度小滿聯(lián)合百度指數(shù)發(fā)布2019年國民投資理財情緒指數(shù)

2019年，國內(nèi)外經(jīng)濟形勢依舊復雜多變，投資理財市場在變革中穩(wěn)健發(fā)展。對于普通老百姓而言，“現(xiàn)金為王”并不一定是最好的選擇，但抓住上行資產(chǎn)、守好“錢袋子”，卻是“硬核”考驗。

2020年1月13日，度小滿金融（原“百度金融”）聯(lián)合百度指數(shù)、北大光華-度小滿金融科技聯(lián)合實驗室，發(fā)布《2019年國民投資理財情緒指數(shù)報告》（以下簡稱《報告》），《報告》顯示，2019年國民投資理財情緒依然高漲，其中關注度最高的三大類投資理財品是：股票、房地產(chǎn)以及保險，其他類投資（商品期貨、外匯、數(shù)字化資產(chǎn)和區(qū)塊鏈概念）、黃金、公募基金、資管產(chǎn)品（不含公募基金）分列4-7位。

據(jù)了解，這也是度小滿金融第二次發(fā)布“國民投資理財情緒指數(shù)”，該理財情緒指數(shù)涵蓋了上述七大類別投資理財品及諸多子類，詳述了國民所關注的主流理財話題，反映國民投資理財?shù)年P注度最新變化及趨勢。

股票、房產(chǎn)、保險 2019年國民三大愛

《報告》顯示，2019年國民關注度最高的三大類投資理財品是股票、房地產(chǎn)、保險。相比2019年上半年，股票、房地產(chǎn)仍是國民最關注的大類資產(chǎn)，而保險與公募基金在下半年的關注度出現(xiàn)顯著提升。

圖1：2019年七大類投資理財品情緒指數(shù)趨勢圖

其中，2019年，房地產(chǎn)情緒指數(shù)下降態(tài)勢明顯，較年初下降至第二位，下半年除了在10月份略微提升短暫超越股票情緒指數(shù)，整體下降趨勢不改。股票情緒指數(shù)則從2019年2月份后超越房地產(chǎn)，并在全年成為關注度最高的投資理財大類。

如果說2019年房地產(chǎn)情緒是“冷”，2020年房地產(chǎn)市場的關鍵詞可能是“穩(wěn)”。截至2019年年末，房地產(chǎn)情緒指數(shù)維持在26的水平，相比年中30左右的數(shù)值仍有不小差距。2020年，政府仍將致力于建立和完善房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的長效機制，落實房地產(chǎn)調(diào)控“一城一策”，房地產(chǎn)情緒指數(shù)預計整體平穩(wěn)，但部分區(qū)域和房企的關注度可能出現(xiàn)提升。

股票是2019年七大類投資理財品中關注度最高的大類，情緒指數(shù)年度平均值在30左右。從趨勢來看，在3、4月份，股票情緒指數(shù)走出高峰，隨后出現(xiàn)階段性下降，2019年10月份回落至年初水平（情緒指數(shù)值約為24）。

2019年末，股票情緒指數(shù)再度出現(xiàn)明顯上升。2020年，A股春季行情躁動，部分機構(gòu)認為A股將開啟“小康牛”。也因此，在去年11-12月份，A股個股及板塊與股票情緒指數(shù)翹尾，2019年全年股票情緒指數(shù)上升了18%。

圖2：2019年保險各子類情緒指數(shù)趨勢圖

保險日益成為中國年輕家庭的重要配置資產(chǎn)，其情緒指數(shù)穩(wěn)中有升，躋身2019年關注度前三位?！秷蟾妗愤€顯示，互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)展迅猛，也是所有細分投資理財品中情緒指數(shù)上升最快的，去年末較年初增長了近3倍。與互聯(lián)網(wǎng)理財快速發(fā)展趨勢一致，保險產(chǎn)品線上化趨勢明顯，尤其85后、90后人群對互聯(lián)網(wǎng)保險的關注度相對最高。隨著更多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)布局保險行業(yè)，將推動傳統(tǒng)保險產(chǎn)業(yè)鏈進一步完善升級，為大眾提供更多優(yōu)質(zhì)保險產(chǎn)品。

除了保險，公募基金的關注度也隨著基金賺錢效應的增加而不斷提升，成為2019年七大類投資理財品中升幅最大的一個，情緒指數(shù)年末較年初提高了60%。資管產(chǎn)品或是受到了“寶寶類”產(chǎn)品收益率持續(xù)走低和監(jiān)管政策等影響，情緒指數(shù)持續(xù)處于低位。

整體看來，公募基金、其他類投資（商品期貨、外匯、數(shù)字化資產(chǎn)、區(qū)塊鏈概念）、保險、股票四類情緒指數(shù)在2019年出現(xiàn)不同程度的上升；房地產(chǎn)、黃金、資管產(chǎn)品（不含公募基金）情緒指數(shù)都呈現(xiàn)微幅下降。

圖3：2019年七大類投資理財品情緒指數(shù)相關性分析

（紅色系越深正相關性越強，藍色系越深，負相關性越強）

《報告》通過相關性分析還發(fā)現(xiàn)，在七大類投資理財品情緒指數(shù)中，股票、房地產(chǎn)、基金、資管產(chǎn)品（不含公募基金）四類情緒指數(shù)兩兩之間均存在較強的關聯(lián)性，表明這幾類資產(chǎn)存在一定的關注度同步性或替代性。

