從三大運(yùn)營(yíng)商財(cái)報(bào)看電信行業(yè)步入贏者通吃時(shí)代

中國(guó)三大電信運(yùn)營(yíng)商陸續(xù)在3月份公布了2016年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，令人印象深刻的有兩個(gè)數(shù)字：中國(guó)移動(dòng)利潤(rùn)高達(dá)1087.41億，中國(guó)聯(lián)通利潤(rùn)只有6.3億，相形之下，引發(fā)的思考是為什么三大運(yùn)營(yíng)商資源稟賦結(jié)構(gòu)以及組織管理模式如此相同，但是經(jīng)營(yíng)績(jī)效卻差距如此之大？——在筆者看來(lái)，全球的電信行業(yè)進(jìn)入了贏者通吃的時(shí)代是主要原因，這主要與技術(shù)升級(jí)周期縮短、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用模式以及監(jiān)管價(jià)值取向變化三個(gè)因素有關(guān)。

通信技術(shù)的代際更替周期縮短，導(dǎo)致贏者通吃技術(shù)紅利

3G的周期從2000年第一張全球牌照發(fā)放到2009年挪威TeliaSonera商用LTE網(wǎng)絡(luò)用了9年；3G在最大的市場(chǎng)中國(guó)只用了3年就壽終正寢；2013年中國(guó)商用4G之后，2018年中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)宣布預(yù)商用5G，美國(guó)FCC在2月份正式分配了5G頻譜，VerizonVerizon 已經(jīng)開始為美國(guó)11個(gè)城市的部分用戶提供5G服務(wù)。

通信技術(shù)代際更替周期縮短，為現(xiàn)金充裕的電信運(yùn)營(yíng)商提供了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)獲取的機(jī)會(huì)，這些運(yùn)營(yíng)商可以使用手中的資本指揮棒吸引如饑似渴的電信設(shè)備商按照自己的意愿開展網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)升級(jí)，而處于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)的電信運(yùn)營(yíng)商一方面由于身陷利潤(rùn)增長(zhǎng)的泥沼忙于脫身無(wú)暇他顧，另一方面資金捉襟見肘只能用于能夠?qū)Ω纳平?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有關(guān)的短期市場(chǎng)行為上，會(huì)錯(cuò)失技術(shù)更迭周期的紅利。

這一點(diǎn)，其實(shí)在中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)的就極為明顯，在5G上中國(guó)移動(dòng)非常明顯的處于領(lǐng)先地位，按照中國(guó)移動(dòng)的規(guī)劃，2017年將開展系統(tǒng)驗(yàn)證形成預(yù)商用樣機(jī)；2018年通過(guò)規(guī)模試驗(yàn)形成端到端商用產(chǎn)品和預(yù)商用網(wǎng)絡(luò)，并極有可能在2020年商用5G。中國(guó)移動(dòng)也聯(lián)合產(chǎn)業(yè)發(fā)布了5G網(wǎng)絡(luò)切片白皮書，并在2016年成立了5G聯(lián)合創(chuàng)新中心。

這是因?yàn)橹袊?guó)移動(dòng)自身受夠了3G時(shí)代網(wǎng)絡(luò)得苦頭、享受了4G時(shí)代網(wǎng)絡(luò)的甜頭，所以在5G上更為積極和主動(dòng)，在中國(guó)移動(dòng)最新公布的財(cái)報(bào)顯示，其已經(jīng)開始優(yōu)化傳輸網(wǎng)投資，迎接5G和物聯(lián)網(wǎng)的需求。

中國(guó)聯(lián)通在2016年財(cái)報(bào)中提升了即使升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)，在筆者看來(lái)主要是5G加速商用的風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)聯(lián)通在財(cái)報(bào)中說(shuō)：”......運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)演進(jìn)速度日趨加快。公司需要不斷跟進(jìn)技術(shù)演進(jìn)，升級(jí)網(wǎng)絡(luò)，提升服務(wù)水平，以適應(yīng)這些變化?！钡俏覀冎喇?dāng)前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)依然是4G，網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量的競(jìng)爭(zhēng)依然是競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)，在這方面，中國(guó)聯(lián)通盡管在2016年亡羊補(bǔ)牢有所改善，但是與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，無(wú)論是中國(guó)移動(dòng)還是中國(guó)電信，都還存在差距，對(duì)于利潤(rùn)微乎其微，現(xiàn)金流也只有74億的中國(guó)聯(lián)通來(lái)說(shuō)，盡管王曉初董事長(zhǎng)已經(jīng)意識(shí)到5G上不能再犯4G時(shí)代的錯(cuò)，但是實(shí)際其推進(jìn)力和投入的程度依然值得持續(xù)觀察。

