長(zhǎng)城葡萄酒回歸中糧集團(tuán) 新帥稱"重裝上陣再出發(fā)"

（原標(biāo)題：長(zhǎng)城葡萄酒“回歸”中糧集團(tuán) 新帥發(fā)文稱“重裝上陣再出發(fā)”）

10月16日，中國(guó)食品（00506，HK）公告稱，擬出售以“長(zhǎng)城”品牌為核心的全部酒品類及其他非飲料業(yè)務(wù)。接盤方則是其控股股東中國(guó)食品（控股）有限公司，總交易作價(jià)約50.69億港元。其中，相關(guān)債務(wù)為36.69億港元，股權(quán)交易作價(jià)14億港元。

就在當(dāng)日晚間，上任僅半個(gè)月的中糧酒業(yè)長(zhǎng)城酒事業(yè)部總經(jīng)理李士祎發(fā)布了公開信，其稱，長(zhǎng)城葡萄酒在經(jīng)歷成長(zhǎng)過(guò)程中的波折后，已經(jīng)更加成熟。

對(duì)于這些調(diào)整，10月17日，記者聯(lián)系上李士祎本人，其僅回應(yīng)稱，是“新的發(fā)展機(jī)遇”。隨后，中糧酒業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，長(zhǎng)城酒脫離中國(guó)食品首先是服從于集團(tuán)打造18個(gè)專業(yè)化平臺(tái)的戰(zhàn)略要求，長(zhǎng)城葡萄酒在集團(tuán)內(nèi)的相對(duì)高度得到提升，有利于得到集團(tuán)的重點(diǎn)支持。

中國(guó)食品將專注單一業(yè)務(wù)

中糧集團(tuán)旗下中國(guó)食品公告稱，擬出售持有全部酒品類業(yè)務(wù)及其他非飲料業(yè)務(wù)的4家投資控股公司。此次出售業(yè)務(wù)主要囊括長(zhǎng)城葡萄酒和進(jìn)口酒業(yè)務(wù)的相應(yīng)資產(chǎn)，包括5家國(guó)內(nèi)酒廠與5家國(guó)內(nèi)外酒莊，以及進(jìn)口酒分銷業(yè)務(wù)等。

價(jià)格方面，資產(chǎn)出售交易作價(jià)為14億港元。同時(shí)，買方關(guān)聯(lián)企業(yè)尚欠中國(guó)食品貸款合計(jì)36.69億港元，買方將代為償付有關(guān)貸款。因此，實(shí)際支付費(fèi)用將達(dá)約50.69億港元（以10月17日的匯率計(jì)算，約合42.96億元人民幣）。

對(duì)于這一作價(jià)，中國(guó)食品表示，主要是參考標(biāo)的資產(chǎn)過(guò)往財(cái)務(wù)表現(xiàn)、競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)及長(zhǎng)城品牌所有權(quán)歸屬中糧集團(tuán)等因素按公平原則磋商厘定。

這是中國(guó)食品業(yè)務(wù)的又一次“瘦身”。此前，上市公司已將金帝巧克力、君頂酒莊和福臨門剝離，并撤銷休閑食品品類管理部。中糧集團(tuán)方面稱，中國(guó)食品未來(lái)將成為集團(tuán)旗下唯一的專業(yè)化飲料業(yè)務(wù)平臺(tái)，專注于單一飲料業(yè)務(wù)，優(yōu)化公司的業(yè)務(wù)及提升盈利能力。

目前，中國(guó)食品擁有在內(nèi)地19個(gè)省、市及地區(qū)可口可樂(lè)系列產(chǎn)品的生產(chǎn)、市場(chǎng)營(yíng)銷及分銷專營(yíng)權(quán)。2011~2016年，公司飲料業(yè)務(wù)EBITDA的年復(fù)合增長(zhǎng)率為5.6%。未來(lái)，可口可樂(lè)分銷業(yè)務(wù)自然將成為驅(qū)動(dòng)中國(guó)食品業(yè)績(jī)發(fā)展的主要?jiǎng)恿Α?/p>

剝離后更利于推進(jìn)混改

剝離資產(chǎn)的背后，是長(zhǎng)城葡萄酒近年發(fā)展的困窘境況。

中國(guó)食品披露，今年上半年，其酒品類業(yè)務(wù)收入13.81億港元。其中，國(guó)產(chǎn)葡萄酒業(yè)務(wù)收入10.35億港元，進(jìn)口酒業(yè)務(wù)收入3.47億港元，除稅前虧損4.09億港元。

中國(guó)食品還表示，2011~2016年，公司的國(guó)產(chǎn)葡萄酒業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入年復(fù)合增長(zhǎng)率為負(fù)11%；相關(guān)統(tǒng)計(jì)口徑的2015年、2016年及2017年上半年業(yè)績(jī)則連續(xù)虧損。

