PSA與FCA合并后或裁減1/3工程師和10000名工人 37億歐元協(xié)同效應(yīng)恐難實(shí)現(xiàn)

（新浪汽車 12月23日訊）據(jù)福布斯網(wǎng)站報(bào)道，法國(guó)標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)（PSA）與菲亞特克萊斯勒汽車公司（FCA）是為了應(yīng)新技術(shù)帶來(lái)的生存威脅而進(jìn)行合并，而且汽車行業(yè)的重組正在加速。

投資者對(duì)雙方的合并交易表示歡迎，但他們還得再等幾年，才能看到這項(xiàng)旨在帶來(lái)37億歐元年度協(xié)同效益的正式啟動(dòng)，因?yàn)楦鲊?guó)政府在最終批準(zhǔn)這一交易前，要確保它不會(huì)違反反壟斷法。

這筆交易旨在讓兩家公司為汽車行業(yè)大舉投資電動(dòng)汽車和自動(dòng)駕駛汽車所帶來(lái)的巨大變化做好準(zhǔn)備。一些專家預(yù)計(jì)，轎車和運(yùn)動(dòng)型多用途車（SUV將逐漸變得更像廉價(jià)商品，而不是時(shí)尚、令人垂涎、價(jià)格昂貴的心儀之物。如果交通出行只是意味著消費(fèi)者需要一輛電子交通工具，而不是真正擁有它，那么高價(jià)高檔汽車的日子將屈指可數(shù)。

同時(shí)，PSA和FCA的員工將面臨更緊迫的擔(dān)憂，因?yàn)樗麄兠媾R著工廠關(guān)閉而不得不被裁員。畢竟，標(biāo)致雪鐵龍和菲亞特克萊斯勒合并的主要原因是避免工廠產(chǎn)能浪費(fèi)和重復(fù)投資，以最大程度削減成本。有關(guān)合并后的新公司將在電動(dòng)汽車領(lǐng)域蓬勃發(fā)展的說(shuō)法，也讓人感到驚訝。

投資者還特別關(guān)注雷諾的命運(yùn)。雷諾曾一度是FCA青睞的合并合作伙伴。這筆交易在法國(guó)政府的干預(yù)下失敗了。法國(guó)政府在PSA中擁有約12%股份和在雷諾擁有15%股份。

雷諾現(xiàn)在在歐洲的處境非常危險(xiǎn)。它的所有主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都找到了通過(guò)合并或從屬關(guān)系來(lái)顯著擴(kuò)大規(guī)模的方法，并為投資、定價(jià)和利潤(rùn)帶來(lái)了所有優(yōu)勢(shì)。這凸顯出得雷諾與日產(chǎn)之間的聯(lián)盟關(guān)系更加重要。但事實(shí)上，雙方的關(guān)系目前相當(dāng)緊張。

標(biāo)致雪鐵龍和菲亞特克萊斯勒必須在全球最大的汽車市場(chǎng)中國(guó)提高業(yè)績(jī)。FCA旗下菲亞特品牌似乎將成為這筆交易的一大受益者。由于缺乏投資，菲亞特車型落后，其未來(lái)也受到了威脅。

然而，在投資者對(duì)FCA與PSA合并前景過(guò)于興奮之前，必須跨越一些嚴(yán)重的障礙。全球法律業(yè)務(wù)公司DWF競(jìng)爭(zhēng)主管喬納森?布蘭頓（Jonathan Branton）表示，“這顯然是汽車行業(yè)的一次大規(guī)模整合，肯定需要付出相當(dāng)大的努力，需要在多個(gè)司法管轄區(qū)（尤其是歐盟）確保競(jìng)爭(zhēng)合法。這需要時(shí)間，也會(huì)產(chǎn)生一些不確定性，盡管各方肯定會(huì)精心策劃這方面的事宜?！?/p>

根據(jù)PSA與FCA發(fā)布的聲明，雙方以50：50的比例合并，創(chuàng)造全球銷量排名第四、收入排名第三的汽車集團(tuán)，雙方的合并預(yù)計(jì)在未來(lái)12-15個(gè)月內(nèi)完成。

屆時(shí)合并后的新集團(tuán)將擁有標(biāo)致、雪鐵龍、歐寶和沃克斯豪爾、DS、阿爾法羅密歐、瑪莎拉蒂、Jeep以及Ram等品牌，體量?jī)H次于僅次于大眾、豐田和雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟。

兩家集團(tuán)的目標(biāo)是通過(guò)合并節(jié)省37億歐元的成本，但承諾合并不會(huì)導(dǎo)致工廠關(guān)閉。不過(guò)，PSA和FCA尚未明確表示，計(jì)劃如何應(yīng)對(duì)潛在的產(chǎn)能過(guò)剩，以及將把重點(diǎn)放在哪些汽車平臺(tái)（或基礎(chǔ)的汽車結(jié)構(gòu)）上，只是表示，超過(guò)三分之二的運(yùn)行率銷量將集中在兩個(gè)平臺(tái)上——每個(gè)小型平臺(tái)和緊湊/中型平臺(tái)每年均將有約300萬(wàn)臺(tái)的規(guī)模。

“這一交易代表了行業(yè)整合與合作的總體趨勢(shì)，汽車行業(yè)正在經(jīng)歷向電動(dòng)汽車的巨大轉(zhuǎn)變。這帶來(lái)了獨(dú)特的挑戰(zhàn)，使得一些項(xiàng)目和其他將之前獨(dú)立的項(xiàng)目合并在一起是不可避免的。”布蘭頓說(shuō)道。

