小米IPO認(rèn)購(gòu)超10倍 下個(gè)美港股打新香餑餑是誰(shuí)？

近期最受關(guān)注的IPO非小米莫屬。為期4天的招股在上周截止后，公開認(rèn)購(gòu)數(shù)據(jù)顯示小米招股超額認(rèn)購(gòu)超10倍，遠(yuǎn)高于此前的市場(chǎng)預(yù)期。這意味著，小米不僅成為2011年以來(lái)發(fā)行規(guī)模50億美元以上香港IPO中，散戶認(rèn)購(gòu)倍數(shù)最高的大盤股，也掀起了近幾年全球華人參與度最高的一次新股認(rèn)購(gòu)熱潮。

估值爭(zhēng)議

小米5月3日在香港提交了招股書，成為港交所力推“同股不同權(quán)”之后的首家申請(qǐng)企業(yè)，同時(shí)也開啟了為期兩個(gè)月的小米估值爭(zhēng)議。彼時(shí)，眾多保薦人、投行、潛在投資人普遍接受750億美元左右的估值，而小米方面期待的上市估值高達(dá)1000億美元。

然而，在正式提交IPO申請(qǐng)之后，小米估值遭遇市場(chǎng)連續(xù)下調(diào)，主要是由于市場(chǎng)對(duì)小米定位產(chǎn)生分歧。雖然小米在招股書中自稱是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，但硬件仍是最重要的營(yíng)收來(lái)源。部分香港投行機(jī)構(gòu)按互聯(lián)網(wǎng)公司估值模型定價(jià)，預(yù)測(cè)小米估值高達(dá)700-850億美元;也有不少投行基于小米的手機(jī)業(yè)務(wù)，對(duì)標(biāo)蘋果公司，預(yù)測(cè)小米估值為550-700億美元。

6月29日，小米估值爭(zhēng)議塵埃落定。據(jù)媒體報(bào)道，小米在港IPO發(fā)行價(jià)最終定在17港元/股，位于17-22港元招股價(jià)區(qū)間的下限，以此計(jì)算，小米上市估值最終確定為539億美元。

改革試水者 全民熱議小米IPO

近幾年，很少有一家公司的IPO像小米這樣受到市場(chǎng)如此巨大的關(guān)注。

一方面，小米手機(jī)在市場(chǎng)上話題熱度不減，其智能家居的生態(tài)鏈初具規(guī)模。加上雷軍頻繁為小米站臺(tái)和喊話，使小米品牌本身就自帶流量。

另一方面，小米所處的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)行業(yè)、自身的VIE公司架構(gòu)以及“同股不同權(quán)”的股權(quán)結(jié)構(gòu)恰好符合今年內(nèi)地、香港市場(chǎng)的制度改革。作為制度改革的試水者，小米的一舉一動(dòng)都引發(fā)市場(chǎng)、媒體的高度關(guān)注。

知名機(jī)構(gòu)和大佬的加持也使小米這次IPO再添熱度。包括天海投資、中國(guó)移動(dòng)、招商局、保利集團(tuán)、高通在內(nèi)的7家基石投資者共同出資了5.495億美元成為基石投資者。高瓴資本和Capital Group共認(rèn)購(gòu)了11億美元，索羅斯名下一家基金也有參與認(rèn)購(gòu)。李嘉誠(chéng)、馬云、馬化騰等商界大佬紛紛參與認(rèn)購(gòu)，金額高達(dá)數(shù)千萬(wàn)美元。有外媒指出，商界大佬的認(rèn)購(gòu)行為會(huì)對(duì)散戶投資者起到一定的示范效應(yīng)，給小米IPO帶來(lái)巨大幫助。

小米IPO打新狂歡

在今年互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)角獸美港股IPO大潮中，小米無(wú)疑是市場(chǎng)、媒體、投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，公開認(rèn)購(gòu)數(shù)據(jù)顯示小米招股超額認(rèn)購(gòu)超10倍，遠(yuǎn)高于此前的市場(chǎng)預(yù)期。這意味著，小米不僅成為2011年以來(lái)發(fā)行規(guī)模50億美元以上香港IPO中，散戶認(rèn)購(gòu)倍數(shù)最高的大盤股。

對(duì)于小米IPO，雷軍曾表示，“定價(jià)會(huì)做讓利，讓普通投資者都有錢賺”。最新數(shù)據(jù)顯示，小米在港IPO發(fā)行價(jià)最終定在17港元/股，這是小米此前給出的17-22港元招股價(jià)區(qū)間的下限。老虎證券分析認(rèn)為，這樣的定價(jià)意味著小米愿意為投資者預(yù)留較大的獲利空間，同時(shí)降低了上市后破發(fā)的概率。

近11萬(wàn)的認(rèn)購(gòu)人數(shù)，“厚道”的定價(jià)，小米IPO無(wú)疑成為了一場(chǎng)投資者的打新狂歡。

為了讓投資者更便捷地參與港股打新狂歡，老虎證券不久前上線了港美股“一鍵打新”功能，投資者可通過(guò)手機(jī)APP一站式完成新股申購(gòu)操作，參與難度大大降低。這意味著一鍵下單申購(gòu)的便利操作從A股延展到了美股和港股。據(jù)悉，老虎證券還為在小米打新投資者提供了10倍杠桿融資，而且支持提前預(yù)約，獲得港股投資者追捧。

更多新經(jīng)濟(jì)“獨(dú)角獸”IPO正在路上

雖然小米打新已經(jīng)結(jié)束，小米在港股的IPO激發(fā)了大量華人投資者的投資熱情。不少投資者紛紛開設(shè)美港股賬戶，為接下來(lái)更多獨(dú)角獸和新經(jīng)濟(jì)公司的IPO打新、分享新經(jīng)濟(jì)紅利提前作準(zhǔn)備。據(jù)媒體報(bào)道，美團(tuán)、海底撈都已提交IPO申請(qǐng)，騰訊音樂(lè)、螞蟻金服也傳出準(zhǔn)備上市的消息。

老虎證券相關(guān)負(fù)責(zé)人稱：“小米認(rèn)購(gòu)比預(yù)想的還要火熱，今年是美港股市場(chǎng)的IPO大年，像美團(tuán)、海底撈、騰訊音樂(lè)、螞蟻金服這些公司，我們屆時(shí)還會(huì)為投資者提供打新服務(wù)。”

在小米等獨(dú)角獸IPO備受關(guān)注的同時(shí)，老虎證券也提示普通投資者需注意風(fēng)險(xiǎn)。“美港股市場(chǎng)的新股申購(gòu)與A股有較大的差別，投資者要了解清楚，新股還是有破發(fā)的可能。最好通過(guò)基本面的分析來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)，而不是簡(jiǎn)單的打新。”上述負(fù)責(zé)人稱。

老虎證券成立于2014年，目前是華人地區(qū)規(guī)模最大的美港股券商。老虎證券依托金融科技創(chuàng)新全面降低了全球資產(chǎn)配置門檻，成為華人地區(qū)唯一一家同時(shí)支持港股和美股新股認(rèn)購(gòu)的券商，投資者只需在線開戶，即可“用一個(gè)賬戶，白天炒港股，晚上炒美股”，且享受免費(fèi)實(shí)時(shí)行情和20小時(shí)全中文客服。今年5月，其平臺(tái)累計(jì)交易額突破10000億。

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