大摩分析師：特斯拉市值會(huì)暴跌40% 至傳統(tǒng)車企水平

（新浪汽車訊 12月24日訊）據(jù)CNBC報(bào)道，特斯拉股價(jià)周一上漲至419.22美元，收盤價(jià)創(chuàng)下歷史新高，盤中股價(jià)甚至一度漲至422美元，超過了首席執(zhí)行官埃隆?馬斯克（Elon Musk）此前宣布的以每股420美元的價(jià)格私有化退市的股價(jià)。然而，摩根士丹利（俗稱“大摩”）重申了對(duì)特斯拉每股250美元的目標(biāo)價(jià)。

大摩知名分析師亞當(dāng)·喬納斯（Adam Jonas）在周一發(fā)表的一份報(bào)告中稱，特斯拉目前的股價(jià)對(duì)一家汽車制造商來(lái)說被嚴(yán)重高估。這位分析師表示，投資者最終將不再把特斯拉視為一家科技公司，并導(dǎo)致其市值暴跌至與傳統(tǒng)汽車行業(yè)其他制造商相當(dāng)?shù)乃健?/p>

按照周一的419.22美元收盤價(jià)估算，特斯拉市值達(dá)到755.62億美元，領(lǐng)先于傳統(tǒng)汽車巨頭通用汽車和福特汽車，僅次于豐田和大眾。

摩根士丹利重申對(duì)特斯拉股票的等權(quán)重評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)該股長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看會(huì)暴跌。按照喬納斯給出的目標(biāo)股價(jià)250美元，特斯拉的市值將暴跌40%，降至450億美元左右。

喬納斯表示，“我們不看好特斯拉的長(zhǎng)期前景，尤其是隨著時(shí)間的推移，我們覺得市場(chǎng)將認(rèn)為特斯拉會(huì)越來(lái)越像傳統(tǒng)的汽車OEM。我們已準(zhǔn)備好迎接可能出現(xiàn)的股價(jià)飆升，但對(duì)股價(jià)的可持續(xù)性表示懷疑?！?/p>

特斯拉股價(jià)上一次突破250美元關(guān)口是在今年10月。當(dāng)時(shí)，該公司剛剛公布了好于預(yù)期的第三季度收益和出人意料的利潤(rùn)。特斯拉2019年第三季營(yíng)收63億美元，較上年同期的68.24億美元降7.63%，但因成本控制得當(dāng)，特斯拉凈利1.43億美元，年內(nèi)首次扭虧為盈。這導(dǎo)致特斯拉股價(jià)在盤后交易中上漲逾20%。

特斯拉最近股價(jià)的上漲受到了幾重利好消息的影響。首先，很大程度上是由于其上海超級(jí)工廠已經(jīng)建成開始量產(chǎn)，并很快交付新車，這是該公司在美國(guó)以外的首個(gè)生產(chǎn)中心。隨著中國(guó)對(duì)特斯拉汽車的需求增加，馬斯克稱贊這家工廠和中國(guó)市場(chǎng)是公司未來(lái)的關(guān)鍵。由于材料、人力、稅率等成本的降低，特斯拉上海超級(jí)工廠的利潤(rùn)率將較美國(guó)工廠大幅提升。

此外， 特斯拉獲得了在中國(guó)進(jìn)一步發(fā)展的巨額資金支持。據(jù)悉，該公司已經(jīng)與多家中國(guó)銀行達(dá)成協(xié)議，后者將為特斯拉提供100億元（約14億美元）的五年期貸款，一部分用于償還之前的35億元貸款，其余用于發(fā)展上海超級(jí)工廠和中國(guó)業(yè)務(wù)。

11月，馬斯克還宣布了該公司在柏林建造第四個(gè)超級(jí)工廠的計(jì)劃。盡管歐洲地區(qū)新車市場(chǎng)整體放緩，但特斯拉2019年前三季度在歐洲國(guó)家的銷量有所增長(zhǎng)。據(jù)彭博社報(bào)道稱，特斯拉同意了一份土地收購(gòu)合同的文本后，距離實(shí)現(xiàn)在德國(guó)建廠又近了一步。

同時(shí)，馬斯克在公司的第三季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上告訴股東，該公司已計(jì)劃提前推出人們期待已久的Model Y跨界車，預(yù)計(jì)將于明年夏天上市。同時(shí)，特斯拉還宣布建推出電動(dòng)皮卡Cybertruck。

喬納斯表示，隨著特斯拉在這些項(xiàng)目上取得里程碑式的進(jìn)展，其股價(jià)可能會(huì)繼續(xù)上漲，但從長(zhǎng)期來(lái)看，對(duì)一家汽車制造商來(lái)說，其市值將被證明被嚴(yán)重高估了。

喬納斯說，“我們相信，2020年一系列的事件將為特斯拉的股提供強(qiáng)有力的推動(dòng)，未來(lái)一年會(huì)有許多催化劑，無(wú)論是在中國(guó)取得的里程碑業(yè)績(jī)、Model Y車型，還是新技術(shù)的宣布，都有可能使特斯拉股價(jià)沖擊上限。但從根本上來(lái)看， 我們?nèi)匀徽J(rèn)為特斯拉被高估了，但在戰(zhàn)略上被低估了?！保◤埦В?/p>

(責(zé)編：林嘉興)

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