熱點事件：本文由博眾投資編輯整理。8月26日，上海發(fā)改委等部門聯(lián)合印發(fā)《關于支持中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)臨港新片區(qū)氫能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》的通知。《政策》提出，支持氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)鏈重點企業(yè)和項目在臨港新片區(qū)布局，支持臨港新片區(qū)開展氫能替代工藝裝備研發(fā)制造、制氫裝備制造、IV型儲氫瓶技術研發(fā)和生產(chǎn)制造，加快培育一批氫能“獨角獸”“專精特新”“單項冠軍”企業(yè)。(博眾投資)
通知中提到，支持氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)鏈重點企業(yè)和項目在臨港新片區(qū)布局，推進在符合條件的特定區(qū)域探索開展一定規(guī)模的光伏發(fā)電制氫、風電制氫等“綠氫”示范，穩(wěn)妥布局氫燃料電池分布式熱電聯(lián)供設施等多個重點支持方向。通知中還提到，探索開展海上風電制氫、光伏制氫、氫能新技術在綠色數(shù)據(jù)中心的示范應用。探索建設氫交易平臺。支持國內(nèi)氫能龍頭企業(yè)、碳交易專業(yè)平臺機構(gòu)等在臨港新片區(qū)聯(lián)合設立統(tǒng)一、高效的氫能交易平臺。加大財稅政策支持力度，對于符合條件的氫能企業(yè)用于生產(chǎn)、研發(fā)和經(jīng)營的銀行貸款，給予最高200基點的貸款貼息支持，每年貼息金額規(guī)上企業(yè)不超過2000萬元，規(guī)下企業(yè)不超過500萬元。
受此影響，今日氫能源相關個股紛紛跟隨大漲。
氫能：加速能源結(jié)構(gòu)低碳化
氫能是實現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型的重要載體。氫能是一種來源廣泛、綠色低碳的二次能源，正逐步成為全球能源轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要載體之一。中國是世界上最大制氫國，年制氫產(chǎn)量約3300萬噸，其中，達到工業(yè)氫氣質(zhì)量標準約1200萬噸。中國已初步掌握氫能制備、儲運、加氫、燃料電池和系統(tǒng)集成等主要技術和生產(chǎn)工藝，在部分區(qū)域?qū)崿F(xiàn)燃料電池汽車小規(guī)模示范應用。作為宇宙中儲量最高的元素，氫能來源廣泛，宇宙質(zhì)量75%都是由氫元素構(gòu)成，在地球上氫主要以化合物形式存在于水中，而水是地球上含量最多物質(zhì)之一，此外還有一小部分氫氣存在于空氣中。氫能來源廣泛，除了以化石燃料制氫外，還可利用風電、太陽能等通過電解水形式制氫。根據(jù)制備方式不同，可將氫氣分為灰氫、藍氫和綠氫。
中國氫能產(chǎn)業(yè)仍處于發(fā)展初期。氫能是用能終端實現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型的重要載體。灰氫是通過化石燃料(例如石油、天然氣、煤炭等)燃燒產(chǎn)生的氫氣，在生產(chǎn)過程中會有二氧化碳等排放。目前，市面上絕大多數(shù)氫氣是灰氫，約占當今全球氫氣產(chǎn)量的95%左右;藍氫是將天然氣通過蒸汽甲烷重整或自熱蒸汽重整制成。雖然天然氣也屬于化石燃料，在生產(chǎn)藍氫時會產(chǎn)生溫室氣體，但由于使用了碳捕捉、利用與儲存(CCUS)等先進技術，溫室氣體被捕獲，減輕了對地球環(huán)境的影響，實現(xiàn)了低碳制氫;綠氫是通過使用再生能源(例如太陽能、風能、核能等)制造的氫氣，例如通過可再生能源發(fā)電進行電解水制氫，在生產(chǎn)綠氫的過程中，完全沒有碳排放。(博眾投資)
氫能源戰(zhàn)略價值
