北京時間8月5日上午消息，孫正義的軟銀集團正在失去越來越多的高管。在軟銀集團的前景變得撲朔迷離之際，孫正義的肩膀上也在承擔更多的責任。
上周有媒體報道稱，軟銀愿景基金又有兩名管理合伙人即將離職，分別為雅尼·皮皮尼斯（Yanni Pipilis）和穆尼什·瓦爾瑪（Munish Varma）。這意味著，自2020年3月以來，這家全球最大投資基金的高層離職人數至少有10人。此前，長期擔任軟銀愿景基金負責人的拉吉夫·米斯拉（Rajeev Misra）已經放棄了在愿景基金的大部分頭銜和工作職責，成立了自己的投資基金。軟銀首席運營官馬塞洛·克勞爾（Marcelo Claure）今年早些時候離職。而曾與米斯拉和克勞爾一起在軟銀董事會任職的首席戰(zhàn)略官佐護勝紀于2021年辭職。
這意味著，孫正義在為自己40年前創(chuàng)立的公司規(guī)劃一條新路線時，正越來越多地親力親為。知情人士透露，現年64歲的孫正義在經歷了巨額虧損之后，正在將關注重點從愿景基金轉移到新機會上，尤其是英國的芯片設計公司ARM。根據消息人士的說法，孫正義正計劃重新定位這家芯片設計商，削減成本，提高利潤，以增強吸引力。孫正義準備推動該公司明年上市。
自從5年前將軟銀這家電信集團重組為一家投資控股公司以來，孫正義在留住高級人才方面一直面臨問題。在2017年設立最初的1000億美元軟銀愿景基金時，他拒絕像其他風險投資公司一樣，向投資業(yè)績出眾的合伙人提供利潤分成。愿景基金近年來的虧損使得這方面問題變得更加嚴重，因為幾乎沒有利潤來吸引最優(yōu)秀的投資人。MST金融服務公司高級研究分析師大衛(wèi)·吉布森（David Gibson）指出：“孫正義獲得了所有的榮譽，他背后的團隊一無所得。”
目前，軟銀集團拒絕對此置評。
自軟銀從電信公司重新定位為全球最大的科技投資者之后，所有人都沒有獲得多少榮耀。軟銀在投資WeWork和Greensill等公司上出現失誤，而科技股整體的大跌也影響了軟銀持有的阿里巴巴和Coupang等大公司的股價。
根據投資數據公司Preqin的數據，截至今年3月，愿景基金第一期的有限合伙人內部回報率為11%，遠低于行業(yè)平均的約38%。愿景基金第二期的內部回報率為0，而行業(yè)平均為45%。芝加哥大學布斯商學院創(chuàng)業(yè)者項目的聯(lián)合創(chuàng)始人史蒂芬·卡普蘭（Steven Kaplan）表示：“軟銀的錢太多，但缺乏足夠的紀律性?！?/p>
軟銀基本上已經回到2017年的起點。該公司股票過去五年的平均回報率為5.2%，遠低于日經225指數9%的漲幅和納斯達克16%的漲幅。軟銀計劃于8月8日公布季度財報。彭博情報分析師馬爾文·羅（Marvin Lo）和克里斯·姆肯斯特姆（Chris Muckensturm）表示，繼上季度出現2.1億日元的赤字后，軟銀可能會再次出現虧損。
有文件顯示，軟銀近期通過出售阿里巴巴股票的預付遠期合約，籌集了多達220億美元的現金。至少從2016年開始，軟銀就開始使用這類金融衍生品來增強現金儲備。不過，此次籌集的資金要比軟銀5月份財報中公布的131.7億美元還要高。
在全球范圍內來看，日本的企業(yè)高管薪酬不高，但日本金融行業(yè)的明星們仍然是全球薪酬最高的群體。風險投資公司通常會將利潤的20%分配給合伙人，這意味著每個合伙人能分到數千萬美元。孫正義本人在最近這個財年的薪酬為1億日元，僅僅只相當于73.3萬美元。米斯拉在最近一個財年的薪酬為840萬美元，是日本薪酬最高的企業(yè)高管之一，但仍遠低于最成功的風險投資人。
軟銀的董事會成員已經發(fā)出警示，稱該公司在爭奪人才方面做得不夠。
風險投資公司華登國際創(chuàng)始人陳立武在6月份辭去了軟銀的外部董事會成員一職。他在離職信中寫道：“最優(yōu)秀的風險投資公司人事變動很小，因為它們明白留住優(yōu)秀的交易撮合者的重要性。”
根據知情人士的說法和公司披露的信息，對于高管薪酬問題，軟銀的做法不是提高明面的薪酬，而是為高管提供額外的交易資金，讓他們自己尋找賺錢的機會。這其中包括向高級員工發(fā)放大筆貸款，這些貸款往往不會給借款人帶來什么負面影響。
例如，軟銀提交的備案文件顯示，米斯拉從軟銀借款4.635億美元，投資電信公司T-Mobile美國，后者于2020年收購了軟銀旗下的Sprint?？藙跔栆步杩?.15億美元。他們都從所持的T-Mobile股份中獲得了可觀的利潤。米斯拉于2022年初償還了這筆借款。
這種態(tài)度很大程度上來自于軟銀的高層。孫正義個人持有軟銀一家公司的33%股份，用于投資高風險的科技股。但隨著投資的惡化，孫正義出現了虧損。他還撥出了愿景基金第二期的17%股份，作為提供給包括他自己在內高管的激勵。
消息人士稱，已經確定的15億美元愿景基金激勵池在去年向員工進行了第一筆支付，但這筆錢來得太晚，無法留住該基金的大多數關鍵員工。愿景基金第二期的薪酬結構最終確定與業(yè)績掛鉤，但這直到2022年初才敲定下來。
最近離職的軟銀其他高層人士包括拉美基金3名管理合伙人中的兩人，以及硅谷資深人士迪普·尼沙爾（Deep Nishar），他負責了軟銀對Grofers、Improbable和Mapbox的投資。在克勞爾離職后接任軟銀集團國際負責人的康博敏（Michel Combes）在僅僅5個月之后就宣布了離職。孫正義的長期副手羅納德·費舍爾（Ronald Fisher）則辭去了愿景基金美國部門的領導職務。
Asymmetric Advisors的阿米爾·安瓦扎德（Amir Anvarzadeh）指出，這些人才的離開將使得軟銀的復蘇變得更加困難，尤其是在當前充滿挑戰(zhàn)的市場環(huán)境中?！皻夥詹⒉幌衲阆胂笾械哪菢雍谩，F在，他們將完全專注于那些災難般的投資，而不是選擇新的投資目標?！?/p>
孫正義曾經將軟銀內部開會比作動物園，在那里他會被其他人攻擊，而他也將軟銀的決策成功歸因于不守規(guī)矩的辯論。然而在軟銀的高級員工或董事會中，很少有人能真正挑戰(zhàn)孫正義。
包括迅銷集團創(chuàng)始人柳井正和日本電產創(chuàng)始人永守重信在內的外部董事會成員近年來都已經離開。柳井正和永守重信曾公開反對孫正義的決策。該公司首名女性董事川本裕子去年與孫正義在公司治理問題上發(fā)生沖突，隨后辭去了軟銀董事會的職務。
華登國際的陳立武在離職信中還寫道，孫正義“仍然需要人們?yōu)樗峁┍Ｕ?，給他建議，讓他取得更大的成功。太快做出糟糕的選擇可能會給公司造成負面后果。”
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