揭秘ICO：想站上風(fēng)口 先了解這些問題

8月24日訊，在區(qū)塊鏈行業(yè)里，ICO最近非?；馃?，財富效應(yīng)爆棚。

最近有好多ICO，都是一票難求啊。筆者有好幾次參與ICO，都是遭遇網(wǎng)絡(luò)擁堵，投不進去，瞬間ICO 就結(jié)束了。

根據(jù)報道，截至7月19日， ICO項目累計融資規(guī)模達63523.64BTC、852753.36ETH以及部分人民幣與其他虛擬貨幣。

以2017年7月19日零點價格換算，折合人民幣總計26.16億元，累計參與人次高達10.5萬。

1.ICO 是什么呢?

ICO，是 Initial Coin Offerings 縮寫, 是區(qū)塊鏈公司通過發(fā)行項目代幣向公眾募集資金的一種方式，一種網(wǎng)絡(luò)眾籌模式。

區(qū)塊鏈公司，為了籌集業(yè)務(wù)發(fā)展中所需的資金，會利用區(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)一定社會需求，利用區(qū)塊鏈技術(shù)中智能合約，發(fā)行項目代幣(token)，募集BTC、EHT 等數(shù)字貨幣，將項目部分產(chǎn)品或服務(wù)出售給投資者。

當(dāng)項目開發(fā)完成，服務(wù)開始運行后，投資者可以使用這些代幣來運行服務(wù)，也可以通過持有或出售它們來獲利。

目前ICO大多是基于以太坊、或者EOS底層平臺進行開發(fā)，利用智能合約技術(shù)募集BTC、ETH等數(shù)字貨幣。由于BTC，EHT目前在我國僅僅界定為一種投資品，因此不存在法律監(jiān)管，操作方便，受到創(chuàng)業(yè)公司的積極追捧，同時由于近期大部分ICO，在token進入交易所后，價格上漲快速，常常有幾倍的收益率，因此也得到投資者的積極參與。

2. ICO 為什么火爆 ?

對于創(chuàng)業(yè)公司而言，ICO目前還沒有監(jiān)管，操作簡單，還可能僅僅憑借一份白皮書就可以募集大量資金，因此很多創(chuàng)業(yè)公司高度追捧。同時，ICO也可以幫助創(chuàng)業(yè)團隊進行市場宣傳，組建更大的社區(qū)，讓更多的人認識這個新項目，提前進行了大量的市場推廣和宣傳，便于后續(xù)的項目快速發(fā)展。

對于投資人而言，由于財富增值凸顯，ICO受到了投資的狂熱追捧。一方面，由于當(dāng)前市場環(huán)境下，大眾群體的投資渠道缺乏，房市調(diào)控，股市不漲，各路資金都在尋求高收益投資渠道;另一方面，由于項目投資、股權(quán)投資等大多處于高門檻、長周期、難退出的狀態(tài)，抑制了投資者的熱情。

ICO 投資，確實普通大眾提供一個非常低門檻、高收益、短期限的投資渠道。

對于當(dāng)前區(qū)塊鏈行業(yè)的ICO，投資者只需要投入少量BTC、ETH等，即可獲得項目代幣，參與區(qū)塊鏈項目投資，分享區(qū)塊鏈行業(yè)的快速增長，獲得極高的投資收益。

同時代幣在募集結(jié)束后，一般在幾個月內(nèi)便可投放交易所后，投資者只要通過交易所即可出售代幣，為眾籌資金提供了靈活的退出機制，因此受到了投資者的極大追捧。

3. ICO過程什么樣子?

針對創(chuàng)業(yè)公司而言，完整的ICO可以拆分成三個部分：募資、放幣、登所。

針對投資者而言，ICO過程類似，分為：投資，收幣，交易三個部分。

下面我們以創(chuàng)業(yè)公司為例，簡要描述ICO的過程。

首先，區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司，在ICO 網(wǎng)站公示項目的白皮書，披露項目相關(guān)信息，包括但不限于募資額度及代幣的價格等。然后通過ICO網(wǎng)站，宣傳推廣項目，向感興趣的投資者募集ETH資金。

其次，在眾籌結(jié)束后，利用區(qū)塊鏈技術(shù)的智能合約，根據(jù)投資者投資投入的資金，按著規(guī)則兌換一定比例的項目代幣，向投資者錢包中賬戶中支付對應(yīng)的代幣。例如現(xiàn)在很多基于ETH平臺發(fā)行的ICO代幣，如SNT，BAT，1ST等，統(tǒng)稱為 ERC20代幣，可以用通用的錢包進行統(tǒng)一管理。

