AI軍備競賽，運營商“不跟了”？

3月28日消息（顏翊）截止3月25日晚間，中國移動、中國電信、中國聯(lián)通2024年的業(yè)績?nèi)砍鰻t，同時披露的還有三家云業(yè)務(wù)的成績單。

2024年，天翼云和移動云收入雙雙突破千億大關(guān)，分別達到1139億元和1004億元，聯(lián)通云也再創(chuàng)新高，達到686億元。

這廂是業(yè)務(wù)的高歌猛進，但作為云服務(wù)的關(guān)鍵載體，運營商的資本開支卻變得謹(jǐn)慎起來。據(jù)C114粗略估算，三大運營商在2025年圍繞著云與算力的資本開支約為773億元，這不僅遠(yuǎn)低于海外云服務(wù)巨頭，也明顯低于字節(jié)跳動、騰訊、阿里云等玩家。

云業(yè)務(wù)增幅放緩 但符合行業(yè)發(fā)展趨勢

從收入增速來看，2024年移動云增長超過20%，增幅最高，天翼云、聯(lián)通云很巧合地同時增長17.1%。

可以看出，雖然繼續(xù)保持兩位數(shù)增長，但與去年相比，三大運營商云業(yè)務(wù)的增速明顯放緩，更不用說2022年，三家云服務(wù)收入增速均超過100%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)年行業(yè)平均水平。

隨著運營商云服務(wù)收入基數(shù)的日益龐大，繼續(xù)保持之前的超高增幅變得越來越困難。這是典型的“基數(shù)效應(yīng)”，即當(dāng)基數(shù)較大時，即使絕對增量很大，增速也會顯得較低。

如果從這三年每年的增量來看，運營商云收入總體更像是階梯狀上升趨勢。

正如中國電信董事長柯瑞文所言，2023年天翼云實現(xiàn)近千億的目標(biāo)，這一龐大基數(shù)上實現(xiàn)17%的增長，符合云計算行業(yè)發(fā)展的趨勢和特點。

2025資本開支紛紛下調(diào) 但算力投資仍是重點

在依賴云服務(wù)增收的當(dāng)下，強大的算力仍是處理海量數(shù)據(jù)的核心基礎(chǔ)。因此，雖然從2025年的整體投資計劃來看，三家運營商的開支都進行了一定下調(diào)，但在算力方面的投資力度不減，尤其是電信和聯(lián)通兩家的投資增幅均超過20%。

其中，中國電信預(yù)計2025年資本開支下調(diào)10.6%至836億元。中國電信董事長柯瑞文表示，資本開支也將會有結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，例如在算力方面，初步安排22%的增長，但不設(shè)限，將根據(jù)客戶的需求，根據(jù)市場發(fā)展的情況，進行靈活調(diào)度。據(jù)C114粗略測算，中國電信2025年在云、算力相關(guān)投資金額約為219.6億元。

中國聯(lián)通預(yù)計2025年固定資產(chǎn)投資在550億元左右，同比下降10%，但算力投資同比增長28%。據(jù)C114粗略測算，2025年中國聯(lián)通算力投資將會超過180億元，這個數(shù)字在2024年約為140億元，2023年則僅為90億左右。

另外，中國移動預(yù)期2025年資本開支下調(diào)7.8%至1512億元，對于算力領(lǐng)域的投資為373億元，較去年微增0.5%，約占整體資本開支的25%。

應(yīng)客觀看待算力軍備競賽

當(dāng)然，單純看算力資本開支，三大運營商在2025年預(yù)估整體金額約為773億元，這和互聯(lián)網(wǎng)及云服務(wù)巨頭相比，還是有點少。

例如，亞馬遜、微軟、谷歌、Meta預(yù)計今年資本開支分別為1000億美元、800億美元、750億美元、600至650億美元。這四大科技公司的資本支出合計將超過3000億美元。

國內(nèi)大廠字節(jié)跳動2025年的資本開支將達1600億人民幣，其中在AI基礎(chǔ)設(shè)施上投入約900億元。阿里巴巴則宣布未來3年對云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施大筆投入3800億元人民幣。

那么三大運營商是不是就掉隊了?這還需要客觀看待。

Omdia資深首席分析師楊光此前在接受C114采訪時指出，國內(nèi)運營商與互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)在技術(shù)能力、企業(yè)基因、品牌、客戶群體等方面有不小差異，需要尋找差異化定位，避免簡單的投資或價格競爭。

如何尋找差異化定位？楊光介紹，隨著DeepSeek這類相對輕量化的模型的出現(xiàn)，更多的AI應(yīng)用會在用戶設(shè)備以及網(wǎng)絡(luò)邊緣部署，一方面會刺激更多的帶寬需求，另一方面也意味著對邊緣節(jié)點資源的需求上升。而電信運營商相對互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)邊緣的物理和連接資源方面具備明顯優(yōu)勢，因此目前AI的發(fā)展對運營商的連接業(yè)務(wù)或者邊緣計算業(yè)務(wù)的發(fā)展會有進一步的促進，形成溢出效應(yīng)。

博彥科技咨詢事業(yè)高級合伙人陶旭駿也表示，運營商一直在參與和AI有關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和服務(wù)，如云和算力中心、算力網(wǎng)絡(luò)。“以前是通話、流量的基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)，現(xiàn)在是AI的基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)，這種能力在AI時代更為重要，即便是做AI的‘管道’，也有足夠大的空間?！?/p>

面向未來，運營商可以充分發(fā)揮自身在網(wǎng)絡(luò)資源、數(shù)據(jù)安全、政企客戶關(guān)系等方面的優(yōu)勢，繼續(xù)擴大云計算市場。

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