不少華爾街的樂觀人士認(rèn)為，美國(guó)多數(shù)公司已適應(yīng)了利率上升并成功應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的震蕩，他們預(yù)測(cè)標(biāo)普500指數(shù)將在2024年創(chuàng)下新高。CPT Markets分析師分享其對(duì)美股觀點(diǎn)，他指出，對(duì)美股的樂觀看法并非源于美聯(lián)儲(chǔ)于明年可能會(huì)降息，而是基于美聯(lián)儲(chǔ)在應(yīng)對(duì)通脹方面早已取得的成就。此外，市場(chǎng)基本上已完全抵御住地緣政治沖擊，值得注意的是「美國(guó)卻毫發(fā)無(wú)損」。
CPT Markets分析師提到，整體半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的庫(kù)存天數(shù)在第三季度因人工智能領(lǐng)域的好轉(zhuǎn)而呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，雖庫(kù)存天數(shù)仍無(wú)法回到2019年的低點(diǎn)，但與最近的高峰相比，這次的調(diào)整幅度相對(duì)較大。值得一提的是，近期Dram和面板產(chǎn)業(yè)均針對(duì)其庫(kù)存做調(diào)整，再加上急單需求的增加，更加突顯了市場(chǎng)中消化庫(kù)存的緊迫情勢(shì)，讀者可以理解為「只要NVIDIA的財(cái)報(bào)以及財(cái)測(cè)未顯示任何反轉(zhuǎn)的跡象，這種良好的趨勢(shì)有望持續(xù)」。
至于美股七巨頭，除了Tesla，諸如Apple、Microsoft、Amazon、Facebook、Google與NVIDIA其財(cái)報(bào)均超乎市場(chǎng)預(yù)期。那么在七大巨頭公布完其財(cái)報(bào)后，我們是否能察覺到企業(yè)對(duì)于經(jīng)營(yíng)狀況可能引發(fā)衰退的擔(dān)憂有所緩解?
根據(jù)下圖，我們可以發(fā)現(xiàn)標(biāo)普500指數(shù)成分股公司在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中所提及「衰退」的公司數(shù)量正呈逐漸下降的趨勢(shì)，第三季度大致于11%左右徘徊，明顯低于2020年和2022年42%至46%的高峰水平。總體來(lái)說(shuō)，2023年第四季可能受淡旺季變動(dòng)影響，美股可能會(huì)出現(xiàn)適度的回調(diào)，但預(yù)計(jì)2024整體上升趨勢(shì)將全面展開，美國(guó)科技股的獲利和每股收益預(yù)期將高于今年水平。
熱門指標(biāo)股Nvidia再次公布了令人矚目的季度成長(zhǎng)報(bào)告，截至10月29日的第三季度，其銷售額激增至181億美元，達(dá)到了三倍以上，刷新了單季新高并超越了華爾街的預(yù)期。NVIDIA創(chuàng)辦人兼執(zhí)行長(zhǎng)Jensen Huang表示，第三季的強(qiáng)勁成長(zhǎng)主要反映市場(chǎng)對(duì)加速運(yùn)算和生成式人工智能之廣泛需求。
此外，大型語(yǔ)言模型新創(chuàng)公司、消費(fèi)性網(wǎng)絡(luò)公司以及全球云端服務(wù)供貨商，它們均于生成式人工智能領(lǐng)域擔(dān)當(dāng)了先驅(qū)角色。下一波浪潮正開始形成，國(guó)家和區(qū)域云端服務(wù)提供商正積極投資于AI云端設(shè)備以滿足本地需求，同時(shí)，企業(yè)軟件公司也紛紛將AI副駕駛和助手整合進(jìn)其平臺(tái)，即企業(yè)正致力于建立客制化的AI系統(tǒng)，以推動(dòng)自動(dòng)化。
華爾街樂觀預(yù)測(cè)NVIDIA第四季度營(yíng)收將再次增長(zhǎng)，盡管外界擔(dān)憂第四季度將受中國(guó)銷售潛在風(fēng)險(xiǎn)所影響，但由于對(duì)生成式人工智能的需求仍然強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)其他地區(qū)的增長(zhǎng)將足以彌補(bǔ)這一影響。為使讀者更加明了，CPT Markets分析師特別解釋了NVIDIA于全球市場(chǎng)之優(yōu)勢(shì)：
NVIDIA的芯片和相關(guān)軟件不僅是當(dāng)前人工智能訓(xùn)練系統(tǒng)中最受歡迎的首選，同時(shí)它的設(shè)備對(duì)于處理大量數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)中心亦扮演至關(guān)重要的角色。
目前全球市場(chǎng)上的各大科技巨頭注入大量資金，期望能強(qiáng)化其AI能力，舉例來(lái)說(shuō)，Microsoft在今年十月份便表示，本季度的資本支出將超過(guò)110億美元，較去年同期增加三分之二，并預(yù)計(jì)未來(lái)將進(jìn)一步增加投資。最為顯著的是，科技公司對(duì)NVIDIA芯片的需求持續(xù)攀升，即便這些AI系統(tǒng)的單價(jià)高達(dá)數(shù)十萬(wàn)美元，市場(chǎng)對(duì)其仍然表現(xiàn)熱切。
整個(gè)產(chǎn)業(yè)正由通用型轉(zhuǎn)向加速運(yùn)算和生成式人工智能，而NVIDIA的中央處理、繪圖處理器、網(wǎng)絡(luò)以及AI企業(yè)軟件等業(yè)務(wù)都是人工智能時(shí)代全力運(yùn)轉(zhuǎn)的成長(zhǎng)引擎。讀者可以理解為，AI產(chǎn)品的爆炸性增長(zhǎng)仍處于初期階段，隨著軟件公司越來(lái)越明白擁有信息的價(jià)值，它們將致力于推出更為個(gè)性化的AI產(chǎn)品，而這也意味著生成式人工智能的影響正從新創(chuàng)公司逐漸擴(kuò)散至全球經(jīng)濟(jì)，整體而言，這個(gè)發(fā)展趨勢(shì)將促使軟件公司更積極地投入AI領(lǐng)域，同時(shí)為NVIDIA提供了更多潛在的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
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