技術(shù)更迭的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致贏者通吃的另一個(gè)例證是窄帶物聯(lián)網(wǎng)，中國(guó)電信即將在2017年全國(guó)商用NB-IOT網(wǎng)絡(luò)，領(lǐng)跑三大運(yùn)營(yíng)商，與中國(guó)聯(lián)通相比，中國(guó)電信的營(yíng)收規(guī)模和凈利潤(rùn)率都要好的多，所以盡管中國(guó)聯(lián)通最早在上海宣布了NB-IOT示范應(yīng)用的消息，但是在實(shí)際的推進(jìn)過(guò)程中確實(shí)中國(guó)電信和中國(guó)移動(dòng)處領(lǐng)跑位置，比如在鷹潭中國(guó)移動(dòng)首先建設(shè)了覆蓋全市的全域窄帶物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)，隨后中國(guó)電信也在鷹潭加大了投資力度完成全域覆蓋。近日多方公開消息顯示，中國(guó)電信在2017年上半年，將建成規(guī)模、覆蓋、質(zhì)量和應(yīng)用范圍都居于全球領(lǐng)先地位的NB-IoT(窄帶物聯(lián)網(wǎng)技術(shù))網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)全網(wǎng)商用部署。而去年9月份公開的消息是中國(guó)聯(lián)通在2017年只是試商用窄帶物聯(lián)網(wǎng)。

因此，筆者認(rèn)為，技術(shù)升級(jí)越快，對(duì)于市場(chǎng)領(lǐng)先的運(yùn)營(yíng)商越有利，因?yàn)樗麄兗扔凶銐虻馁Y本投入，也有足夠的“閑情雅致”思考。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用模式及其繁榮贏者通吃用戶

在筆者看來(lái)，整個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)安全體系是建立在“短信驗(yàn)證”基礎(chǔ)之上的格局，是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)幫助電信運(yùn)營(yíng)商提高用戶更換網(wǎng)絡(luò)成本的主要原因。隨著實(shí)名制的強(qiáng)制普及，手機(jī)號(hào)已經(jīng)成為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的基礎(chǔ)設(shè)施，在用戶的身份驗(yàn)證、行為確認(rèn)、關(guān)鍵信息傳遞上，短信是目前主要的載體和通道。
所以，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用越多的用戶，其離網(wǎng)成本越高，尤其是這幾年發(fā)生在互聯(lián)網(wǎng)金融和電信領(lǐng)域的用戶信息泄露導(dǎo)致的詐騙和財(cái)務(wù)損失，更加使得用戶不敢輕易放棄一個(gè)號(hào)碼。

另一方面，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用與電信運(yùn)營(yíng)商流量的融合趨勢(shì)也是導(dǎo)致贏者通吃的主要原因，以2016年為例，中國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商圍繞視頻內(nèi)容、游戲、汽車出行等領(lǐng)域，與騰訊、阿里、滴滴、搜狐視頻等互聯(lián)網(wǎng)公司，或許推出專用套餐或者推出專屬互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)務(wù)品牌的用戶卡，其主要目的是實(shí)現(xiàn)流量與內(nèi)容的融合，這種融合，或者說(shuō)是捆綁，增加了用戶離網(wǎng)的成本。
而結(jié)果就是，被移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用粘住的用戶，越來(lái)越難以被其他運(yùn)營(yíng)商挖走，所以盡管中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通從2016年開始就積極推動(dòng)全網(wǎng)通手機(jī)的概念，試圖降低用戶更換運(yùn)營(yíng)商時(shí)在手機(jī)上成本，但是實(shí)際效果卻收效甚微，以至于從2016年下半年開始提出爭(zhēng)奪第二卡槽的概念，但是在筆者看來(lái)這屬于舍本逐末，未能認(rèn)識(shí)到問(wèn)題的本質(zhì)，還在電信運(yùn)營(yíng)商熟悉的終端領(lǐng)域騰挪，殊不知影響用戶更換運(yùn)營(yíng)商的最大門口已經(jīng)不是手機(jī)，而是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用。

