半年盈利54.7億背后：中興通訊“連接+算力”打開想象空間

8月19日消息（劉定洲）8月18日晚間，中興通訊發(fā)布了2023年上半年業(yè)績報告。報告顯示，上半年實現(xiàn)營收607億元，同比增長1.48%；凈利潤54.7億元，同比增長19.9%，創(chuàng)下歷史新高。其中扣非后凈利潤49.1億元，同比大增31.8%。

這是一份相當出色的業(yè)績。要知道上半年外部環(huán)境復雜多變，中興通訊三大業(yè)務板塊——運營商、政企、消費者業(yè)務面臨投資縮減、需求不足等階段性困難局面。能夠保持增長且顯著提升利潤率，顯示出中興通訊市場競爭力不斷增強，更加穩(wěn)健地應對經(jīng)濟周期帶來的市場波動。

其中關鍵的一點，是中興通訊作為一家CT設備龍頭，在IT領域多年積累的厚積薄發(fā)，當算力時代到來時，憑借“連接+算力”的雙向協(xié)同，在多條戰(zhàn)線取得了不俗成績，并通過越來越高的研發(fā)投入占比，打開了面向未來的想象空間。

“上半年，公司對外釋放出將由全連接公司向算力公司轉型的信號。”中興通訊在半年報中如是說。

“連接+算力”布局探析

從半年報可以看到，中興通訊上半年在傳統(tǒng)的連接領域依然表現(xiàn)出色。例如，據(jù)Omdia 公司2023年發(fā)布的評級報告，中興通訊的RAN產(chǎn)品進入“領導者象限”；據(jù)Dell’Oro Group報告，中興通訊5G基站發(fā)貨量全球排名第2、5G核心網(wǎng)發(fā)貨量全球排名第2、PON CPE發(fā)貨量全球排名第1；據(jù)IDC報告，中興通訊路由器國內(nèi)市場份額增速第1、市場規(guī)模排名第2。

而運營商云網(wǎng)市場，經(jīng)過市場需求的催化，近年來成為各家供應商一展身手的新舞臺。中興通訊“連接+算力”布局，此前已有醒目成績，例如服務器產(chǎn)品，三年時間里迅速從十幾億做到百億規(guī)模，2022年服務器及存儲市場份額位居國內(nèi)前5，電信行業(yè)持續(xù)保持第1。

今年初，中興通訊發(fā)布了G5系列服務器，支持液冷散熱，具備高密度算力、靈活擴展、異構算力、海量存儲、穩(wěn)定可靠等特性，上半年國內(nèi)運營商市場服務器發(fā)貨量持續(xù)保持領先地位。推出新一代400GE/800GE數(shù)據(jù)中心交換機，支持單槽14.4T，助力客戶打造架構優(yōu)、功能全、高可靠的智算中心網(wǎng)絡。發(fā)布新型數(shù)據(jù)中心，PUE可低至1.13，全面支持“東數(shù)西算”工程。

尤為值得一提的是中興通訊的云電腦終端，與中國移動、中國電信合作形成規(guī)模銷售，2023 年上半年云電腦實現(xiàn)收入同比翻番，在國內(nèi)運營商市場銷售占比排名第一。

C114統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，三大運營商上半年投資趨于保守，CAPEX均有所下滑。而中興通訊作為主流供應商，實現(xiàn)運營商業(yè)務營收同比增長5.4%，顯示出其產(chǎn)品方案更受客戶青睞，贏得了更大的份額。上述各個靠前的市場排名，就是直觀的例證。

“連接+算力”產(chǎn)品不僅用于運營商云網(wǎng)市場，也將廣泛應用在政企市場。今年國內(nèi)政企市場投資承壓，中興通訊政企業(yè)務板塊面臨不小的挑戰(zhàn)。但是，中興通訊在半年報中強調(diào)，公司堅持從傳統(tǒng)網(wǎng)絡側的CT技術擴展到IT技術，依托芯片、數(shù)據(jù)庫和操作系統(tǒng)等底層核心技術，憑借有競爭力的產(chǎn)品，把握機會，堅定 拓展國內(nèi)政企市場。

據(jù)C114了解，中興通訊上半年還調(diào)整了組織架構，將負責國內(nèi)運營商客戶的第三營銷事業(yè)部與政企中國事業(yè)部合并，聚合成立國內(nèi)營銷體系，主動改變“打法”，以更好地融合內(nèi)部資源和能力，打破運營商和政企的邊界，打通運營商到政企的直通車。這一調(diào)整有望在下半年乃至今后幾年顯現(xiàn)成效。

研發(fā)投入占比突破20%大關

據(jù)半年報顯示，中興通訊研發(fā)投入達到127.9億元，占營收比重歷史性突破了20%，達到21.1%。一般來說，研發(fā)投入占比達到10%，是衡量一家公司為“研發(fā)驅動型”公司的標準；超過20%，尤其是對一家營收過千億的大型科技公司而言，這是非常高昂的投入。

真金白銀的砸錢投資技術創(chuàng)新，顯得中興通訊半年54.7億元的凈利“含金量”十足。當下的研發(fā)投入，成果一般在未來幾年得到體現(xiàn)；支持液冷的高性能服務器R6500、新一代400GE/800GE數(shù)據(jù)中心交換機等產(chǎn)品，今年上半年已經(jīng)初露崢嶸。

半年報透露，中興通訊計劃在下半年發(fā)布支持大模型訓練的最新AI服務器產(chǎn)品。這是中興通訊面向算力公司轉型的重要體現(xiàn)之一。

原因在于，隨著ChatGPT爆紅，展現(xiàn)出變革經(jīng)濟社會的巨大潛能，AI大模型如雨后春筍般破土而出，“百模大戰(zhàn)”在國內(nèi)迅速打響。這將對算力尤其是智能算力產(chǎn)生海量需求。據(jù)中國信通院發(fā)布的《中國算力發(fā)展指數(shù)白皮書(2022年)》預計，2025年全球算力規(guī)模將達到3300 EFlops，2021-2025年年均復合增長率達到52.2%。

此外，根據(jù)中國信通院測算，2022年我國算力核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到1.8萬億元。算力每投入1元，將帶動3至4元的GDP經(jīng)濟增長。算力的高速增長和巨大價值，逐漸成為業(yè)界的廣泛共識。

中興通訊以“連接+算力”為準繩，一方面正在研發(fā)電信大模型和網(wǎng)絡運維大模型等新技術，另一方面則通過研發(fā)AI服務器等核心算力設備，把握算力時代到來的歷史性機遇，推動傳統(tǒng)運營商業(yè)務增長的同時，全面提升政企等“第二曲線”業(yè)務的市場競爭力。隨著經(jīng)濟爬坡式增長，中興通訊政企業(yè)務有望更快地重新進入增長通道。

政企市場未來幾年將在AI大模型等新興技術驅動下，迎來新一輪變革。中興通訊在組織架構、產(chǎn)品方案乃至生態(tài)建設方面，正加大力度布局，為未來的業(yè)績持續(xù)增長打開了想象空間。

生成海報

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