今日，天風(fēng)國(guó)際分析師郭明錤發(fā)布報(bào)告稱，大立光近期已與某一線中國(guó)手機(jī)品牌簽署采購(gòu) LTA（Long Term Agreement，長(zhǎng)期協(xié)議），這是大立光第一次與中國(guó)品牌簽署 LTA。簽約前大立光對(duì)該品牌的 2022 年鏡頭出貨量減少約 15–20% YoY（年同比），在簽約后則顯著改善為增長(zhǎng) 20% YoY。
過去基于成本考察，大立光并非該一線中國(guó)手機(jī)品牌主要鏡頭供應(yīng)商。
大立光在 2021 年占該一線中國(guó)手機(jī)品牌 8P、7P 與 6P 鏡頭的供應(yīng)比重分別約為 100%、45% 與 25%。簽署 LTA 后，大立光在 2022 年占該一線中國(guó)手機(jī)品牌 8P、7P 與 6P 鏡頭的供應(yīng)比重分別提升至約 100%、70%–75%、40%–45%。受益于 LTA，大立光對(duì)該一線中國(guó)手機(jī)品牌的產(chǎn)品組合將顯著改善。
過去數(shù)年大立光對(duì)該一線中國(guó)品牌的鏡頭出貨持續(xù)減少約 15%–20% YoY。受益于 LTA，大立光對(duì)該一線中國(guó)手機(jī)品牌在 2022 年的出貨將增長(zhǎng) 20% YoY。
報(bào)告指出，在美國(guó)禁令前，華為是大立光最重要的中國(guó)鏡頭客戶，華為占大立光營(yíng)收 30%–40%。禁令后，華為在中國(guó)的市場(chǎng)占有率流失到到其他國(guó)內(nèi)品牌。其他中國(guó)品牌因?qū)︾R頭規(guī)格要求低于華為，故大立光并非主要鏡頭供應(yīng)商。因而即使光學(xué)規(guī)格升級(jí)，大立光不僅受益不大，甚至在中國(guó)市場(chǎng)的出貨 / 營(yíng)收逐年顯著減少，而這也是大立光營(yíng)收與利潤(rùn)衰退的主要原因。
IT之家了解到，郭明錤在報(bào)告中表示，大立光在 2018 年與三星簽署 LTA 后，對(duì)三星鏡頭出貨在 2019–2021 年的 CAGR（年均復(fù)合成長(zhǎng)率）達(dá) 33%，遠(yuǎn)高于同期手機(jī)出貨衰退 1%–1.5%。報(bào)告預(yù)計(jì)其他中國(guó)手機(jī)品牌也將與大立光簽 LTA。
報(bào)告稱展望 2022 年，大立光來自新訂單的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)包括特斯拉、元宇宙與 iPhone鏡頭升級(jí)與 VCM。
受益于特斯拉的快速成長(zhǎng)，大立光在 2022 年的特斯拉鏡頭出貨將增長(zhǎng) 70%–80% YoY。
大立光為蘋果 AR / MR 頭戴裝置相機(jī)鏡頭最大供應(yīng)商，未來將持續(xù)受益于元宇宙硬件出貨增長(zhǎng)。
預(yù)測(cè) 2022 年下半年新款 iPhone（暫稱為 iPhone 14）采用 48MP與 2023 年下半年新款 iPhone 采用潛望鏡頭。
大立光的 iPhone VCM 自 2H21 開始出貨，并持續(xù)在 2022 年貢獻(xiàn)營(yíng)收與獲利。預(yù)測(cè)大立光在 2023 年將擴(kuò)產(chǎn) VCM 并有利于市占率提升。
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