無需IPO(首次公開發(fā)行)排隊，無需發(fā)審委過會，網(wǎng)絡(luò)虛擬空間里的數(shù)字加密貨幣ICO(Initial Coin Offering，數(shù)字貨幣首次公開眾籌)，相比股市中的IPO更自由，也更瘋狂。
無論你是誰，身在何處，只需復(fù)制一串代表“錢包地址”的代碼，將一定量的“原幣”(通常是比特幣或以太幣等數(shù)字貨幣)打給ICO項目的發(fā)起者，即可參與ICO眾籌——類似于股市上的“打新股”。若“打新”成功，你將持有相應(yīng)數(shù)量的“代幣”——一種新的數(shù)字加密貨幣。你賭的是“代幣”會升值。
“代幣”升值與否，取決于ICO項目的應(yīng)用前景。它將被應(yīng)用于區(qū)塊鏈技術(shù)中，區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N去中心化的網(wǎng)絡(luò)協(xié)議，它之于金融服務(wù)，如同TCP/IP之于互聯(lián)網(wǎng)。ICO發(fā)起者會發(fā)布一個技術(shù)白皮書，闡釋其技術(shù)上的創(chuàng)新與突破。而眾籌獲得的數(shù)字貨幣將投入到該技術(shù)的后續(xù)研發(fā)。
眼下，ICO市場可謂烈火烹油的“風(fēng)口”。據(jù)新加坡市場研究公司Smith&Crown的數(shù)據(jù)，2017年年初到6月份，共有65個ICO項目融資5.22億美元。到了6月份，單筆ICO的融資紀錄兩度被刷新。6月13日，區(qū)塊鏈項目Bancor融資1.523億美元。而6月26日開始的EOS項目，在五天內(nèi)融資1.85億美元。
對于項目開發(fā)者來說，這是筆巨大的財富。圈內(nèi)人告訴南方周末記者，不少融資千萬美元級的項目，技術(shù)團隊不超過10人。
對于投資者來說，獎勵往往也是豐厚的。7月1日，EOS項目的首輪ICO結(jié)束，據(jù)權(quán)威的數(shù)字貨幣網(wǎng)站Coinmarketcap的數(shù)據(jù)，兩天后，EOS的代幣升值五倍;比EOS早6天的ICO項目Status的代幣SNT也升值了兩倍。
投資渠道匱乏的中國人迅速擁抱了新生事物。根據(jù)Coinmarketcap的統(tǒng)計，目前在火幣網(wǎng)、云幣網(wǎng)等幾個國內(nèi)的交易平臺，以人民幣進行的以太幣交易量占其全球總量的18%左右。這還不包括中國投資者在境外所進行的交易。而據(jù)公開數(shù)據(jù)，此前七成以上的比特幣交易曾發(fā)生在中國。
當(dāng)然，并不是所有的投資者都是技術(shù)行內(nèi)人?！按鷰艃r值的高漲，不是靠項目研發(fā)的努力，而是靠韭菜們的信心”，這是“炒幣圈”的一句調(diào)侃，“韭菜”指的就是那些跟風(fēng)的散戶投資者。
1、三年漲千倍的以太幣
以太坊的價值曲線，完美地詮釋了市場為何會對ICO如此癲狂。
最早的ICO發(fā)生在2013年7月，當(dāng)時一個叫Mastercoin的項目(現(xiàn)更名為Omni)，通過拓展比特幣的功能，募集到5000個比特幣。與今天的ICO相比，這樣的規(guī)模顯得微不足道。
第一個取得巨大成功并影響深遠的ICO，是以太坊。2014年7月，以太坊ICO推出，以太坊在其白皮書上給自己的定義是：下一代智能合約和去中心化應(yīng)用平臺。
陳銘是以太坊全球核心研發(fā)者成員之一，他向南方周末記者介紹，以太坊是區(qū)塊鏈2.0版本，它與比特幣不同的是，前者不僅是將數(shù)據(jù)放在區(qū)塊鏈上，還能通過以太坊的核心標(biāo)準(zhǔn)“智能合約”，對區(qū)塊鏈上的數(shù)據(jù)進行處理?！耙蕴痪拖袷且粋€既能存儲又能計算的云服務(wù)，不過這個云服務(wù)是建立在區(qū)塊鏈上，安全性要高很多?！彼f。
