共享單車投資紅利觸及天花板 第二梯隊(duì)或稱新機(jī)遇

（原標(biāo)題：共享單車的投資紅利觸及天花板，第二梯隊(duì)或稱為新機(jī)遇）

摘要： 由于市場空白依舊較大，共享單車紅利期至少可再持續(xù)一年。摩拜與ofo已然觸達(dá)了投資紅利的天花板，就目前而言投資更有潛力的“準(zhǔn)頭部項(xiàng)目”或許能成為新的機(jī)遇。

最近不斷有朋友問我:“摩拜與ofo究竟誰會贏？”“除了摩拜和小黃車之外，其他共享單車項(xiàng)目還能不能活下來？”人們帶著對團(tuán)購、OTA、網(wǎng)約車等大戰(zhàn)的經(jīng)驗(yàn)，試圖去解析當(dāng)下“百單大戰(zhàn)”的局面， 但共享單車大戰(zhàn)相較于此前的O2O大戰(zhàn)一定更激烈，戰(zhàn)線更長、投入更巨大。

共享單車其實(shí)是一條“傳統(tǒng)行業(yè)”色彩濃厚的賽道，它與一些整合存量資源的輕運(yùn)營模式行業(yè)不同，各品牌單車作為線下硬件產(chǎn)品自帶用戶流量，它們最大的挑戰(zhàn)是如何找更多錢、造更多的車！所以真正握住共享單車命運(yùn)之喉的是VC機(jī)構(gòu)，以及背后的資本。

從雷軍訪問硅谷時(shí)不斷提到小黃車，到朱嘯虎一如既往強(qiáng)調(diào)ofo的車輛比摩拜多，再到馬化騰不客氣地懟這位昔日的“滴滴戰(zhàn)友”，共享單車已然不是一個團(tuán)隊(duì)在戰(zhàn)斗，一座座城市成了各路資本的角斗場。

那么，第一梯隊(duì)的摩拜和ofo是否能一直保持高增速不掉隊(duì)？優(yōu)拜、小藍(lán)、Hellobike等第二梯隊(duì)的明星項(xiàng)目，能否同樣獲得一輪又一輪的融資而尋求逆襲？

明星資本機(jī)構(gòu)站隊(duì)摩拜與ofo，但投資紅利開始觸及天花板

如果把投資看作生意的話，A輪以前的投資人基本靠眼光和膽量，甚至有一些賭的成分，像真格基金就從ofo獲得了近百倍的回報(bào)；A輪之后摩拜與ofo的投資紅利期其實(shí)已經(jīng)關(guān)閉了，一些VC機(jī)構(gòu)的老板親自上陣動用所有人脈關(guān)系，以極大的資金投入占據(jù)極少的股份，只為分一杯羹。

（摩拜單車與易車網(wǎng)、蔚來汽車融資機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)度）

（ofo與滴滴出行的融資關(guān)聯(lián)度）

如果我們把摩拜的融資情況與蔚來、易車對比；以及ofo的融資情況與滴滴對比，就可以發(fā)現(xiàn)目前 “橙黃之戰(zhàn)”已經(jīng)逐漸演變?yōu)槟Π荼澈蟮睦畋笙导膀v訊陣營，與ofo背后的朱嘯虎系及阿里巴巴陣營的戰(zhàn)略對抗，其他機(jī)構(gòu)更多屬于財(cái)務(wù)投資的角色。隨著一輪又一輪融資的推進(jìn)，目前沒有入局的VC/PE機(jī)構(gòu)即使擠進(jìn)了融資名單，也很難再獲得董事會席位。

共享單車迎來頭部溢出效益，“第二梯隊(duì)”破局的機(jī)會在哪里？

共享單車撬動的是比網(wǎng)約車更剛需、高頻、規(guī)模更大的短途交通市場。中國作為共享單車的原創(chuàng)國，除了國內(nèi)大量空白二、三線城市及以下的市場外，還有海外市場等待去開闊，眾多的投資者或機(jī)構(gòu)不會輕易錯過這場盛宴。但由于頭部項(xiàng)目的低性價(jià)，更多人把目光投向了第二梯隊(duì)的優(yōu)拜、小藍(lán)、Hellobike等明星項(xiàng)目。

