一邊是負債累累，欲賣身還債，一邊仍在薪酬股權激勵員工，深處艱難險境的蘇寧，頗有一副置之死地而后生的決心。壯士斷腕也不過如此。
但是業(yè)績下滑，股價下跌、股權質(zhì)押之后的蘇寧，靠激勵員工能否讓公司躲過一劫?
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負債累累
12月10日，國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，蘇寧控股集團股東張近東、張康陽及南京潤賢企業(yè)管理中心(有限合伙)已將公司全部股權出質(zhì)給淘寶(中國)軟件有限公司。
其中，張近東股權出質(zhì)5.1萬股，張康陽股權出質(zhì)3.9萬股，南京潤賢股權出質(zhì)1萬股。也就是說，出質(zhì)后蘇寧將獲得10億元的流動資金借款。
為何蘇寧要急于融資?
12月8日，市場有傳聞稱，蘇寧集團資金鏈斷裂，在渤海銀行的貸款已經(jīng)違約，民生和建設銀行已抽貸。隨后，蘇寧集團在官方微博上緊急回應，表示傳聞均不屬實。
但蘇寧電器并表蘇寧易購后的財報數(shù)據(jù)顯示，截止2020年6月30日，蘇寧電器共有流動資產(chǎn)2114億元，資產(chǎn)總計4068億，流動負債2291億元，負債總計超過3000億元。
截至2020年前三季度，蘇寧易購短期借款高達281億元，流動負債總額達1099.67億元。
而就在不久前，蘇寧集團決定暫不拿回向恒大地產(chǎn)戰(zhàn)略投資的200億元人民幣，蘇寧集團旗下子公司發(fā)行的多款債券均延續(xù)跌勢。此后在11月23日晚間，蘇寧易購發(fā)布公告稱，計劃繼續(xù)使用20億元自有資金對公司債券進行購回。
此外，財報披露的蘇寧近年來經(jīng)營狀況顯示，蘇寧易購已連續(xù)6年扣非凈利潤為負，從2014年至2019年的扣非凈利潤依次是-12.52億元、-14.65億元、-11.08億元、-0.88億元、-3.59億元、-57.1億元。
耗巨資激勵員工
蘇寧盡管負債累累，但仍然寄希望薪酬和股權激勵員工。
11月20日，蘇寧開啟年內(nèi)第二次大力度加薪。蘇寧控股集團董事長張近東發(fā)表內(nèi)部信稱，加薪是基于對業(yè)務發(fā)展、人才建設以及未來準備的綜合考慮。
除加碼薪資外，蘇寧新的股權激勵方案也將出臺。同時，為幫助員工更好的安家置業(yè)，蘇寧還將進一步提高員工的公積金繳納基數(shù)。
目前，蘇寧已經(jīng)實施了三期股權激勵計劃。
根據(jù)蘇寧三季報數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月30日，第二期員工持股計劃持有公司股份65,919,578股，占公司總股本的比例為0.71%。
截至 2020年9月30日第三期員工持股計劃持有公司股份 24,121,216股，占公司總股本的比例為0.26%。
員工持股計劃的對象涵蓋公司董事、高級管理人員，公司零售、物流、金融三大業(yè)務體系的中高層人員及業(yè)務骨干，技術開發(fā)體系核心技術人員，職能管理體系的中高層人員以及公司認為對公司經(jīng)營業(yè)績和未來發(fā)展有直接影響的其他員工。
員工持股計劃的資金來源為員工合法薪酬、自籌資金等。這不會影響到蘇寧本身的資金。但是為了實施員工持股機會，蘇寧需要從二級市場上回購股份，這會消耗掉蘇寧的資金。
2020年8月18日公司披露《關于公司回購期限屆滿暨回購方案實施完成的公告》，回購實施期間2019年11月4日至2020年8月6日公司累計通過回購專用證券賬戶以集中競價交易方式回購公司股份101,482,037股，占公司總股本的 1.09%，最高成交價為 11.15 元/股，最低成交價為8.26元/股，支付的總金額為 10億多元(不含交易費用)。
在蘇寧資金量捉襟見肘的時候，盡管可以資金周轉，但這筆消耗也不是一個小數(shù)目。
能否躲過一劫？
此次質(zhì)押股份并不是蘇寧上市主體的全部股份，而是蘇寧非上市公司蘇寧控股的全部股份。
蘇寧控股集團旗下有三大業(yè)務板塊，分別為蘇寧易購、蘇寧金融和蘇寧置業(yè)。2004年蘇寧易購的前身蘇寧電器在資本市場掛牌上市，成為中國連鎖家電第一股。
張近東、蘇寧電器、蘇寧控股分別持有蘇寧易購20.96%、19.99%、3.98%的股份。而張近東持有蘇寧電器50%的股份，持有蘇寧控股51%的股份。
蘇寧控股持有的蘇寧易購股份在張近東父子所持全部蘇寧易購股份中的占比僅為10%左右。
就此事，蘇寧方面也給出了最新回應。
公司稱，“目前，蘇寧控股集團持有蘇寧易購3.98%的股權，股權質(zhì)押是正常的商業(yè)合作，對蘇寧易購戰(zhàn)略發(fā)展和正常經(jīng)營無實質(zhì)影響。
可以看到是，蘇寧最近幾年一直都在賣賣賣。
據(jù)北京商報不完全統(tǒng)計，從2014年至今，蘇寧出售的資產(chǎn)包括數(shù)家門店、倉儲、PPTV股權、阿里股票等。其中2016年，蘇寧云商13億元出售北京京朝蘇寧電器有限公司給蘇寧電器集團有限公司;2016年，蘇寧云商25.88億元出售PPTV給蘇寧文化;2017年與2018年，蘇寧賣掉阿里股權;2019年，蘇寧打包倉儲業(yè)務出售給了物流地產(chǎn)基金……
這次，蘇寧能否逃過一劫?
總結
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