。然而這背后,卻洶涌著紅與黑的亂象，對(duì)于一些劣質(zhì)平臺(tái)，人們“眼見(jiàn)他起高樓,眼見(jiàn)他宴賓客,眼見(jiàn)他樓塌了”。

“治頑疾須下猛藥”，如今的P2P也必須經(jīng)歷成熟且嚴(yán)厲的監(jiān)管政策，來(lái)擠掉行業(yè)中的泡沫。P2P真正到了向過(guò)去“無(wú)監(jiān)管、無(wú)門檻、無(wú)標(biāo)準(zhǔn)”的野蠻時(shí)代揮手告別的時(shí)候了。

誰(shuí)才是剩下的那30%

依筆者進(jìn)一步看來(lái)，中央出手治理P2P的過(guò)程中，監(jiān)管部門承擔(dān)的就是篩子的功用，它實(shí)質(zhì)上是要在P2P行業(yè)中構(gòu)建出相對(duì)公正、公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和評(píng)判體系，從而因勢(shì)利導(dǎo)，推動(dòng)P2P乃至互聯(lián)網(wǎng)金融的深化發(fā)展。

隨著P2P網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則終于露出“真面目”，一場(chǎng)行業(yè)凈化升級(jí)乃至殘酷淘汰的洗牌時(shí)代正式宣告到來(lái)。當(dāng)然，這回監(jiān)管部門還手下留情，給了所有平臺(tái)18個(gè)月的過(guò)渡期。征求意見(jiàn)稿中提到，在辦法實(shí)施前設(shè)立的P2P不符合相關(guān)規(guī)定的，除違法犯罪行為外，由地方金融監(jiān)管部門要求其整改，整改期不超過(guò)18個(gè)月。

不過(guò)在業(yè)內(nèi)專家看來(lái)，18個(gè)月之后，那些劣質(zhì)的P2P平臺(tái)依然會(huì)很快死掉。在未來(lái)幾年，目前市面上超過(guò)70%的P2P平臺(tái)都會(huì)被淘汰。這就是殘酷的生態(tài)發(fā)展法則。

可想而知，當(dāng)下每一家P2P都很希望自己成為幸存的那30%，甚至是最后的領(lǐng)跑者。而從市場(chǎng)環(huán)境看，也已經(jīng)有少數(shù)P2P平臺(tái)在監(jiān)管細(xì)則落實(shí)之前就未雨綢繆，完成了平臺(tái)的規(guī)范和創(chuàng)新升級(jí)。

例如老牌互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)有利網(wǎng)，從創(chuàng)立之初，就堅(jiān)持信息中介平臺(tái)的定位和小額分散的業(yè)務(wù)模式，后者也被認(rèn)為是有利網(wǎng)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、控制借款風(fēng)險(xiǎn)的基本模式。截止目前，有利網(wǎng)已成功服務(wù)百萬(wàn)借款人，單筆借款金額不到2萬(wàn)元，且還在呈不斷下降趨勢(shì)。

“2014年，有利網(wǎng)就已經(jīng)與招商銀行建立了第三方賬戶資金存管合作，目前也在等待監(jiān)管政策的進(jìn)一步明確，積極和幾家大型銀行接洽，尋求進(jìn)一步合作空間?！痹缭诮衲?月份，吳逸然的這番講話就提前預(yù)示了有利網(wǎng)的“合法地位”。

而在8月底，北京銀行宣布將聯(lián)合有利網(wǎng)共同搭建銀企合作平臺(tái)，借助互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)技術(shù)、渠道優(yōu)勢(shì)，提供普惠金融服務(wù)。雙方的強(qiáng)強(qiáng)合作也締造了銀行業(yè)與P2P平臺(tái)深化合作的新開(kāi)端。

除了有利網(wǎng)，行業(yè)中一些其他大平臺(tái)也紛紛與廣發(fā)銀行、民生銀行等完成資金托管合作。根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，有利網(wǎng)目前在總交易金額、投資人規(guī)模等方面處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。

展望

11月3日，《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》正式發(fā)布，互聯(lián)網(wǎng)金融首次納入中央五年規(guī)劃。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在解讀金融十三五規(guī)劃時(shí)，特別指出支持P2P借貸發(fā)展。

盡管P2P的發(fā)展和監(jiān)管順利進(jìn)入中國(guó)政府高層的視野，但這并不意味著從業(yè)者可以有恃無(wú)恐地肆意發(fā)揮，人人分得今后的政策紅利。事實(shí)上，監(jiān)管層對(duì)于P2P的態(tài)度仍是恩威并施，P2P要時(shí)刻保持危機(jī)意識(shí)，并不斷修煉內(nèi)功。

或許正如馬云所言，“今天很殘酷,明天更殘酷,后天會(huì)很美好,但絕大多數(shù)人都死在明天晚上”。

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