以太坊的市值由所有以太坊的代幣——以太幣(ETH)構(gòu)成，以太幣在以太坊區(qū)塊鏈里的作用是一種燃料(Gas)，用戶運行以太坊的智能合約需要消耗對應(yīng)的以太幣。
以太幣的價值曲線，完美地詮釋了市場為何會對ICO如此癲狂。
在最初的兩年時間里，以太幣的價格一直處于低迷。最開始時，一個以太幣只值20美分。一直到2015年底都沒有突破1美元。2016年，以太幣的價格維持在10美元上下，最高時接近20美元，最低時7美元。
以太幣價格的真正暴漲是從2017年3月份開始的，從3月17日突破20美元開始，一路飆升，在6月12日達到了頂峰，單價為407.1美元。也即是三個月的時間漲了20倍，如果與2017年1月份的8美元相比，則漲了50倍。不過在6月12日之后，以太幣的價格回落，目前已跌破300美元。
推動以太幣暴漲的標(biāo)志性事件，是今年2月啟動的企業(yè)以太坊聯(lián)盟(EEA)，該聯(lián)盟的30家創(chuàng)始會員中，包括摩根大通、英特爾、微軟等巨頭，這大大提升了以太坊的商業(yè)應(yīng)用前景。6月初，俄羅斯總統(tǒng)普京在圣彼得堡國際經(jīng)濟論壇上會見以太坊創(chuàng)始人維塔里克·布特林，這是一國元首首次會見數(shù)字貨幣創(chuàng)始人。
目前，以太幣已經(jīng)是全球第二大加密數(shù)字貨幣。根據(jù)Coinmarketcap的統(tǒng)計，一個以太幣的價格目前約為320美元，與比特幣的單價2600美元還有一定的差距，但是其300億美元的總市值，已經(jīng)非常接近比特幣的438億美元。而在2014年以太幣剛剛發(fā)行時，一個比特幣可以換1337-2000個以太幣。
以太幣的暴漲造富了不少投資者，在美國硅谷工作的林嚇洪就是其中之一。在以太坊ICO時，他投進去了3枚比特幣，換來了6000枚以太幣。在當(dāng)時，3枚比特幣的市場價格是2000美元，而如今6000枚以太幣價值200萬美元，收益漲了千倍。
“我的以太幣漲到2萬美元的時候，有朋友說，套出來點買個蘋果手機;漲到20萬美元的時候，朋友說買輛奔馳;漲到100萬的時候，朋友又勸我說，找個好點的地方買套房。”林嚇洪對南方周末記者說，“我沒有理會這些，后來一看，已經(jīng)漲到200萬美元了。”
在上海工作的IT工程師楊鵬也有一段瘋狂的“炒幣史”。他告訴南方周末記者，他和同事進入投資以太幣時，其單價是140元人民幣，在投資之前，他們幾個同事專門研究了以太坊的技術(shù)和原理，覺得這是一個“比較靠譜”的項目，他們當(dāng)時預(yù)估以太幣可以漲5倍，達到600塊人民幣。因此他們在600元左右時獲利退出了。之后，以太幣的單價一度漲到2800元。
“太瘋狂了，完全超出了我們的預(yù)期?！睏铢i說。
相對于投資者的收益來說，ICO的發(fā)起者更容易聚集財富?！都~約時報》近日將ICO稱為“最簡單的通往財富之路”，該報援引新加坡市場研究公司Smith&Crown的數(shù)據(jù)稱，2017年年初到6月份，共有65個項目通過ICO融資到了5.22億美元。
以太坊的創(chuàng)始人維塔里克·布特林曾公開說，他自己持有55萬枚以太幣，以300美元的單價來計算，這是一筆16.5億美元的財富。但陳銘告訴南方周末記者，維塔里克并不是持有以太幣最多的人。
2、瘋狂吸金的ICO
“這就是明目張膽地搶錢，但誰也不想失去這樣的機會?！?/strong>
6月20日晚上9點，在杭州西溪眾創(chuàng)空間的一家創(chuàng)業(yè)公司里，許昕和他的團隊正圍在幾臺電腦前，像打了雞血一樣，等待著一次ICO眾籌的開盤。
