【編者按】
“元宇宙”是當(dāng)今游戲圈爆火的概念，也被稱為“超越宇宙”，首次出現(xiàn)在1992年尼爾·斯蒂芬森的科幻小說《雪崩》當(dāng)中，大量有關(guān)虛擬化身、賽博朋克等場(chǎng)景出現(xiàn)其中。扎克伯克上月表示，希望在未來用5年左右的時(shí)間，將Facebook打造為一家“元宇宙”公司，這是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)后的一次新變革。“元宇宙”究竟是啥?面對(duì)Facebook美國(guó)地區(qū)DAU零增長(zhǎng)，元宇宙能否成為Facebook增長(zhǎng)的第二曲線?
今年社交平臺(tái)將普遍面臨兩大風(fēng)險(xiǎn)：一是去年同期的高基數(shù)引起的增長(zhǎng)放緩;二是從二季度開始，蘋果新的隱私政策對(duì)社交平臺(tái)的影響開始顯現(xiàn)。
社交巨頭Facebook于周三盤后公布了第二季度財(cái)報(bào)。管理層再次發(fā)出預(yù)警，下半年這兩大風(fēng)險(xiǎn)將在Facebook身上集中暴露。受此影響，F(xiàn)acebook盤后跌逾3%，也是目前唯一一家財(cái)報(bào)后股價(jià)表現(xiàn)不佳的社交公司。
截圖來自老虎證券
iOS隱私政策“作妖”，Facebook下半年?duì)I收增速放緩
年初至今，美國(guó)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)陸續(xù)重啟，充分刺激了數(shù)字廣告的需求強(qiáng)勁反彈，F(xiàn)acebook在Q2季度核心廣告收入同比增長(zhǎng)56%，高于市場(chǎng)預(yù)期;凈利潤(rùn)為103.94億美元，與去年同期的凈利潤(rùn)51.78億美元相比，增長(zhǎng)101%。本季度收入大超預(yù)期主要由單位廣告平均價(jià)格同比大幅增長(zhǎng)47%，以及投放的廣告數(shù)量同比增長(zhǎng)6%所驅(qū)動(dòng)。預(yù)計(jì)下半年廣告價(jià)格的上漲，將繼續(xù)推動(dòng)Facebook廣告收入增長(zhǎng)。
然而，管理層在電話會(huì)議上發(fā)出預(yù)警，廣告收入將因iOS隱私調(diào)整而遭遇更多阻力，三季度所受影響將比二季度更大。iOS更改隱私規(guī)則令廣告商更難追蹤用戶數(shù)據(jù)，將打擊三季度的財(cái)報(bào)表現(xiàn)，這打擊了投資者信心。
其實(shí)，F(xiàn)acebook在一季度財(cái)報(bào)后已經(jīng)發(fā)出預(yù)警，稱三、四季度公司收入增長(zhǎng)將大幅放緩，但當(dāng)時(shí)市場(chǎng)反應(yīng)并不劇烈。長(zhǎng)期以來，F(xiàn)acebook業(yè)績(jī)指引都比較保守，有故意降低預(yù)期的嫌疑。本季度再次預(yù)警后，市場(chǎng)波動(dòng)有所加大。
除了重申下半年的總收入同比增長(zhǎng)顯著放緩?fù)猓芾韺舆€補(bǔ)充了其他描述：即使剔除疫情的影響，將今年下半年的總收入與兩年前做比較的話，增幅也將比今年二季度的增速小幅放緩。也就是說，iOS隱私調(diào)整才是未來營(yíng)收放緩的主要原因。
今年早些時(shí)候，蘋果對(duì)iOS系統(tǒng)進(jìn)行了隱私修改，要求每款A(yù)pp在追蹤用戶前需得到許可，這引發(fā)了廣告商擔(dān)憂，因?yàn)橛脩敉鶗?huì)選擇“不被追蹤”，這讓廣告主很難精確定位到目標(biāo)客戶進(jìn)行廣告投放。
美國(guó)市場(chǎng)連續(xù)五季度日活零新增，Facebook用戶增長(zhǎng)陷入僵局
在Q2季度中，F(xiàn)acebook APP月活用戶數(shù)量為29億，日活用戶數(shù)量為19.1億，均同比增長(zhǎng)7%，符合市場(chǎng)預(yù)期和管理層預(yù)期。主應(yīng)用、Instagram、Messenger 和 WhatsApp 等“家族應(yīng)用群”的總月活用戶為35.1億，環(huán)比增長(zhǎng)1.7%，同比增12%，高于市場(chǎng)預(yù)期的34.9億;總?cè)栈钣脩魹?7.6億，環(huán)比增1.5%，同比增12%，高于預(yù)期的27.2億。
Facebook正面臨著用戶“增長(zhǎng)悖論”，不同地區(qū)的用戶增長(zhǎng)存在顯著差異：收入來源最大的美國(guó)用戶增長(zhǎng)正在放緩，算上二季度，美國(guó)市場(chǎng)的日活用戶已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度零增長(zhǎng);整體用戶增長(zhǎng)主要依賴美國(guó)以外的世界其他地區(qū)支撐。
