騰訊音樂(lè)暫停IPO 百度返場(chǎng)在線音樂(lè)再現(xiàn)三足鼎立？

原標(biāo)題：騰訊音樂(lè)暫停IPO 百度返場(chǎng)在線音樂(lè)市場(chǎng)再現(xiàn)三足鼎立？

■本報(bào)記者  陳 煒

隨著近日全球范圍內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)的普遍震蕩，資本市場(chǎng)迎來(lái)了一系列的連鎖反應(yīng)。

日前，華爾街日?qǐng)?bào)消息稱(chēng)，因擔(dān)心股市動(dòng)蕩仍將持續(xù)并影響股價(jià)不穩(wěn)，本應(yīng)于近日赴美啟動(dòng)IPO路演的騰訊音樂(lè)，宣布暫停相關(guān)事務(wù)。最新消息顯示，其重啟IPO最快或?qū)⒃?1月份之后。

而騰訊音樂(lè)宣布暫緩IPO的同時(shí)，日前，網(wǎng)易云音樂(lè)宣布達(dá)成新一輪融資，百度以戰(zhàn)略投資方身份位列其中。

至此，國(guó)內(nèi)在線音樂(lè)市場(chǎng)再次集齊BAT三方，意味著此番戰(zhàn)局，還遠(yuǎn)未結(jié)束。

騰訊音樂(lè)暫停IPO

據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)援引知情人士報(bào)道稱(chēng)，騰訊音樂(lè)日前與其IPO承銷(xiāo)方舉行會(huì)議，商討設(shè)定IPO價(jià)格區(qū)間，但因在此期間全球股市大跌，雙方?jīng)Q定耐心等待幾周，以避免股市動(dòng)蕩打擊新股上市價(jià)格。

該報(bào)道指出，騰訊音樂(lè)本計(jì)劃于上周啟動(dòng)路演，10月22日當(dāng)周正式掛牌交易。而若其成功登陸美股，則將成為美股今年募資規(guī)模最大的新股之一。

往前追溯，今年10月份，騰訊音樂(lè)娛樂(lè)集團(tuán)正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交招股書(shū)，代碼為“TME”。主承銷(xiāo)商為美林銀行、德意志銀行、高盛集團(tuán)、摩根大通、摩根士丹利。

從股東信息來(lái)看，其第一大股東為騰訊，持股占比58.1%；太盟投資持股9.8%；Spotify持股占比9.1%。

招股書(shū)顯示，騰訊音樂(lè)在2016年、2017年的總營(yíng)收分別為43.61億元、109.81億元。今年上半年總營(yíng)收86.19億元，同比增長(zhǎng)92%；調(diào)整后利潤(rùn)為21.12億元，同比增長(zhǎng)189%。

得益于良好的營(yíng)收狀況，騰訊音樂(lè)的估值一路走高。

公開(kāi)資料顯示，2016年初，騰訊音樂(lè)估值僅60億美元。在今年10月初披露招股書(shū)之時(shí)，估值已觸及300億美元門(mén)檻，維持在290億美元-310億美元之間，對(duì)標(biāo)全球流媒體巨頭Spotify。以此計(jì)算，兩年多的時(shí)間，估值上漲近5倍。

不過(guò)，從其招股書(shū)來(lái)看，目前，在騰訊音樂(lè)的營(yíng)收構(gòu)成中，以音樂(lè)為核心的社交娛樂(lè)服務(wù)的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)大于在線音樂(lè)服務(wù)。

招股書(shū)顯示，2016年其在線音樂(lè)服務(wù)及社交娛樂(lè)服務(wù)兩大板塊的收入均在22億元上下，占總營(yíng)收的比例分別為49.2%、50.8%；但在2017年上半年，二者占總營(yíng)收的比例已分別變動(dòng)為28.7%、71.3%，社交娛樂(lè)服務(wù)板塊的貢獻(xiàn)大幅提升；至2018年上半年，二者的占比維持在3：7的水平上。

此外，招股書(shū)顯示，截至2018年第二季度，騰訊音樂(lè)在線音樂(lè)用戶(hù)付費(fèi)率僅為3.6%，社交娛樂(lè)用戶(hù)的付費(fèi)率為4.2%。相較之下，Spotify的轉(zhuǎn)化率超過(guò)40%。

百度聯(lián)手網(wǎng)易云

在騰訊音樂(lè)赴美上市路遇小插曲的同時(shí)，日前，百度宣布聯(lián)手網(wǎng)易，再次入局音樂(lè)市場(chǎng)。

10月12日，網(wǎng)易云音樂(lè)宣布達(dá)成新一輪融資，投資方包括百度、泛大西洋投資集團(tuán)（General Atlantic）、博裕資本等，其中百度為戰(zhàn)略投資方，高鵠資本任此輪融資的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)。

企查查平臺(tái)信息顯示，這是網(wǎng)易云音樂(lè)近年來(lái)公布的第二次重大融資。去年4月份，其獲得7.5億元的A輪融資。但此次融資，其并未公開(kāi)具體金額。

有媒體引述網(wǎng)易云音樂(lè)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，此輪融資主要是為了引入優(yōu)質(zhì)和有優(yōu)勢(shì)資源的長(zhǎng)期合作伙伴，為快速發(fā)展中的業(yè)務(wù)注入延伸。融資完成后，網(wǎng)易公司仍將單獨(dú)享有對(duì)網(wǎng)易云音樂(lè)的控制權(quán)。

但有業(yè)內(nèi)人士指出，在未披露融資金額、占股比例等細(xì)節(jié)的情況下，雖然網(wǎng)易方面強(qiáng)調(diào)了對(duì)“網(wǎng)易云音樂(lè)的單獨(dú)控制權(quán)”，但百度“戰(zhàn)略投資方”的定位，似乎為未來(lái)的合作模式留下極大的遐想空間。

事實(shí)上，從目前國(guó)內(nèi)在線音樂(lè)市場(chǎng)的整體格局來(lái)看，可大致分為騰訊系音樂(lè)、阿里音樂(lè)、網(wǎng)易云音樂(lè)和百度音樂(lè)（太合音樂(lè)）四方。其中，騰訊音樂(lè)旗下囊括了酷狗音樂(lè)、酷我音樂(lè)、QQ音樂(lè)；阿里音樂(lè)則由阿里巴巴集團(tuán)旗下蝦米音樂(lè)、阿里星球合并而成。

而依托于千千靜聽(tīng)發(fā)展而來(lái)的百度音樂(lè)，在2015年底與太合音樂(lè)集團(tuán)合并后，于今年6月份全面變身為“千千音樂(lè)”。彼時(shí)此舉被看作百度正式剝離音樂(lè)業(yè)務(wù)。但眼下隨著其聯(lián)姻網(wǎng)易云音樂(lè)，意味著百度重返音樂(lè)市場(chǎng)。

上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)在線音樂(lè)平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)將涉及版權(quán)、付費(fèi)、原創(chuàng)、音樂(lè)人等多方面。隨著現(xiàn)有音樂(lè)版權(quán)的陸續(xù)約滿(mǎn)，各大平臺(tái)將展開(kāi)新一輪的版權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)。鑒于版權(quán)內(nèi)容的輪換將直接影響到平臺(tái)用戶(hù)的增減及用戶(hù)體驗(yàn)，因此未來(lái)誰(shuí)能搶占勝點(diǎn)，值得期待。

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