之前經(jīng)歷過幾次ICO的許昕，并不像他的同事那樣緊張。他在幾個辦公室間來回穿梭，指揮若定，“每次ICO都是數(shù)億元人民幣的交易，如果是第一次參加，難免會緊張?！彼麑δ戏街苣┯浾哒f。
這次ICO的項目團隊即上文提到的來自新加坡的Status，根據(jù)其白皮書介紹，他們要做一個“分布式的通信工具”，“簡而言之就是以太坊上面的微信”。他們發(fā)行的網(wǎng)絡(luò)代幣叫做SNT，發(fā)行價格為1個以太幣換1萬個SNT。
這個白皮書一上線就迎來了眾多以太幣持有者的追捧，以至于項目的初始眾籌目標(biāo)是3萬個以太幣，但后來調(diào)整為30萬個以太幣，ICO時間也往后推遲了三天。在6月20日當(dāng)天，ICO的時間也從晚上10點推遲到11點多。即便如此，投資者的熱情仍未被消磨。ICO一開始，就不斷地有投資者往Status團隊所公布的代碼上打以太幣。
許昕的團隊也按照白皮書給出的錢包地址打幣。投資者的原幣需要先由網(wǎng)上的“礦工”進行打包之后，才能投到指定錢包，為此投資者要付給“礦工”一筆Gas。與以往許昕經(jīng)歷的ICO不同，這次ICO對投資者的Gas設(shè)定了限額，以防止投資者賄賂礦工，出現(xiàn)某個投資群體大量持有代幣SNT。很多投資者并沒有注意到這個細節(jié)，為了讓自己更快地被打包，故意調(diào)高Gas，導(dǎo)致無法將幣打到指定地址。如果沒有打到指定位置，這筆勞務(wù)費礦工不會退回?！熬拖裆襄e了高速公路，過路費不能退?！痹S昕說。
十個小時后，ICO結(jié)束，Status團隊共籌集到價值8億人民幣的以太幣，這還不包括大量因為設(shè)置失誤沒打進去的以太幣。
6月28日，SNT正式發(fā)行時，它的價格是0.0618美元，而當(dāng)時以太幣的單價則是330美元左右，以美元衡量，大約5000個SNT就可以換一個以太幣，這也意味著，上述ICO開盤時買進SNT的投資者已經(jīng)收益翻倍。
幾天之后，一場更為瘋狂的ICO上演。6月26日，一個名為Block.it的項目團隊開始了他們的ICO，這是一個在區(qū)塊鏈上做操作系統(tǒng)的項目，他們的代幣叫做EOS。根據(jù)路透社6月22日的報道，Block.it創(chuàng)始人之一Brock Pierce曾說，EOS將成為區(qū)塊鏈上金融應(yīng)用的基石，其最大的亮點是EOS可以支持每秒百萬筆交易，而以太坊現(xiàn)階段也只能做到每秒20筆。
7月1日，該公司宣布，五天內(nèi)他們?nèi)谫Y了1.85億美元。據(jù)Coinmarketcap的數(shù)據(jù)，兩天后，EOS升值5倍。
而這次1.85億美元的眾籌，只是該項目眾籌的首輪。Block.it計劃發(fā)行共10億個EOS代幣，第一次ICO發(fā)放出2億個，1億留給研發(fā)團隊，剩下7億代幣每天定額發(fā)出，價格則由市場行情決定。
但和很多ICO一樣，到目前為止，這個項目并沒有什么實體性進展，其所發(fā)布的白皮書只是一個“項目計劃書”，也被人詬病“不夠翔實”“沒有解釋技術(shù)上具體如何實現(xiàn)”。
“這就是明目張膽地搶錢，”楊鵬說，“但誰也不想失去這樣的機會?！?/p>
▲有人認為數(shù)字貨幣有泡沫，有人認為它的未來無限。(東方IC/圖)
3、“賭徒進來了”
“每一次ICO就像產(chǎn)生一個能發(fā)貨幣的中央銀行，產(chǎn)品還沒做出來，錢就已經(jīng)印出來，并且開始交易了?！?/strong>
對于ICO項目的技術(shù)團隊來說，ICO可以免去傳統(tǒng)的風(fēng)險投資繁瑣而漫長的融資過程，不用割讓股權(quán)，而迅速融到大筆資金。因此，ICO融資方式受到大量區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)團隊的青睞。
