8月30日，華帝股份公布 2023 年中報(bào)。報(bào)告顯示，上半年華帝實(shí)現(xiàn)營收凈利雙增長，營收28.8 億元，同比增長2.7%；歸母凈利潤 2.6 億元，同比增長8.1%。折算2023年二季度單季度實(shí)現(xiàn)收入 16.8 億元，歸母凈利潤 1.7 億元，同比增長4.3%。
從半年報(bào)看，油煙機(jī)和燃?xì)庠钊允侨A帝營收的兩大支柱，二者上半年?duì)I收分別為11.33億元和6.97億元，占公司營收的比重分別為39.35%和24.21%。受益于產(chǎn)品高端化轉(zhuǎn)型推動(dòng)、產(chǎn)品形態(tài)和技術(shù)創(chuàng)新等綜合拉動(dòng)，煙機(jī)營收同比增長約14.58%。
中金公司指出，產(chǎn)品創(chuàng)新帶動(dòng)華帝競爭力進(jìn)一步提升。近兩年來，華帝主打超薄煙機(jī)產(chǎn)品，造型、功能均獲得行業(yè)和市場的高度認(rèn)可，快攏吸超薄煙機(jī)E6090HS榮獲“AWE2023艾普蘭獎(jiǎng)設(shè)計(jì)獎(jiǎng)”。新興品類上，華帝集成灶收入同比增長29%，營收約0.45億元，電烤箱收入同比增長22%至0.55億元，新品集成烹飪中心收入0.19億元。隨著消費(fèi)市場持續(xù)復(fù)蘇，這些品質(zhì)生活型產(chǎn)品有望為華帝打開新的增長空間。
奧維云網(wǎng) (AVC) 推總數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年廚衛(wèi)剛需品類合計(jì)零售額為468億元，同比增長4.2%；煙灶合計(jì)231.5億元，同比增長2.5%。綜合來看，上半年華帝從產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)各業(yè)務(wù)板塊齊發(fā)力，提高公司整體運(yùn)營質(zhì)效，業(yè)績表現(xiàn)符合市場預(yù)期，增長韌性凸顯。
安信證券在研報(bào)中指出，原材料價(jià)格下降、管理效能提升、供應(yīng)鏈優(yōu)化等綜合影響下，華帝 2023年二季度經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額同比高增199.3%，同比增加 2.3 億元，現(xiàn)金流充裕，經(jīng)營質(zhì)量高，預(yù)期后續(xù)盈利能力持續(xù)改善。
天風(fēng)證券認(rèn)為，今年上半年，華帝渠道改革表現(xiàn)亮眼。公司線下/線上/工程/海外渠道分別創(chuàng)收13.1/10.0/2.5/2.8億元，其中線下渠道同比增長9.0%，線上渠道同比增長19.6%。報(bào)告期內(nèi)，華帝加快零售轉(zhuǎn)型升級，通過召開TOC轉(zhuǎn)型專題會(huì)議，打造零售轉(zhuǎn)型樣板門店，加強(qiáng)代理商專崗培養(yǎng)，制定并完善標(biāo)準(zhǔn)化銷售SOP流程等一系列措施，提高線下渠道整體運(yùn)營質(zhì)效。
另一方面，華帝深挖潛力巨大的下沉市場，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入翻番增長。通過與京東專賣店、蘇寧零售云、五星萬鎮(zhèn)通等新零售平臺持續(xù)合作，擴(kuò)大三四線及以下城市的市場份額。同時(shí)豐富渠道產(chǎn)品品類，滿足新零售渠道和下沉市場用戶需求。
最近6個(gè)月內(nèi)累計(jì)共11家機(jī)構(gòu)對華帝進(jìn)行調(diào)研并給出評級，其中，6家機(jī)構(gòu)“買入”，3家機(jī)構(gòu)“增持”，2家機(jī)構(gòu)“推薦”。
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