爭(zhēng)議還是鼓勵(lì)?”智能存款”或助民營(yíng)銀行突破困境

▲ 來(lái)源：輕金融 作者：李靜瑕

在銀行理財(cái)收益率跌至一年半以來(lái)新低、互聯(lián)網(wǎng)貨基收益率跌入“2”時(shí)代之際，收益率高達(dá)4%的存款創(chuàng)新產(chǎn)品——“智能存款”，憑借高收益和高流動(dòng)性，備受投資者青睞。

目前，已經(jīng)有近10家民營(yíng)銀行相繼推出了智能存款產(chǎn)品，微眾銀行“智能存款+”、網(wǎng)商銀行的“定活寶”、富民銀行的“富民寶”、藍(lán)海銀行的“藍(lán)寶寶”等都是這類(lèi)產(chǎn)品的代表。

無(wú)論是相比一般定期存款還是活期存款，智能存款都有一定的優(yōu)勢(shì)。尤其是從4%到5.5%不等的“提前支取利率”，讓智能存款這一創(chuàng)新產(chǎn)品被推上了風(fēng)口浪尖：在存款大戰(zhàn)如火如荼的年末，高利息背后有無(wú)“潛在風(fēng)險(xiǎn)”備受爭(zhēng)議，也被央行“窗口指導(dǎo)”。

那么，如何來(lái)看待民營(yíng)銀行這一存款產(chǎn)品創(chuàng)新？智能存款的生命力在哪里？

高收益“爭(zhēng)議”

作為最近興起的一種網(wǎng)絡(luò)銀行攬儲(chǔ)工具，智能存款產(chǎn)品之所以如此受關(guān)注，源于其相比于傳統(tǒng)銀行存款有如下三大優(yōu)勢(shì)。

首先是門(mén)檻低。這類(lèi)產(chǎn)品的定期存款期限1年到5年不等，起存金額50~100元，追加沒(méi)有限制，門(mén)檻相較其他銀行定期存款更低。

其次是收益高。智能存款的推出主力是民營(yíng)銀行，大部分產(chǎn)品的利率都超過(guò)了4%。

最后是流動(dòng)性好。智能存款支持隨時(shí)支取，并且有較高的“提前支取利率”，最高超過(guò)4%。而一般定期存款提前支取，只有活期存款的極低收益。

微眾銀行“智能存款+”

相比活期存款，智能存款的利率更高，利率隨著存入時(shí)間的長(zhǎng)度而上升。比如，某民營(yíng)銀行給出的智能存款，只要超過(guò)1個(gè)月，年化收益率就可以達(dá)到4%以上。有些產(chǎn)品還可以每日獲得收益，和貨幣基金類(lèi)似。

相比定期存款，智能存款的流動(dòng)性更好，只要客戶(hù)想取隨時(shí)都能取，并且按存入時(shí)間的最高檔計(jì)息。

以微眾銀行的“智能存款+”為例，該產(chǎn)品為5年期定存產(chǎn)品，但存得越久利率越高。存款時(shí)間在1個(gè)月內(nèi)、1-3個(gè)月、3-6個(gè)月、6個(gè)月-1年、1年-5年的智能存款，對(duì)應(yīng)的提前支取利率分別為2.8%、4%、4.3%、4.4%、4.5%。

那么“智能存款”是如何實(shí)現(xiàn)那么高的“提前支取利率”的呢？

其實(shí)，這筆定期存款并沒(méi)有消失，而是收益權(quán)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)讓。即如果客戶(hù)要提前支取存款，銀行會(huì)將客戶(hù)未到期的定期存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方機(jī)構(gòu)，從而讓客戶(hù)實(shí)現(xiàn)“隨存隨取”的模式，實(shí)現(xiàn)了“定期存款活期化”。

當(dāng)資金到期后，銀行將再將部分定期存款利息分給第三方機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)包括了第三方金融科技公司、信托公司等。

網(wǎng)商銀行“定活寶”

正是這個(gè)較高收益的“提前支取利率”，引來(lái)市場(chǎng)對(duì)智能存款的一些擔(dān)憂(yōu)：如有無(wú)“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”隱憂(yōu)，以及監(jiān)管態(tài)度并不明朗。

從流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，爭(zhēng)議焦點(diǎn)是銀行在客戶(hù)大量提前支取后，是否會(huì)出現(xiàn)沒(méi)有第三方機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)。不過(guò)，從目前合作的第三方機(jī)構(gòu)來(lái)看，一家銀行基本上對(duì)應(yīng)了多家機(jī)構(gòu)，并非不可控。