以太幣和比特幣的示范效應(yīng)，使不少投資者將目光投向了新的ICO代幣上。在國內(nèi)，一家名為幣籌網(wǎng)的ICO平臺網(wǎng)站上掛著25個ICO項目，這些項目最早可以追溯到2016年6月15日，眾籌的金額也從1000比特幣到3000比特幣不等，所涉及的領(lǐng)域包括醫(yī)療、社交、金融、硬件等眾多領(lǐng)域，甚至還有房地產(chǎn)項目。
比如，一款名為RET(Real Estate Token房地產(chǎn)代幣)的項目，在介紹中寫道：“通過RET，地產(chǎn)擁有者以及房產(chǎn)開發(fā)商可迅速擴大銷售渠道。同時，全球投資人亦能得到輕松便捷的投資體驗。”該項目預(yù)計眾籌655,875,000枚代幣，每枚代幣的價錢是1美元。根據(jù)其官網(wǎng)的進展介紹，該項目已經(jīng)籌到了9.9萬美元。
30歲出頭的楊鵬是上海某互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的一名程序員，他目睹著ICO的瘋狂吸金術(shù)，炒了幾次ICO后的新代幣，也一度想自己發(fā)起ICO。在他看來，這些ICO所發(fā)布的白皮書說明很多項目在技術(shù)上并不難實現(xiàn)，更重要的是，“投資者其實也不關(guān)注項目的進展情況和落地的可能性?！睏铢i認為，ICO本身是技術(shù)團隊的一個高效便捷的融資方式，“只不過，后來賭徒進來了”。
當(dāng)越來越多魚龍混雜的項目進來之后，ICO也就變了味道，成為了一場場“搶錢盛宴”?！懊恳淮蜪CO就像產(chǎn)生一個能發(fā)貨幣的中央銀行，”楊鵬不無感嘆地說，“產(chǎn)品還沒做出來，錢就已經(jīng)印出來，并且開始交易了?！?/p>
在楊鵬看來，對數(shù)字貨幣價格的操縱，尤其是那些市值很小的貨幣的操縱，是這個市場的一大隱憂?！安倏v股市很難，但是操縱某款總市值幾個億的數(shù)字貨幣并不是難事?！彼救嗽趲卓顢?shù)字貨幣的炒作中賺了一筆不小的收益，但已決定退出，因為擔(dān)心泡沫破滅的那一天，自己成為最后的接盤俠。
事實上，Coinmarketcap網(wǎng)站收錄的940多個數(shù)字貨幣中，除了少數(shù)幾款貨幣的單價在幾十美元以上，絕大多數(shù)貨幣不值1美分。這些貨幣在不足一美分的單價上來回波動，投資者的財富總量也隨之變化。
許昕和他的團隊成立的“以太坊愛好者”，是國內(nèi)最早也是目前較大的以太坊社區(qū)，他們主要的工作是將國外關(guān)于以太坊的介紹翻譯過來，在有ICO項目的時候，他們也會參與，但是會對這些項目進行辨別。6月20日那次Status的ICO，許昕就曾將該項目的白皮書翻譯過來，并且對他們的研發(fā)團隊進行調(diào)研之后，才最終決定投資的。不過許昕也坦言，絕大多數(shù)的投資者可能并沒有看過白皮書，更多的是看到大家都在投，就跟風(fēng)往里面投。
但也有堅定看好數(shù)字貨幣的理想主義者。一直以來，不少的親朋好友勸林嚇洪把手上的以太幣出手，套現(xiàn)幾百萬美元，但林嚇洪堅信，等數(shù)字貨幣成為未來貨幣的那一天，市場將是億萬級的，他手中的以太幣的價值不可估量。曾在推特、騰訊等知名互聯(lián)網(wǎng)公司工作的林嚇洪向南方周末記者表示，他的團隊計劃在今年9、10月份開展一次ICO，項目的名稱叫做菩提(Bodhi)，它依托區(qū)塊鏈的嚴謹性為各類對賭的產(chǎn)品上一層保險，比如兩個人猜球賽比分，二人將數(shù)字貨幣投放在相應(yīng)地址里，等結(jié)果出來之后，雙方所押的注會自動轉(zhuǎn)移到贏的一家。