互聯(lián)網(wǎng)理財關注度持續(xù)升溫

值得一提的是，在資管新規(guī)過渡期的最后一年，保本型理財向凈值化產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，剛性兌付打破，低風險偏好投資者“閉眼買理財”的時代已經(jīng)結(jié)束，一定程度上影響了國民對傳統(tǒng)銀行理財?shù)年P注熱度，資管產(chǎn)品（不含公募基金）中銀行理財子類情緒指數(shù)出現(xiàn)了明顯的階段性下降，關注度一路走低，年末較年初下降了近20%。實際上，以銀行理財為代表，整個資管市場正在發(fā)生變局，在經(jīng)過一輪市場檢驗和投資者教育后，其關注度或?qū)⒃?020年后重新回升。

值得注意的是，互聯(lián)網(wǎng)理財已經(jīng)成為資管產(chǎn)品（不含公募基金）中關注度最高的子類，也是其中唯一年度情緒指數(shù)上升的二級子類。

圖4：2019年資管產(chǎn)品（不含公募基金）各子類情緒指數(shù)趨勢圖

圖5：2019年資管產(chǎn)品（不含基金）情緒指數(shù)各子類權重占比圖

這些也表現(xiàn)出，中國互聯(lián)網(wǎng)財富管理行業(yè)正呈現(xiàn)出集中化、平臺化的發(fā)展態(tài)勢。度小滿金融等大平臺的頭部效應日益顯現(xiàn)；隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的加強，金融機構(gòu)也在更加審慎地選擇合作伙伴，將呈現(xiàn)出一邊是大量不合規(guī)的中小互聯(lián)網(wǎng)平臺在退場，另一邊則是頭部互聯(lián)網(wǎng)財富管理平臺快速發(fā)展的趨勢。

度小滿金融理財事業(yè)部相關負責人表示，隨著資管新規(guī)的頒布，資管產(chǎn)品將會進行全面更迭，也對整個互聯(lián)網(wǎng)財富管理平臺以及其中后臺能力提出較高要求。未來行業(yè)競爭將從產(chǎn)品價格戰(zhàn)以及流量爭奪戰(zhàn)變成對用戶需求理解力和解決力的競爭，產(chǎn)品重心將從金融產(chǎn)品向用戶產(chǎn)品進行轉(zhuǎn)移。

“95后”最關注互聯(lián)網(wǎng)理財及數(shù)字化資產(chǎn)

受到互聯(lián)網(wǎng)用戶整體年輕化特征的影響，“95后”在各類投資理財品情緒指數(shù)中人群關注度貢獻都相對較高，占比在15%-29%之間。其中，他們在數(shù)字化資產(chǎn)（比特幣等）和互聯(lián)網(wǎng)理財兩類情緒指數(shù)關注人群中占比最高，分別為29%和27%，顯示出年輕人群對這兩類投資理財品的青睞。

《報告》還發(fā)現(xiàn)，18-24歲的“95后”人群在投資理財領域也屬最“潮”，除了互聯(lián)網(wǎng)理財，他們也最為關注數(shù)字化資產(chǎn)；而25-34歲的85后、90后人群逐步步入家庭生活期，更求“穩(wěn)”，相對最關注保險類資產(chǎn)；35-44歲的80后、75后則是最愛“炒股”的人群。從性別來看，相比男性，女性更愛銀行理財、保險理財、公募基金等類型產(chǎn)品。

從地域看，2019年北京地區(qū)關注度在七大類投資理財品中都居前，其次是上海和江浙地區(qū)；而公募基金和其他資管產(chǎn)品關注度地域分布較集中，主要在北京和上海地區(qū)較受關注，其在中西部地區(qū)的普及還較弱。

圖6：七大類投資理財品情緒指數(shù)人群TGI指數(shù)（目標群體指數(shù)）圖

關于“國民投資理財情緒指數(shù)”

一、國民投資理財情緒指數(shù)簡介

國民投資理財情緒指數(shù)是度小滿金融（原“百度金融”）聯(lián)合百度指數(shù)、北大光華-度小滿金融科技聯(lián)合實驗室，以百度指數(shù)、度小滿金融理財數(shù)據(jù)為基礎，對普通投資者關于各大類主流投資理財品的相關關注度信息進行專業(yè)分析和指數(shù)編制，洞察國民投資理財需求的最新趨勢變化。

二、國民投資理財情緒指數(shù)編制方法及意義

國民投資理財情緒指數(shù)匯集了2019年七大類主流投資理財品及其相關關鍵詞的搜索關注度，并剔除了金融屬性之外的干擾數(shù)據(jù)。

具體的編制方法為，統(tǒng)計每一資產(chǎn)大類及二級分類下的關注度，并去量綱調(diào)整為情緒指數(shù)進行分析，已經(jīng)成為洞察國民理財偏好和行為變化的重要風向標，是了解國人投資理財關注點的重要窗口，有助于普通投資者了解真實、全面的理財市場關注趨勢最新變化，并為政府的政策制定和評估、相關企業(yè)的產(chǎn)品設計和推廣等提供重要參考。

三、TGI指數(shù)

Target Group Index（目標群體指數(shù)），可反映目標群體在特定研究范圍(如地理區(qū)域、人口統(tǒng)計領域、媒體受眾、產(chǎn)品消費者)內(nèi)的強勢或弱勢，表征不同特征用戶關注問題的差異情況，其中TGI指數(shù)等于100表示平均水平，高于100，代表該類用戶對某類問題的關注程度高于整體水平。

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