2018下半年，中國車市風(fēng)雨飄搖！

2018年5月，社會消費(fèi)品牌零售總額拉響了居民消費(fèi)能力萎縮的警報，全國社會消費(fèi)品零售總額同比增長8.5%，汽車類商品銷售總額同比增長-1%。根據(jù)新車交強(qiáng)險投保量數(shù)據(jù)，今年1-4月全國乘用車登記注冊上牌總量同比增長9.3%。受到傳統(tǒng)旺季以及春節(jié)購車的疊加影響，1-2月的上牌量同比大幅增長28%，車市喜迎開門紅。但好景不長，自進(jìn)入3月以來，車市開始呈現(xiàn)下降態(tài)勢。從5月汽車商品零售額增長來-1%來看，車市將在一段時期內(nèi)延續(xù)一路向下的趨勢。

社會消費(fèi)品牌零售總額拉響居民消費(fèi)能力萎縮的警報

今年5月，社消品增速不僅遠(yuǎn)低于預(yù)期，而且創(chuàng)下了自2003年5月以來的15年最低。對于此數(shù)據(jù)的解讀，國家統(tǒng)計局給出的官方解釋為：5月份消費(fèi)品市場增速出現(xiàn)短期波動主要是受端午節(jié)假日移動(去年端午節(jié)假期在5月份，拉高了社會消費(fèi)品零售總額)和占比較大的汽車類商品稅收政策調(diào)整(7月1日起實行進(jìn)口汽車關(guān)稅下調(diào)政策，部分居民推遲購買汽車行為)等因素疊加影響。

的確，由于關(guān)稅調(diào)整，部分進(jìn)口車消費(fèi)者持幣待購，但進(jìn)口車銷量占比僅為5%。卻使得汽車商品零售總額由4月的同比增長3.5%變?yōu)?月份的-1%。確實如此嗎?我們一步一步分解。

社會消費(fèi)品零售總額既包括衣食文娛，也包括汽車家電，但不包括住房。購房一般被認(rèn)為是投資性支出。它是表現(xiàn)國內(nèi)消費(fèi)需求最直接的數(shù)據(jù)，也是研究國內(nèi)零售市場變動情況、反映經(jīng)濟(jì)景氣程度的重要指標(biāo)，采用全面統(tǒng)計方法和抽樣調(diào)查兩種方法相結(jié)合的方式。

汽車銷售企業(yè)作為限額以上企業(yè)(指年主營業(yè)務(wù)收入500萬元及以上的零售業(yè)企業(yè)(單位))實施全面統(tǒng)計調(diào)查，故而汽車類商品零售額的變化直觀的反映了整體車市成交額的變化。

通過近10年來汽車銷量增長及零售額度增長的對比曲線圖，可以看出從2012年，汽車銷量增長率明顯高于汽車零售額度的增長率，意味著終端成交價格下行，增量不增價，換句話說就是用價格換來了市場的增量。當(dāng)然，每年的銷量結(jié)構(gòu)可能未必與上年度完全相同，但汽車零售總額度的變化足可以反映整體趨勢。尤其是近2年，豪華品牌銷量占比一直呈上升趨勢，同理推算，豪華品牌銷量增長，汽車銷售額度亦應(yīng)同時增長，但汽車消費(fèi)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)結(jié)果卻是正好相反。

高額的房價透支社會購買力，下半年車市風(fēng)雨飄搖。

根據(jù)新車交強(qiáng)險投保量數(shù)據(jù)，今年1-4月全國乘用車登記注冊上牌總量同比增長9.3%。受到傳統(tǒng)旺季以及春節(jié)購車的疊加影響，1-2月的上牌量同比大幅增長28%，車市喜迎開門紅。但好景不長，自進(jìn)入3月以來，車市開始呈現(xiàn)下降態(tài)勢。從5月汽車商品零售額增長來-1%來看，車市將在一段時期內(nèi)延續(xù)一路向下的趨勢。

汽車商品零售額增速下降，其中即有結(jié)構(gòu)性因素，也有購買力因素。所謂結(jié)構(gòu)性因素就是本年度高價位車型占比低于去年同期，但是對比豪華品牌、合資品牌和自主品牌的銷量的占比長來看，顯然并非如此。

除了結(jié)構(gòu)性因素外，購買力不足是更加關(guān)鍵的問題。通過居民可支配收入與負(fù)債對比，可以清晰的看到，2006年，居民負(fù)債收入比為18.5%，2017年已經(jīng)高達(dá)77.1%，房價似火箭的速度高漲，收入的漲幅卻如老牛耕田般的挪步，已經(jīng)被負(fù)債遠(yuǎn)遠(yuǎn)的甩出好幾條街了。

居民負(fù)債收入比的持續(xù)增高，對樓市利好，但對車市是絕對的利空，高額的房價正在透支社會購買力。這幾年，新增住房貸款不斷創(chuàng)出新高，幾乎撐起銀行貸款的半壁江山：

2015年居民新增貸款3.87萬億，占當(dāng)年全部貸款的33%。

2016年新增居民貸款6.33萬億，占總貸款的50.04%。

2017年的增幅雖然有所下滑，但也創(chuàng)下了7.13萬億的新高，占比高達(dá)52.7%。

要知道，在居民貸款里，高達(dá)70%以上都是中長期的房貸。而在短期貸款里，資金也多數(shù)通過消費(fèi)貸、現(xiàn)金貸等方式違規(guī)流入樓市。

掏空祖孫三代人的積蓄買房，才勉強(qiáng)擠上房價上漲的列車。且不說父母祖輩的養(yǎng)老、醫(yī)療負(fù)擔(dān)重壓在身，即便是歸還房貸，都會壓得喘不過氣來，哪還有富余的資金進(jìn)行消費(fèi)?

以往靠降價、促銷來提振市場的策略，在面對社會消費(fèi)能力萎縮的大環(huán)境下，還能否依然換來一個漂亮的增量數(shù)據(jù)，成交價格能否堅挺，這一切都要畫一個巨大的問號，同時也在考驗著汽車經(jīng)銷商們的智慧。

支撐汽車消費(fèi)的兩大關(guān)鍵因素，經(jīng)濟(jì)、人口，經(jīng)濟(jì)下行，購買力不足，就只能指望人口來增量了，后面我們將繼續(xù)從人口維度解析哪些省市仍有增長潛力，哪些省市已經(jīng)進(jìn)入存量市場。

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