作為以太坊全球核心研發(fā)者成員，陳銘對于ICO和各種炒幣行為一直都保持著謹慎的態(tài)度，他希望人們將目光轉(zhuǎn)移到區(qū)塊鏈和以太坊的技術(shù)上?！耙蕴珟虐l(fā)布的初衷并不是為了讓人炒作，而是對研發(fā)者和礦工的激勵?！标愩懴蚰戏街苣┯浾呓榻B，“1970年代建造一個超級計算機，需要國家或大公司投入大量財力來支付工人工資和維護費用，在區(qū)塊鏈的世界里，龐大的計算和維護依靠分布在全球各地的礦工和研發(fā)者，給他們的激勵就是那些代幣?！?/p>
4、“黑天鵝”事件
目前尚未發(fā)生ICO發(fā)布者卷款潛逃的情況，但并不意味著這個市場沒有“黑天鵝”事件。
絕大多數(shù)項目在進行ICO時，都會在白皮書上寫明募資的用處，以及如何確保投資者的資金安全。數(shù)字貨幣的資深玩家多信仰哈耶克在《貨幣非國家化》一書中提出的觀點：去中心化的數(shù)字貨幣要遠比現(xiàn)行的貨幣安全得多。
新加坡市場研究公司Smith&Crown會定期對ICO項目進行統(tǒng)計，南方周末記者在其官網(wǎng)上查詢，只發(fā)現(xiàn)一家小額的ICO項目被標(biāo)注為“風(fēng)險警示”(Caution!)。這個項目名叫Joberr，今年3月份發(fā)起，目前已經(jīng)融資23449美元。Smith&Crown稱，其網(wǎng)站和開發(fā)者處于“無反饋”狀態(tài)，比特幣社區(qū)Bitcointalk正在調(diào)查它是否詐騙。
多位業(yè)內(nèi)人士告訴南方周末記者，目前尚未發(fā)生ICO發(fā)布者卷款潛逃的情況。但這并不意味著這個市場沒有“黑天鵝”事件發(fā)生，2017年6月下旬，以太幣市場就爆發(fā)過“驚魂一刻”。
6月21日中午12點30分，全球各地以太幣投資者被嚇了一大跳：幾秒鐘內(nèi)，以太幣的價格如閃電般從近319美元跌到了10美分。事后證實，該事件始作俑者是一個叫GDAX的加密貨幣交易所出現(xiàn)了一筆數(shù)百萬的賣單。GDAX副總裁亞當(dāng)·懷特(Adam White)事后對這起暴跌事件做了說明：當(dāng)時，一筆數(shù)百萬以太幣的拋售發(fā)生后，根據(jù)以太幣交易所的規(guī)定，當(dāng)平臺無法在某個價格找到足夠的買進訂單時，將自動調(diào)低價格尋找買家。價格的跌落觸發(fā)部分投資者的“止損機制”，隨之發(fā)生了800筆止損拋售，連鎖反應(yīng)導(dǎo)致以太幣在瞬間跌落至10美分。
不過，懷特否認任何不正當(dāng)交易行為或賬戶收購的跡象。許昕向南方周末記者分析，由于以太幣的交易是匿名的，GDAX可能查不出來這筆拋售是否惡意拋售。但這筆拋售也挑戰(zhàn)了交易所的交易極限，當(dāng)天該交易所暫停了以太幣的交易，不久后恢復(fù)了系統(tǒng)，價格也在短時間內(nèi)恢復(fù)到正常值。不過，有用戶在科技論壇Reddit上表示自己的損失從3000美元到9000美元不等。
也有人疑似渾水摸魚大賺了一筆。據(jù)CNBC報道，在股票交易論壇StockTwits上，用戶John DeMasie發(fā)布的一個以太坊交易的歷史截圖顯示，一個用戶在GDAX交易所的以太坊價格下跌到10美分時，買入了3800個以太幣。理論上講，這個人可以只花380美元，當(dāng)價格再漲到300美元以上時，這筆以太幣已經(jīng)價值100多萬美元。不過此截圖的真實性尚未得到核實。
另一段“黑歷史”則來自黑客攻擊。2016年6月18日，一名黑客從一個叫做“The Dao”的ICO項目團隊盜取了價值5500萬美金的以太幣。之前The Dao通過ICO眾籌形式，在短短的28天眾籌到了價值1.5億美元的以太幣。掌管這筆財富的不是一個人，也不是一個機構(gòu)，而是一段代碼。黑客利用代碼的漏洞，盜取了其中三分之一的財富。
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