最后，區(qū)塊鏈公司為解決投資人的代幣流通，為投資提供流通性，大多會在代幣發(fā)行不久，就會將項目代幣推向交易所。一旦代幣登錄交易所，投資者之間就可以自由買賣，流動性極好。云幣網(wǎng)，B網(wǎng)等很多交易所，都提供各種ICO之后代幣流通和交易。

4. ICO 與IPO 有何異同 ?

通過前面的描述，我們可以看出ICO與IPO雖然名稱很相似，都是公開募集資金的方式，但是ICO是基于區(qū)塊鏈智能合約技術(shù)，與IPO還是有很大的不同。

關(guān)于ICO與IPO的異同，我總結(jié)了一張表如下：

5. 如何投資 ICO?

? 閱讀白皮書

首先，要仔細閱讀ICO項目的白皮書，盡可能全面深入的了解項目信息，評估項目的可行性。認真分析該項目應(yīng)用場景下，是否真得需要公開賬本信息嗎?區(qū)塊鏈技術(shù)到底是解決了傳統(tǒng)模式下那些不足?該項目的市場前景未來如何?

?了解創(chuàng)始團隊

根據(jù)項目公示信息，仔細分析創(chuàng)始團隊成員的簡介，了解創(chuàng)始團隊的前期經(jīng)歷，評估創(chuàng)始團隊經(jīng)營這個項目成功的概率。創(chuàng)始人，是否有足夠的知識和經(jīng)驗，可以運營好這個項目?

? 注冊眾籌網(wǎng)站

注冊ICO網(wǎng)站，提前將項目眾籌所需的資金轉(zhuǎn)入到ICO網(wǎng)站。比如項目眾籌資金為ETH，根據(jù)前面的分析，本次ICO你準備投入10ETH，最好是提前將10ETH轉(zhuǎn)入到ICO網(wǎng)站的錢包中，以免ICO開放時，網(wǎng)絡(luò)擁堵，難以及時到賬，錯過投資良機。

? 投資支持項目

在眾籌時間啟動之后，選擇支持項目，投入數(shù)字資產(chǎn)，即可眾籌成功。之后，便是等待項目代幣的發(fā)放，項目代幣的交易所流通。

6. 參與 ICO 有哪些風(fēng)險?

雖然ICO 投資火爆，但是目前的ICO 仍然面臨很大的風(fēng)險。

? 項目經(jīng)營風(fēng)險

參與ICO的項目，大多處于早期，抗風(fēng)險能力差，容易發(fā)生經(jīng)營風(fēng)險。

因此，大部分ICO 和 天使投資類似，面臨項目早期的風(fēng)險，容易出現(xiàn)投資損失。

? 金融風(fēng)險

投資者在投資ICO的過程中，可能會面臨集資詐騙、投資損失的風(fēng)險。

目前 ICO處于項目的初期，缺乏監(jiān)管，有些創(chuàng)業(yè)公司可能借此市場火爆的機會，制造虛假項目信息，利用ICO集資詐騙。

另外，由于ICO以BTC，ETH 作為投資標的，投資之后需要等短一段鎖定期后，項目代幣才能進入交易所流通。在這段等待期內(nèi)，可能會存在BTC、ETH大幅上漲的可能，而項目代幣可能增長幅度小，甚至破發(fā)，這會導(dǎo)致ICO投資失敗，產(chǎn)生巨大的損失。

? 監(jiān)管法律風(fēng)險

當(dāng)前ICO的募集，大多以BTC、ETH為主，還處于監(jiān)管空白的狀態(tài)，缺乏相關(guān)的法律法規(guī)。

監(jiān)管法律的真空，一方面加大了犯罪分子利用ICO融資平臺進行洗錢犯罪的可能性。另一方面，由于國內(nèi)對比特幣的流轉(zhuǎn)也未作任何規(guī)定，且比特幣等虛擬數(shù)字資產(chǎn)不需要進行登記，以比特幣作為主要標的物的ICO很容易被用來逃稅、避稅。

隨著監(jiān)管的逐步跟進，未來ICO項目的投資門檻、投資成本都可能會上升。

生成海報

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