王興曾在接受財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)提到：

“像百團(tuán)大戰(zhàn)、百播大戰(zhàn)、百單大戰(zhàn)這樣的細(xì)分領(lǐng)域，通常會經(jīng)歷多進(jìn)4，4進(jìn)3，3進(jìn)2的過程。混戰(zhàn)后可能有4家初步勝出，一般是BAT加上創(chuàng)業(yè)公司里的勝者?！?/p>

摩拜、ofo分別屬于騰訊、阿里系創(chuàng)業(yè)者，應(yīng)該還至少存在一家百度投資的單車以及從百單大戰(zhàn)中殺出的項(xiàng)目。由于百度是易車網(wǎng)、蔚來汽車的投資人之一，不可能投資ofo，并且百度其實(shí)想通過地圖供應(yīng)商的身份成為各家單車的連接者。

這意味著行業(yè)留給第二梯隊(duì)的機(jī)會更多，甚至一躍躋身于第一梯隊(duì)也不是不可能，原因在于：

（1）智能鎖優(yōu)勢：智能鎖分為電池、鎖和通訊模塊三個部分，處于第一梯隊(duì)的ofo大多是機(jī)械鎖，鋪設(shè)智能鎖還需要時(shí)間，這是第二梯隊(duì)項(xiàng)目如小藍(lán)、哈羅等明擺著的趕超機(jī)會；此外，優(yōu)拜等后發(fā)項(xiàng)目可以繞開先行者踩過的坑——比如早期摩拜單車的軸傳動、太陽能板為鎖供電等，經(jīng)市場調(diào)研與自主研發(fā)后能在壽命、開鎖成功率、產(chǎn)品體驗(yàn)這三個要素中找到了一個平衡點(diǎn)，在運(yùn)營之初就避免了問題的發(fā)生。

（2）押金優(yōu)勢：摩拜單車押金是299元，ofo上調(diào)之后的押金是199元，均無法減免；而優(yōu)拜單車、小藍(lán)、騎唄、永安行均采用芝麻信用免押金策略——優(yōu)拜單車押金為298元，芝麻信用在650~749之間需繳納押金98元，芝麻信用750分以上完全免押金；小藍(lán)單車芝麻信用在650分以上可以免押金99元，不難看出優(yōu)拜的造車成本與摩拜單車不相上下。而相對于頭部項(xiàng)目，更低押金的優(yōu)拜、小藍(lán)在拓展二線城市時(shí)顯然更具優(yōu)勢，目前用戶對于價(jià)格還是相當(dāng)敏感的。

（3）流量入口優(yōu)勢：流量貴一直是創(chuàng)業(yè)者的死穴，摩拜的流量入口是App、小程序、微信錢包限時(shí)推廣；ofo的流量入口是App、支付寶掃一掃、微信公眾號。ofo沒有進(jìn)駐小程序，摩拜沒有進(jìn)駐支付寶，而優(yōu)拜、小藍(lán)、騎唄等第二梯隊(duì)能進(jìn)駐的都進(jìn)駐了。在兩強(qiáng)相爭中漁利，這點(diǎn)與此前的幾次合并大戰(zhàn)格局完全不同。

優(yōu)拜、小藍(lán)、Hellobike誰會率先成為“黑馬”？市場變數(shù)依然存在

從鋪量、產(chǎn)品體驗(yàn)以及估值角度來看，第二梯隊(duì)中的優(yōu)拜、小藍(lán)、hellobike等單車被視為能挑戰(zhàn)摩拜和ofo的明星項(xiàng)目，其中優(yōu)拜的投資機(jī)構(gòu)為永久、初心資本、點(diǎn)亮資本、火橙資本以及A輪領(lǐng)投的黑洞資本等，是當(dāng)前第二梯隊(duì)之中吸引VC機(jī)構(gòu)最多（6家）的單車項(xiàng)目；hellobike也于近期獲得了B+輪融資。