總體來看，F(xiàn)acebook依靠用戶驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的階段已經(jīng)過去，在全球范圍內(nèi)的用戶貨幣化進(jìn)程才剛剛開始，電話會(huì)議上公司也強(qiáng)調(diào)了貨幣化是需要時(shí)間的。與此同時(shí)，公司也在嘗試各種提升其貨幣化能力的舉措，比如推出了“Facebook Watch”和“Instagram Reels”等新產(chǎn)品來吸引廣告商。今年4月，F(xiàn)acebook開始在印度、巴西、德國(guó)和澳大利亞測(cè)試“Instagram Reels”廣告服務(wù)，測(cè)試對(duì)象包括寶馬、路易威登、Netflix和Uber等品牌，目的是拓展?fàn)I收源，利用短視頻應(yīng)用來提高單位用戶收入。
此外，本季度公司還推出了Live Audio Rooms和播客，以及面向創(chuàng)作者的訂閱服務(wù)Bulletin，通過將Groups、Facebook Live和Live Audio Rooms的整合來激勵(lì)創(chuàng)作者，提升商業(yè)化能力，最終的體現(xiàn)是ARPU(每用戶平均收入)。
二季度， Facebook的ARPU值從7.05美元躍升至10.12 美元，高于分析師預(yù)期的9.66美元。雖然Facebook在歐美等發(fā)達(dá)市場(chǎng)的滲透率已經(jīng)飽和，但在發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體仍有很大的增長(zhǎng)空間，這個(gè)規(guī)律也適用于ARPU，我們看到美國(guó)和其他地區(qū)的ARPU差距非常明顯。在未來，預(yù)計(jì)高增長(zhǎng)領(lǐng)域的新興市場(chǎng)的ARPU出現(xiàn)更大幅度的增長(zhǎng)。
互聯(lián)網(wǎng)終局之戰(zhàn)“元宇宙”，Facebook能打贏么？
在上個(gè)月扎克伯格公開提及“元宇宙”概念之后，“元宇宙”自然成為了電話會(huì)議上的核心話題。扎克伯格希望在未來用5年左右的時(shí)間，將Facebook打造為一家元宇宙公司，并表示元宇宙是互聯(lián)網(wǎng)下一篇章的必然結(jié)局，而Facebook要做的就是如何構(gòu)建一個(gè)沉浸式的虛擬世界。
元宇宙將是一個(gè)實(shí)體互聯(lián)網(wǎng)，并且由許多參與者以去中心化的方式共同運(yùn)營(yíng)。扎克伯格稱，元宇宙將不止存在于虛擬空間中。在未來，跨時(shí)空交互方式將不止限于手機(jī)等計(jì)算設(shè)備和屏幕當(dāng)中，可以變成全息景象，那就像彼此真的在一起一樣。同時(shí)元宇宙時(shí)也不只是VR，盡管VR顯然是我們投入非常高的部分，但元宇宙不僅僅涉及VR，它將可以在我們所有不同的計(jì)算平臺(tái)上使用。很多人也認(rèn)為元宇宙主要是關(guān)于游戲的，娛樂顯然將是其中的一個(gè)大部分，但元宇宙不只涵蓋了游戲，可能會(huì)像我們今天看到的社交平臺(tái)的某種混合體，但也是一個(gè)能讓你沉浸在其中的環(huán)境。
元宇宙已經(jīng)成為許多科技公司甚至是整個(gè)科技行業(yè)的愿景，如果有研究元宇宙鼻祖Roblox，可以發(fā)現(xiàn)元宇宙存在巨大的市場(chǎng)價(jià)值，我們也能明顯感覺到扎克伯格對(duì)元宇宙的熱情，專門留出了一段時(shí)間向分析師和投資者闡述了他關(guān)于元宇宙的未來愿景，同時(shí)定下了未來Facebook發(fā)展的方向和基調(diào)。而投資者比較關(guān)心的是Facebook將在元宇宙投入多少以及在其中扮演的角色是怎樣的。
對(duì)此，管理層并未給出明確的回答，表示元宇宙并不是一家公司就能夠?qū)崿F(xiàn)的，需要各家公司、眾多個(gè)人創(chuàng)作者共同努力，合力打造這一目標(biāo)，而Facebook已經(jīng)在相關(guān)基礎(chǔ)技術(shù)上進(jìn)行了大量的投資，成立了新團(tuán)隊(duì)開發(fā)元宇宙，將類Roblox的元宇宙游戲平臺(tái)Crayta收入麾下，收購(gòu)Oculus并在AR和VR技術(shù)上大舉投資等等。其他像Roblox、微軟以及英偉達(dá)都是元宇宙的先行者，F(xiàn)acebook在元宇宙領(lǐng)域的進(jìn)展也將受到投資者關(guān)注。
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