德國(guó)汽車研究中心（CAR）主任費(fèi)迪南德?杜登赫費(fèi)爾（Ferdinand Dudenhoeffer）認(rèn)為，在車企合并中，裁員是可以避免的想法似乎有些牽強(qiáng)。

杜登赫費(fèi)爾稱，PSA總裁唐唯實(shí)曾表示歐寶不會(huì)裁員，但現(xiàn)在，該公司的員工減少了近8000人，位于德國(guó)呂塞爾斯海姆（Rüsselsheim）市的研發(fā)中心也被出售。

2017年，PSA從通用手中收購(gòu)了歐寶/沃克斯豪爾品牌。歐寶在通用的手中，自1999年以來(lái)已累積虧損近200億美元。但在PSA總裁唐唯實(shí)的領(lǐng)導(dǎo)之下，營(yíng)收迅速達(dá)到了5億多歐元，毛利率提升到5%的水準(zhǔn)。在這中間，唐唯實(shí)采取了一一系列的削減成本計(jì)劃。

杜登赫費(fèi)爾表示，“唐唯實(shí)在用漂亮的詞語(yǔ)描述艱難的未來(lái)時(shí)非常有創(chuàng)造力。他會(huì)再次提出非常有創(chuàng)意的解決方案，讓外界大吃一驚。在他看來(lái)，這并不意味著裁員?！?/p>

杜登赫費(fèi)爾稱，“我認(rèn)為，菲亞特、標(biāo)致、歐寶等品牌在都靈、巴黎和呂塞爾斯海姆等城市的工程師會(huì)減少三分之一，工廠會(huì)裁員10000人。工人和工會(huì)是PSA與FCA全面合并的輸家，股東才是贏家?！?/p>

惠譽(yù)全球解決方案宏觀研究（Fitch Solutions Macro Research）表示，預(yù)計(jì)合并后的公司將成為一家強(qiáng)大且極具競(jìng)爭(zhēng)力的汽車公司，但仍面臨一些財(cái)務(wù)挑戰(zhàn)。

“盡管兩家公司承諾在不關(guān)閉任何工廠的情況下運(yùn)營(yíng)，但隨著汽車制造商尋求提高利潤(rùn)率，我們預(yù)計(jì)會(huì)看到一些削減成本的措施。我們注意到PSA的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率在2019年上半年為8.7%，而FCA營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在今年前9個(gè)月跌至5.8%，低于2018年同期的6.1%?！盎葑u(yù)全球解決方案宏觀研究一份報(bào)告中稱。

惠譽(yù)全球解決方案宏觀研究表示：“這凸顯了FCA的弱勢(shì)，因此我們預(yù)計(jì)FCA將從合并中受益，因?yàn)樾鹿緦⒎謸?dān)運(yùn)營(yíng)和生產(chǎn)費(fèi)用。”

惠譽(yù)全球解決方案宏觀研究還表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，此次合并將提高運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率，因?yàn)榧s70%的車型將共享基礎(chǔ)工程。該機(jī)構(gòu)指出了唐唯實(shí)的成功，他將領(lǐng)導(dǎo)新合并的公司。

歐寶在唐唯實(shí)收購(gòu)一年后，就結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)20年的連續(xù)虧損。2019年上半年，包括沃克斯豪爾品牌在內(nèi)的歐寶實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)7億歐元。

然而，德意志聯(lián)邦共和國(guó)北德意志州銀行（Nord LB）對(duì)PSA與FCA合并的想法表示歡迎，但對(duì)每年37億歐元的協(xié)同效益能否實(shí)現(xiàn)，以及是否有可能避免工廠關(guān)閉表示懷疑。

“基本上，F(xiàn)CA和PSA的合并是完全合理的。但在不關(guān)閉工廠的情況下，能否實(shí)現(xiàn)41億美元（37億歐元）的協(xié)同效應(yīng)值得懷疑，“ Nord LB分析師Frank Schwope表示。Schwope說(shuō)：“這次合并可能是汽車工業(yè)進(jìn)一步合并的前奏。”

至于雷諾，德國(guó)汽車研究中心（CAR）主任費(fèi)迪南德?杜登赫費(fèi)爾表示，其未來(lái)看起來(lái)是不確定的，它可能不得不尋求一個(gè)極端的解決方案，比如與一家中國(guó)公司結(jié)盟。

杜登赫費(fèi)爾說(shuō)：“雷諾在未來(lái)將非常脆弱，其現(xiàn)在與日產(chǎn)的關(guān)系非常緊張。這就是為什么雷諾是歐洲最弱的汽車制造商。一時(shí)半會(huì)，很難找到解決辦法。一種可能是徹底結(jié)束與日產(chǎn)的聯(lián)盟，轉(zhuǎn)向與長(zhǎng)城等中國(guó)汽車制造商更緊密地合作。中國(guó)是未來(lái)，如果你想進(jìn)入未來(lái)，你需要一個(gè)強(qiáng)大的中國(guó)合作伙伴。”

唐唯實(shí)表示，電氣化可以很快實(shí)現(xiàn)“盈利”，這讓一些分析師感到意外。大多數(shù)制造商不情愿地?fù)艹鰯?shù)十億美元用于研發(fā)，以提供電池驅(qū)動(dòng)的汽車，這是政府要求的結(jié)果，而不是消費(fèi)者偏好的結(jié)果。

投資銀行摩根士丹利分析師Adam Jonas稱，唐唯實(shí)顯然認(rèn)為，向電動(dòng)化的轉(zhuǎn)型為車型之間更多的共性和更高產(chǎn)量提供了機(jī)會(huì)，這是一個(gè)強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)因素。（張婷）

(責(zé)編：郝冉)

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