但最終誰能獲勝，還是取決于共享單車的產(chǎn)品質(zhì)量、用戶體驗(yàn)以及運(yùn)營效率，誰能迅速吸引更多用戶和訂單量，誰就能獲得更多資本青睞，關(guān)鍵點(diǎn)在于：

（1）騎行體驗(yàn)是王道：ofo追求輕、好騎，即使損壞率居高不下，扔掉似乎也在所不惜；而早期的摩拜單車考慮長期免維護(hù)，騎行體驗(yàn)偏重。第二梯隊(duì)中各家品牌不同的騎行體驗(yàn)也贏得一眾粉絲的青睞，小藍(lán)的車身較輕，優(yōu)拜的輪胎減阻更佳。另外一些產(chǎn)品開始進(jìn)行用戶群體差異化區(qū)分，比如優(yōu)拜的“火星Mars”是首款分有男女款的單車；“探路者Seeker”采取了低跨版設(shè)計(jì)，車籃可馱重物。此外一些運(yùn)營共享電動車項(xiàng)目如赳赳單車也出現(xiàn)在上海、北京等一線城市。

（2）供應(yīng)鏈?zhǔn)乔疤幔\(yùn)營策略是關(guān)鍵：業(yè)內(nèi)供應(yīng)鏈主要分封閉供應(yīng)鏈和開放供應(yīng)鏈兩種。摩拜通過自建工廠和富士康的生產(chǎn)線引入打造了封閉式的單車供應(yīng)鏈；而ofo是與鳳凰、飛鴿等傳統(tǒng)廠家簽訂獨(dú)家戰(zhàn)略協(xié)議，以打造“偽封閉式的供應(yīng)鏈”。

第二梯隊(duì)中，優(yōu)拜單車依托永久生產(chǎn)線，獨(dú)享年產(chǎn)400萬輛自行車的制造優(yōu)勢。其余的大多數(shù)單車項(xiàng)目則是OEM模式，企業(yè)產(chǎn)能受制于第三方廠家，最終可能會陷入供應(yīng)鏈的爭奪之中。

智能化產(chǎn)品是精細(xì)化運(yùn)營的前提，在運(yùn)營策略方面，紅包車是眾多單車與用戶一起調(diào)度車輛的策略，其中，優(yōu)拜創(chuàng)始人余熠是大眾點(diǎn)評創(chuàng)立之初的工程師，經(jīng)歷過團(tuán)購及O2O大戰(zhàn)，線下運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)豐富，通過智能布點(diǎn)、防薅紅包形成了技術(shù)化的紅包車運(yùn)營方案。

此外，小藍(lán)單車則是在硬件上下了一番功夫，開發(fā)了單車上的LED屏幕，試圖打造全新的智能體驗(yàn)。

（3）停放規(guī)范化及公共自行車整合是最大痛點(diǎn)：政府對共享單車是既喜且憂的態(tài)度，一方面后者確實(shí)緩解了短途出行的城市交通壓力，但另一方面共享單車的大躍進(jìn)讓中心城區(qū)的公共道路出現(xiàn)了停放混亂等現(xiàn)象。

如何讓單車停在合適的地方，是無樁共享單車需要解決的最大管理問題。摩拜、優(yōu)拜、小藍(lán)等都啟動了電子圍欄技術(shù)的研發(fā)，在未來將實(shí)現(xiàn)無樁規(guī)范停放。

同時(shí)共享單車的興起，讓有樁單車的使用率大大下降，造成了城市公共資源的浪費(fèi)。國內(nèi)負(fù)責(zé)公共自行車運(yùn)營的廠商主要是永久自行車和永安行，上海就有8萬輛永久公共自行車接近閑置狀態(tài)，優(yōu)拜是第一家與政府展開實(shí)際合作的共享單車品牌，將在APP上完成對永久公共自行車的接入，重新激活有樁單車的存量。此外，還有更多城市的公共自行車等待被連接。

結(jié)語：

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