騰訊Q4財報看點：游戲承壓 TO B業(yè)務(wù)穩(wěn)居C位 視頻號有望成新增長點

3月22日消息，騰訊控股今日發(fā)布2022年第四季度及全年財報。過去一年，騰訊整體業(yè)績表現(xiàn)不佳，但第四季度“降本增效”成效凸顯，核心數(shù)據(jù)均有不同程度的增長。

2022年全年，騰訊營收、凈利均出現(xiàn)下滑。其中，營收5545.52億元，同比下滑1%；凈利潤1882.43億元，同比下滑16%；非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則凈利潤1156.49億元，同比下滑7%。

2022年Q4，騰訊降本增效有了一定的成效，營收同比增長1%至1449.54億元，凈利潤同比增長12%至1062.68億元，非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則凈利潤297.11億元，同比增長19%。

過去一年，騰訊的主題是降本增效，聚焦主業(yè)，裁減不賺錢的非核心周邊業(yè)務(wù)。營銷費用也在逐季度減少，Q4銷售及市場推廣開支同比減少47%，僅為61.15億元；2022年全年銷售及市場推廣開支約292.3億元，同比下降28%。

分業(yè)務(wù)來看，游戲業(yè)務(wù)連續(xù)三個季度同比負(fù)增長，金融科技及企業(yè)服務(wù)板塊穩(wěn)居第一大營收來源，視頻號、社交廣告等逆勢增長，并帶動網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)重回增長軌道。

騰訊游戲連續(xù)三個季度負(fù)增長

第四季度，騰訊游戲業(yè)務(wù)總營收418億元，同比下滑2.3%，這已經(jīng)是騰訊游戲連續(xù)三個季度同比負(fù)增長。

騰訊游戲收入下滑主要受本土游戲業(yè)務(wù)拖累。第四季度，本土市場游戲收入279億元，同比下滑6%，為連續(xù)四個季度出現(xiàn)下滑。財報顯示，這主要由于先前季度的流水同比下降。

2022年全年，騰訊本土市場游戲總營收為1239億元，同比下滑4%，主要由于未成年人保護措施實施以及較少新游戲發(fā)布，行業(yè)經(jīng)歷了一段調(diào)整期。

此前，騰訊在2022年第三季度財報中披露，2022年7月其未成年人游戲時長同比大幅下降92%，占本土市場總游戲時長比例僅0.7%。

相較之下，騰訊海外游戲業(yè)務(wù)保持增長態(tài)勢，但增速出現(xiàn)明顯放緩。第四季度，騰訊海外業(yè)務(wù)營收創(chuàng)新高，達(dá)到139億元，同比增長5%（排除匯率影響及2021年Q4與Supercell相關(guān)的調(diào)整后，增幅為11%），占游戲業(yè)務(wù)整體收入比例進一步提升至33%，占總營收的比重近10%。

騰訊海外游戲收入增長主要由頭部游戲系列《VALORANT》與《英雄聯(lián)盟》，以及《勝利女神：妮姬》與《戰(zhàn)錘40K：暗潮》的成功發(fā)布拉動。Sensor Tower數(shù)據(jù)顯示，《勝利女神：妮姬》首月流水突破1億美元。

TO B業(yè)務(wù)成為最大收入板塊

騰訊四季度TO B業(yè)務(wù)成績亮眼，已經(jīng)成為最大收入板塊。

財報顯示，金融科技及企業(yè)服務(wù)第四季度收入472.44億元，同比下滑1%，占總收入33%。從2021年第一季度開始，來自金融科技及企業(yè)服務(wù)的收入，已經(jīng)連續(xù)7個季度占總收入比重超30%。

對于增速放緩，騰訊在財報中解釋稱，由于疫情爆發(fā)短暫抑制了支付活動，金融科技服務(wù)收入同比增速較上季放緩。此外，由于縮減虧損活動，企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的收入同比下降。

據(jù)了解，騰訊正在大力投資人工智能的能力和云基礎(chǔ)設(shè)施，以擁抱基礎(chǔ)模型的趨勢。

目前，騰訊的AI能力已經(jīng)可以應(yīng)用到工業(yè)質(zhì)檢、智能制造等產(chǎn)業(yè)場景，已經(jīng)醫(yī)療、助老、生物多樣性保護、農(nóng)業(yè)等多個社會領(lǐng)域。

在AI大模型（預(yù)訓(xùn)練大模型）領(lǐng)域，騰訊混元AI大模型覆蓋NLP（自然語言處理）、CV（計算機視覺）、多模態(tài)等基礎(chǔ)模型和眾多行業(yè)與領(lǐng)域模型，還推出了萬億中文NLP預(yù)訓(xùn)練模型。

騰訊方面表示，未來騰訊將繼續(xù)投入大模型技術(shù)以促進產(chǎn)品創(chuàng)新及運營效率。

根據(jù)財報，騰訊持續(xù)加大研發(fā)投入，四季度研發(fā)開支同比增長13.5%，全年研發(fā)開支達(dá)到614億元，2019年以來，騰訊累計研發(fā)開支已經(jīng)超1826億元。

視頻號有望成為新增長點

過去一年，騰訊各核心業(yè)務(wù)聚焦創(chuàng)新增效，視頻號、小程序等板塊逆勢增長，帶動業(yè)績恢復(fù)增長。

財報顯示，微信總使用時長于2022年間持續(xù)增長。小程序和視頻號使用時長分別為2021年同期的兩倍和三倍，均超過朋友圈使用時長。其中，小程序2022年交易額達(dá)數(shù)萬億元人民幣。

在視頻號、小程序等數(shù)字生態(tài)創(chuàng)新推動下，網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)重回增長軌道，Q4營收同比增長15%至246.6億元，結(jié)束了此前連續(xù)四個季度同比負(fù)增長的局面。

具體來看，騰訊釋放了包括視頻號信息流廣告在內(nèi)的更多廣告庫存，同時廣告主需求有所改善。此外，騰訊加強了廣告生態(tài)系統(tǒng)驅(qū)動交易的能力，第四季度，引流到商家企業(yè)微信和小程序的廣告占微信廣告收入超過三分之一。

養(yǎng)號三年，視頻號的商業(yè)化正不斷提速。2022年Q1，騰訊首次在財報中提及了視頻號的相關(guān)收入，稱視頻號直播服務(wù)收入成為騰訊增值業(yè)務(wù)增長的核心因素之一，同時還提到，視頻號將會以短視頻流廣告、直播打賞及直播電商等形式實現(xiàn)商業(yè)化。

Q2財報數(shù)據(jù)顯示，視頻號總用戶時長超過朋友圈80%，總視頻播放量同比增長200%，日活躍創(chuàng)作者數(shù)和日均視頻上傳量同比增長100%。并提出視頻號的信息流廣告是提升盈利的重點措施。

Q3財報則表示，廣告主對視頻號信息流廣告需求強勁。騰訊總裁劉熾平在財報電話會上透露，視頻號廣告收入一直在快速增長，單季度收入有望在Q4超過10億元，“會是一個保守的估算，且并不算高”。

在Q4財報中，視頻號使用時長已經(jīng)超過朋友圈。馬化騰在去年底的內(nèi)部講話中稱視頻號是“全場（全公司）的希望”，想來也是基于視頻號的增長情況得出的。

招商證券預(yù)測，2023年視頻號能夠為騰訊貢獻百億級別的營收增量。

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