中國(guó)食品預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)葡萄酒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，預(yù)期未來(lái)三至五年，葡萄酒行業(yè)將如2011年至2016年期間，保持緩慢增長(zhǎng)。

在外界看來(lái)，長(zhǎng)城葡萄酒近年的表現(xiàn)，與中國(guó)食品曾在葡萄酒業(yè)務(wù)上采取快消品的運(yùn)作模式有關(guān)，該模式造成了其“水土不服”。

2012年，中國(guó)食品酒類業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收收入約38.86億港元，凈利潤(rùn)為5.357億港元，同比下滑15.4%。但該年下半年，其酒類業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)只有8570萬(wàn)港元左右，較上半年大幅下滑超過(guò)八成。

一位深圳經(jīng)銷商曾告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，按照中糧集團(tuán)當(dāng)時(shí)全產(chǎn)業(yè)鏈的定位，中國(guó)食品要負(fù)責(zé)葡萄酒、食用油等多個(gè)領(lǐng)域，這就要求原本酒類業(yè)務(wù)人員不僅要做酒，還要做巧克力等產(chǎn)品。這不利于長(zhǎng)城酒的發(fā)展。

當(dāng)然，這些年，中國(guó)食品也為促進(jìn)長(zhǎng)城葡萄酒的發(fā)展做出了諸多努力，包括先后推出提高產(chǎn)品出廠價(jià)、消減低回報(bào)的低端SKU、主推中高端戰(zhàn)略產(chǎn)品等。

中糧集團(tuán)方面針對(duì)旗下酒業(yè)板塊亦做出調(diào)整。2016年，中糧集團(tuán)將旗下長(zhǎng)城葡萄酒、中糧名莊薈國(guó)際酒業(yè)、酒鬼酒、黃酒等業(yè)務(wù)在管理架構(gòu)上劃歸中糧酒業(yè)。

但由于長(zhǎng)城葡萄酒、中糧名莊薈國(guó)際酒業(yè)等隸屬于中國(guó)食品，因此，這部分資產(chǎn)業(yè)務(wù)仍在中國(guó)食品旗下，僅管理架構(gòu)劃歸“中糧酒業(yè)”。

此次被剝離出中國(guó)食品，長(zhǎng)城酒等的管理仍將主要?dú)w屬中糧酒業(yè)。中糧酒業(yè)戰(zhàn)略部總經(jīng)理王登良表示，中糧酒業(yè)作為集團(tuán)的重點(diǎn)打造平臺(tái)，長(zhǎng)城酒又是其最重要的資源，長(zhǎng)城葡萄酒被納入中糧酒業(yè)旗下利于推進(jìn)未來(lái)的混改，且利于得到企業(yè)直接支持。

一位長(zhǎng)期關(guān)注港股市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，酒類業(yè)務(wù)的剝離對(duì)公司及業(yè)務(wù)本身均有好處。其認(rèn)為，對(duì)長(zhǎng)城葡萄酒而言，有利于緩解短期業(yè)績(jī)被曝光于市場(chǎng)的壓力，但鑒于國(guó)產(chǎn)葡萄酒行業(yè)面臨“內(nèi)憂外患”，且長(zhǎng)城酒過(guò)去因?yàn)楣芾砘靵y等原因發(fā)展滯后，“其仍需要較長(zhǎng)的療傷期”。

新帥能否力挽狂瀾

近期，中糧集團(tuán)還通過(guò)社會(huì)化選聘的方式，為長(zhǎng)城葡萄酒選定了總經(jīng)理——原負(fù)責(zé)中糧進(jìn)口葡萄酒業(yè)務(wù)名莊薈的李士祎。

新帥上任，面臨的是長(zhǎng)城葡萄酒的境況不佳。2016年，長(zhǎng)城葡萄酒酒銷售量下滑9%。2017年上半年，長(zhǎng)城葡萄酒因受低端產(chǎn)品銷售收入下滑22.9%影響，總體銷售收入按人民幣口徑再度下滑8%。

9月剛出任長(zhǎng)城酒事業(yè)部總經(jīng)理，李士祎將如何肩負(fù)起長(zhǎng)城酒發(fā)展的“重?fù)?dān)”？

就在16日晚，李士祎上任后的首份公開信發(fā)布。其表示，“長(zhǎng)城在經(jīng)歷了發(fā)展過(guò)程中的波折之后，已經(jīng)變得更加成熟、更加理性、更加堅(jiān)定……長(zhǎng)城要重裝上陣再出發(fā)，開啟新的征程”。公開信中，其雖提及國(guó)產(chǎn)葡萄酒整體面臨的不利市場(chǎng)態(tài)勢(shì)，但亦表示出了較強(qiáng)信心。

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