提速降費(fèi)的資源消耗戰(zhàn)改變了資源配置模式，導(dǎo)致贏者通吃市場(chǎng)

在今年兩會(huì)期間，提速降費(fèi)的要求更為精準(zhǔn)，取消長(zhǎng)途漫游費(fèi)以及為中小企業(yè)降低寬帶接入費(fèi)用，將給運(yùn)營(yíng)商帶來(lái)巨大的收入壓力。中國(guó)移動(dòng)在2016年財(cái)報(bào)中說(shuō)，根據(jù)當(dāng)前業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)靜態(tài)測(cè)算，取消國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途和漫游費(fèi)，中國(guó)移動(dòng)一個(gè)季度損失是40億元；降低中小企業(yè)與線接入和國(guó)際長(zhǎng)途資費(fèi)損失30 億元，一年損失280億，這對(duì)于利潤(rùn)率和營(yíng)收都遙遙領(lǐng)先的中國(guó)移動(dòng)有壓力但是還不至于傷筋動(dòng)骨。盡管中國(guó)聯(lián)通沒(méi)有公布具體影響數(shù)據(jù)，但是以用戶規(guī)模等比例推算法，中國(guó)聯(lián)通的損失將是中國(guó)移動(dòng)的四分之一，即可能在70億左右。
縱觀這幾年電信行業(yè)監(jiān)管的價(jià)值取向，一是開放進(jìn)入，二是釋放電信改革紅利，暨提速降費(fèi)。這需要電信運(yùn)營(yíng)商承擔(dān)更多的經(jīng)濟(jì)發(fā)展責(zé)任，讓利成為主要的訴求，而隨著經(jīng)濟(jì)下行加速，這種訴求會(huì)越來(lái)越明顯。

在這種情況下，提速降費(fèi)將通過(guò)兩個(gè)途徑加速贏者通吃：

第一個(gè)是網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，有線寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和無(wú)線網(wǎng)絡(luò)升級(jí)，都需要大規(guī)模的投資，在這方面，電信運(yùn)營(yíng)商必然需要增大投資支持，盡管總體上三大運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)投資開支在2016年都有所下降，但是這是在4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)入尾聲的必然結(jié)果，而提速的要求提出來(lái)之后，新一輪的投資，尤其是中國(guó)移動(dòng)在企業(yè)寬帶接入和家庭寬帶接入上或許會(huì)加速投資，作為資源消耗戰(zhàn)，顯然資本雄厚的運(yùn)營(yíng)商更有機(jī)會(huì)。

第二個(gè)是資費(fèi)經(jīng)常得到鼓勵(lì)，三大運(yùn)營(yíng)商將進(jìn)入價(jià)格戰(zhàn)的紅海，在國(guó)家政策的鼓勵(lì)下，價(jià)格管制和協(xié)調(diào)機(jī)制已經(jīng)失效，就看誰(shuí)能夠忍到最后，這一點(diǎn)從兩會(huì)之后三大運(yùn)營(yíng)商的價(jià)格行為上已經(jīng)可窺一斑。

無(wú)論哪種途徑，本質(zhì)上都是資源消耗戰(zhàn)，現(xiàn)金流充裕的中國(guó)移動(dòng)無(wú)須擔(dān)心資本的問(wèn)題，中國(guó)聯(lián)通則可能需要像往常一樣不斷地發(fā)行短期融資債券艱難度日。

綜上所述，筆者認(rèn)為中國(guó)的電信行業(yè)重新進(jìn)入了贏者通吃的時(shí)代，并且在5G時(shí)代這種趨勢(shì)可能不會(huì)有結(jié)構(gòu)性的變化。

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