美國五大科技巨頭主宰市場 AI時(shí)代會變得更加強(qiáng)大嗎？

極客網(wǎng)·極客觀察8月10日 美國科技巨頭已經(jīng)成為龐然大物，AI時(shí)代來臨，它們還能變得更強(qiáng)更大嗎？

在經(jīng)歷疫情打擊后，美國數(shù)字科技巨頭重回正軌。幾天前Alphabet、Meta、微軟公布二季度財(cái)報(bào)，業(yè)績都不錯(cuò)，一季度數(shù)字也很漂亮。1月至6月，上述三家公司的運(yùn)營利潤合計(jì)達(dá)到1060億美元，比上年同期增加90億美元。

不要指望美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)能阻止科技企業(yè)前進(jìn)。微軟收購動視暴雪雖然受到阻撓，但結(jié)果呢？法院駁回了，允許收購繼續(xù)進(jìn)行。歐盟光說狠話，揚(yáng)言要為數(shù)字市場定立新規(guī)矩，結(jié)果呢？市場根本不在乎。

投資者對科技巨頭抱有期待，希望科技巨頭利用手中的技術(shù)和雄厚資金點(diǎn)燃AI革命。2021年時(shí)Alphabet、亞馬遜、Meta的股價(jià)觸及歷史最高點(diǎn)，后來回落，現(xiàn)在它們又開始向頂點(diǎn)發(fā)起沖鋒。微軟、蘋果更是搶眼，股價(jià)再創(chuàng)新高。

當(dāng)然，科技巨頭還沒有達(dá)到為所欲為、獨(dú)孤求敗的地步，至少它們無法跨越“數(shù)學(xué)”障礙。簡單來講，制約科技巨頭繼續(xù)增長的主要障礙是“規(guī)模”，在未來幾年里它們將會面臨真正的挑戰(zhàn)。

五巨頭主宰市場，持續(xù)增長是關(guān)鍵

在如今的美國，Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta和微軟主宰著商業(yè)。五巨頭統(tǒng)治著標(biāo)普500股票指數(shù)，占標(biāo)普500企業(yè)總銷售額的9%，占凈利潤的16%，占市值的22%。去年五巨頭的資本支出約為3600億美元，占所有美國企業(yè)投資的十分之一。

為什么五巨頭能在資本主義歷史上擁有如此高的地位？因?yàn)樗鼈兡艹掷m(xù)增長。1990年代和2000年代，埃克森美孚和通用電氣才是美國的巨人，當(dāng)時(shí)它們的營收每年增長5-6%，凈利潤每年增長5-10%，但新興科技巨頭在過去十多年里營收每年增長16%，利潤增長13%。

Alphabet如果想保持每年?duì)I收增長28%的目標(biāo)，2024年總營收必須增加860億美元，比標(biāo)普500指數(shù)中461家較小企業(yè)去年的營收（各企業(yè)的營收）都要多。到了2025年Alphabet的營收必須增加1110億美元。

從利潤角度看，如果想維持增速，明年蘋果和Alphabet的利潤必須增加250億美元，相當(dāng)于Meta的總利潤。如果Meta想維持增速，明年增加的利潤應(yīng)該相當(dāng)于Verizon的總利潤。它們必須不斷擊敗自己。

瘦身、押注、擴(kuò)張，三種方式保持增長

老實(shí)說，想長時(shí)間維持平均增長率實(shí)在太難了。實(shí)際上科技巨頭的增長最近已經(jīng)放緩了，但企業(yè)高管和投資者們并不滿足，他們要求企業(yè)繼續(xù)增長。如果科技巨頭想持續(xù)壯大，必須關(guān)注三種方法。

第一種方法，給企業(yè)瘦身，專注于利潤。削減成本、砍掉無用項(xiàng)目、剔除非核心業(yè)務(wù)，一般企業(yè)都會通過這些手段提高利潤率。科技巨頭可能會想方設(shè)法打破常規(guī)，但它們的確需要瘦身。今年五大科技巨頭有四家宣布裁員，裁了7萬多人，只有蘋果例外。盡管蘋果還算健康，但它也將新設(shè)備推出時(shí)間押后。Alphabet砍掉一批燒錢項(xiàng)目，亞馬遜關(guān)掉一批實(shí)體店。

第二種方法，全力押注核心業(yè)務(wù)。微軟AI搜索引擎吸引了市場的目光，有人認(rèn)為它會成為“谷歌殺手”。實(shí)際上，在搜索市場必應(yīng)仍然只是追隨者，統(tǒng)治力遠(yuǎn)不如谷歌。但在不知不覺間，ChatGPT成了微軟的重要資產(chǎn)。上個(gè)月微軟發(fā)布消息稱，要為Office 365引入生成式AI工具，但每月收費(fèi)會增加30美元。谷歌與Meta也在向AI廣告服務(wù)投資。

還有第三種方法，向之前未碰觸的新市場進(jìn)軍。美國五大科技巨頭都在進(jìn)攻彼此的領(lǐng)地。自2015年以來，它們在重疊領(lǐng)域獲得的銷售額所占比重已經(jīng)達(dá)到40%。Alphabet在云市場挑戰(zhàn)亞馬遜、微軟，亞馬遜微軟對廣告業(yè)務(wù)虎視眈眈。6月份蘋果推出MR頭顯，與Meta正面競爭。五大科技巨頭還在向其它市場進(jìn)軍，比如金融、醫(yī)療健康、公共采購，這些新市場可以改變科技巨頭的營收結(jié)構(gòu)。為了尋求增長，微軟不斷收購企業(yè)，比如以690億美元收購動視暴雪，收購?fù)瓿珊竽隊(duì)I收可以增加80億美元。

AI或成為X因素，但尚需時(shí)日且并非確定性事件

上面三種方法雖然可以使用，但并非萬無一失。

給企業(yè)瘦身能增加利潤，但有效期只有1年或者2年，而且它是以犧牲未來營收為代價(jià)的。

科技巨頭依賴的是iPhone、數(shù)字廣告、企業(yè)軟件，這些行業(yè)不可能再以20%的速度增長。

巨頭們彼此攻伐的確能帶來新營收，但利潤率會因?yàn)楦偁幎档?。一些原來沒進(jìn)入的市場之所以未碰觸，肯定是有各種困難需要克服，比如監(jiān)管力度強(qiáng)、由老牌企業(yè)把持，背后的統(tǒng)治者可能是華爾街。即使是科技巨頭，也不可能總是為了獲得80億美元營收不斷揮霍一個(gè)又一個(gè)690億美元。

給自己動手術(shù)，削減成本，這種策略是成熟之舉，但未免有些不自信。追求擴(kuò)張雖然顯得自信，但可能陷入傲慢的泥潭。也許某一天計(jì)算真的會統(tǒng)治整個(gè)世界，到時(shí)科技巨頭就可以利用AI技術(shù)擊敗老牌企業(yè)，將觸角伸向各個(gè)行業(yè)。

但現(xiàn)在，舊的優(yōu)勢正在喪失，新的領(lǐng)地還沒有找到，在未來一段時(shí)間里，科技巨頭的股東和高管們需要度過一段迷茫期。（小刀）

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