從兌付風(fēng)險(xiǎn)看，智能存款是銀行法定存款，本金安全有保障。民營(yíng)銀行擁有“銀行”牌照，本身就是稀缺資源，而民營(yíng)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)也在越來(lái)越多元化，這一層也不必?fù)?dān)心。

實(shí)際上，在設(shè)計(jì)這類(lèi)產(chǎn)品的時(shí)候，不少銀行也用額度來(lái)做總體規(guī)模的控制。同時(shí)，銀行有非常嚴(yán)格的“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”指標(biāo)，保障這一存款創(chuàng)新產(chǎn)品的高安全性。

不過(guò)，據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，近期央行對(duì)智能存款進(jìn)行了窗口指導(dǎo)。雖然沒(méi)有完全叫停相關(guān)業(yè)務(wù)，但這種存款未來(lái)可能會(huì)限量限價(jià)。

對(duì)智能存款的規(guī)范也是必然趨勢(shì)。在風(fēng)險(xiǎn)提示方面、產(chǎn)品真實(shí)結(jié)構(gòu)的披露方面，還有很多待改進(jìn)。例如，部分民營(yíng)銀行并未披露其產(chǎn)品是轉(zhuǎn)讓第三方機(jī)構(gòu)的具體操作，在風(fēng)險(xiǎn)提示方面也并不明顯。

產(chǎn)品創(chuàng)新“求生”

智能存款這一產(chǎn)品創(chuàng)新有怎樣的源動(dòng)力？

其背后是利率市場(chǎng)化的產(chǎn)品創(chuàng)新。利率市場(chǎng)化的核心，在于存款利率的市場(chǎng)化，存款活期化也是大勢(shì)所趨。

據(jù)天風(fēng)證券統(tǒng)計(jì)，截至2017年末，上市銀行3個(gè)月至1年、1年至5年這兩個(gè)期限的存款占比，相比2016年普遍下滑，3個(gè)月以?xún)?nèi)的短期存款占比整體上升，在一定程度上表明銀行存款呈現(xiàn)活期化的趨勢(shì)。

而民營(yíng)銀行規(guī)模小、創(chuàng)新意識(shí)足、體系靈活，是利率市場(chǎng)化最好的試驗(yàn)田之一，智能存款也是民營(yíng)銀行突破自身發(fā)展困境的創(chuàng)新。

從2014年試點(diǎn)啟動(dòng)至今，四年時(shí)間民營(yíng)銀行已經(jīng)成立了17家。不過(guò)，民營(yíng)銀行自誕生起，并沒(méi)有過(guò)得順風(fēng)順?biāo)喾?，一直遭遇困境?/p>

民營(yíng)銀行最大的困境之一是負(fù)債。眾所周知，存貸業(yè)務(wù)是銀行的基本業(yè)務(wù)，但是縱觀民營(yíng)銀行發(fā)展的這幾年，由于網(wǎng)點(diǎn)以及品牌知名度等問(wèn)題，一直都存在存款難題。

在解決負(fù)債難題上，民營(yíng)銀行發(fā)展之初，主要依賴(lài)股東資金以及同業(yè)負(fù)債，2016年部分民營(yíng)銀行的同業(yè)負(fù)債超過(guò)70%。隨著監(jiān)管對(duì)銀行同業(yè)負(fù)債“不得超過(guò)銀行負(fù)債總額的三分之一”的政策實(shí)施以及嚴(yán)格檢查，民營(yíng)銀行亟需改變對(duì)同業(yè)負(fù)債的高度依賴(lài)。

例如，2017年微眾銀行同業(yè)負(fù)債占比從2016年的85%下降到2017年的61%。不過(guò)，在控制同業(yè)負(fù)債占比的同時(shí)，吸收存款并未出現(xiàn)大幅度的上升。微眾銀行的客戶(hù)存款占比也僅7.27%，較2016年底微降。

輕金融發(fā)現(xiàn)，吸收客戶(hù)存款的負(fù)債占比下降的并非只有微眾銀行一家：2017年末，網(wǎng)商銀行客戶(hù)存款負(fù)債占比為34.22%，同比下降6.31個(gè)百分點(diǎn)；溫州民商銀行客戶(hù)存款負(fù)債占比為67.94%，同比下降7.7個(gè)百分點(diǎn)。

民營(yíng)銀行設(shè)立之初定位于差異化，其業(yè)務(wù)范圍和地域上的限制，使得民營(yíng)銀行在吸收公眾存款上相對(duì)困難。尤其是在銀行拉存款普遍困難、競(jìng)爭(zhēng)激烈的今天，民營(yíng)銀行拉存款更是“難上加難”。