根據(jù)《中國氫能源及燃料電池產(chǎn)業(yè)白皮書2020》，當前我國氫氣產(chǎn)能約每年4100萬噸，產(chǎn)量約3342萬噸，是世界第一產(chǎn)氫國，到2030年我國可再生能源制氫有望實現(xiàn)平價，在2060年碳中和情境下可再生能源制氫規(guī)模有望達到1億噸。需求方面，2030年我國氫氣的年需求量將增加至3715萬噸，2050年可到9690萬噸，2060年則增加至1.3億噸。已知2020年中國氫氣需求量大約為3.34億噸，其中化石能源制氫(灰氫)占比最大，約為67%左右，灰氫量大約為2.24億噸，而2020年綠氫占比僅3%，約有0.1億噸?！吨袊鴼淠茉醇叭剂想姵禺a(chǎn)業(yè)白皮書》預計到2050年，中國氫氣需求量將達到9.69億噸，其中灰氫制取比例從67%降至20%，綠氫制取比例提升至80%。(即灰氫約為1.938億噸，綠氫為7.752億噸)因為灰氫通過燃燒化石燃料產(chǎn)氫仍會帶來一定的碳排放量，而綠氫完全通過可再生能源和生物制氫等技術將實現(xiàn)零碳排放。相比之下2050年由于綠氫的占比不斷增加，優(yōu)化灰氫，碳排放將會大幅度減少，逐步實現(xiàn)2060年碳中和目標。
氫能產(chǎn)業(yè)鏈梳理
目前我國已成為世界第一大產(chǎn)氫國，并已初步形成包含上游制氫、中游儲運、下游加氫及應用三個環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈條，各產(chǎn)業(yè)鏈公司均有所涉及加氫站部署。
上游制氫產(chǎn)業(yè)鏈
上游制氫途徑多樣，目前我國主要有四類制氫路徑：化石燃料重整制氫、工業(yè)副產(chǎn)氫、清潔能源電解水制氫和依托清潔能源發(fā)展起來的其他制氫新技術(如太陽能光解水制氫、生物質(zhì)制氫、熱化學循環(huán)制氫等)。
中游儲運產(chǎn)業(yè)鏈
根據(jù)氫氣儲存狀態(tài)，可將其儲運方式分為氣態(tài)儲運、低溫液態(tài)儲運、有機液態(tài)儲運和固態(tài)儲運等方式。不同狀態(tài)儲存氫氣可通過車載、管道或船用進行遠距離運輸。《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃(2021-2035年)》明確了我國氫能儲能領域發(fā)展目標：提高高壓氣態(tài)儲運效率，加快降低儲運成本，有效提升高壓氣態(tài)儲運商業(yè)化水平;推動低溫液氫儲運產(chǎn)業(yè)化應用，探索固態(tài)、深冷高壓、有機液體等儲運方式應用;開展摻氫天然氣管道、純氫管道等試點示范。
下游加氫及應用產(chǎn)業(yè)鏈
氫能產(chǎn)業(yè)鏈下游應用端包括加氫站與相關設備，以及氫能源交通應用(氫燃料電池車等)、工業(yè)應用(發(fā)電、冶金等)以及家庭用氫等。(博眾投資)
風險提示
宏觀經(jīng)濟下行風險：大國博弈、地緣政治沖突、通脹等因素是可能影響全球經(jīng)濟發(fā)展，使得經(jīng)濟停滯不前或衰退的風險;
技術進步不確定性：由于氫能源各個環(huán)節(jié)的技術要求較高，若關鍵技術攻克不及預期，可能使得氫能源降本、產(chǎn)業(yè)化、應用普及受阻等風險;
財務風險：產(chǎn)業(yè)鏈處于發(fā)展初期，個券可能因快速擴張、競爭激烈、盈利不足等因素帶來財務風險;
政策推進不及預期：雖然當前國家層面政策積極鼓勵，但不排除政策細則制定及落地節(jié)奏慢于預期。
參考資料：
《氫能源產(chǎn)業(yè)鏈相關轉(zhuǎn)債梳理：全球能源格局有望重塑，氫能產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展機遇》上海證券;2022-04-08;
《從氫能源產(chǎn)業(yè)鏈看行業(yè)發(fā)展：撥云霧，睹“氫”天》艾瑞咨詢研究所;2022-06-010;
溫馨提示
本文觀點由--蔡永嘉(執(zhí)業(yè)編號A0600622020001)編輯整理，不構(gòu)成投資建議，操作風險自負。股市有風險，投資需謹慎!
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