實(shí)際上遠(yuǎn)程開(kāi)戶(hù)以及“一行一店”等政策目前并未放開(kāi)，這使得民營(yíng)銀行在獲客以及客戶(hù)黏性上并不強(qiáng)大?？梢哉f(shuō)，除了微眾和網(wǎng)商，多數(shù)民營(yíng)銀行都步履艱難，無(wú)法招攬客戶(hù)、形成規(guī)模。

民營(yíng)銀行要想突破當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)模式困境，只有更快、更好地做出改變和創(chuàng)新才能穩(wěn)健地生存下去，最好的途徑之一是靠產(chǎn)品創(chuàng)新另辟蹊徑。

在產(chǎn)品創(chuàng)新上，民營(yíng)銀行的特殊模式也決定了其只能更多依賴(lài)互聯(lián)網(wǎng)，雖然有一定的技術(shù)門(mén)檻但成本相對(duì)傳統(tǒng)線(xiàn)下低。所以，民營(yíng)銀行也理應(yīng)有不同于傳統(tǒng)銀行的定價(jià)模式。

近幾年，銀行攬儲(chǔ)工具層出不窮。從同業(yè)存單、結(jié)構(gòu)性存款，到如今大額存單、協(xié)議存款和智能存款，都成為銀行的攬儲(chǔ)工具。智能存款只是創(chuàng)新工具的一種，符合了用戶(hù)存款活期化的需求，代表了銀行業(yè)的一種發(fā)展趨勢(shì)。

對(duì)于民營(yíng)銀行來(lái)說(shuō)，“智能存款”這種業(yè)務(wù)模式一方面可以獲得長(zhǎng)期資金支持，另一方面還可以獲得存款和貸款客戶(hù)。民營(yíng)銀行找到了一個(gè)突破口。

規(guī)范中前行

雖然智能存款“看起來(lái)很美”，然而，發(fā)展時(shí)間較短，民營(yíng)銀行品牌知名度不高，非互聯(lián)網(wǎng)群體還未享受到這一創(chuàng)新產(chǎn)品，使得目前各家銀行的此類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售規(guī)模不大。

作為一款創(chuàng)新與爭(zhēng)議并存的產(chǎn)品，該如何客觀評(píng)價(jià)智能存款？

“銀行獲得了穩(wěn)定的負(fù)債、消費(fèi)者獲得了高收益的儲(chǔ)蓄、第三方獲得了息差，皆大歡喜?！闭劦街悄艽婵顣r(shí)，一位券商分析師如此評(píng)價(jià)。

就拿提前支取來(lái)說(shuō)，如果消費(fèi)者存入一筆智能存款，假如市場(chǎng)能接受的3年期資金利率是4.5%，如果在3個(gè)月時(shí)消費(fèi)者要支取本息，這筆存款的收益權(quán)就會(huì)被轉(zhuǎn)讓給第三方機(jī)構(gòu)，第三方機(jī)構(gòu)支付本金和4%的利息支付給消費(fèi)者，等到3年到期的時(shí)候可以獲得0.5%的利差。

可以看到，智能存款并不是洪水猛獸。對(duì)于新興事物，合規(guī)和安全性永遠(yuǎn)是生命線(xiàn)，但是也不必帶著有色眼鏡和一棒子打死的心態(tài)。

作為一款實(shí)現(xiàn)了多贏的產(chǎn)品創(chuàng)新，應(yīng)該給予民營(yíng)銀行和智能存款更多的發(fā)展和創(chuàng)新空間。

“民營(yíng)銀行還是個(gè)孩子，改革也可能會(huì)遇到一些困難和問(wèn)題，要確保改革不出問(wèn)題，就要運(yùn)用勇氣和智慧，推進(jìn)并不斷完善差異化監(jiān)管措施，確保在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上，促進(jìn)民營(yíng)銀行的發(fā)展?！?016年，原銀監(jiān)會(huì)城市銀行部凌敢曾如是說(shuō)。

當(dāng)然，民營(yíng)銀行“還是個(gè)孩子”，并不能當(dāng)做民營(yíng)銀行觸碰風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)的借口。但是民營(yíng)銀行的發(fā)展還需要市場(chǎng)和監(jiān)管有“試錯(cuò)”的容忍度。

在鼓勵(lì)民營(yíng)銀行創(chuàng)新方面，銀保監(jiān)會(huì)也曾表示會(huì)推進(jìn)“一行一策”，好貼近民營(yíng)銀行發(fā)展的訴求，“扶上馬、送一程”。在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上，支持民營(yíng)銀行充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

智能存款就是這樣一種大膽而有意義的創(chuàng)新工具。在合規(guī)、安全有保障的前提下，期待這一創(chuàng)新產(chǎn)品有更大的發(fā)展空間。

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