借并購重奪PC王座背后:聯(lián)想糾結(jié)利潤和份額的平衡

（原標(biāo)題：借并購重奪全球PC王座的背后：聯(lián)想“糾結(jié)”利潤和份額的平衡）

在霸占全球PC王座五年后，聯(lián)想終于被超越。IDC今年5月初發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，惠普以21.8%的市場份額反超聯(lián)想的20.4%，位列全球PC第一。值得注意的是，在聯(lián)想失去了全球PC第一的前幾個季度，聯(lián)想放棄了一些低價值訂單，要將利潤率放在優(yōu)先位置，這給了嘗試激進市場策略的惠普PC業(yè)務(wù)機會。

就在上月末，聯(lián)想集團執(zhí)行副總裁兼中國區(qū)總裁劉軍在京東直播和網(wǎng)友互動，希望通過這新方式拉近聯(lián)想品牌與年輕人之間的距離，同時也為即將到來的年度促銷活動造勢。而在稍后的媒體采訪中，劉軍透露了一個令他感到不解的事，“聯(lián)想竟然5年都沒有搞過暑期促銷了！”

梳理聯(lián)想PC發(fā)展歷程，不難發(fā)現(xiàn)其市場版圖的占領(lǐng)離不開收購手段。多位業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，昔日聯(lián)想二號人物劉軍在今年5月中旬正式回歸聯(lián)想，肩負(fù)著挽救全球PC業(yè)務(wù)的使命，加速與富士通的合作則是他的策略之一。

資深I(lǐng)T分析師孫永杰在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，聯(lián)想PC業(yè)務(wù)在保持競爭力的同時，如何更好地平衡銷量與盈利，對于未來聯(lián)想形成全面利好至關(guān)重要。

無奈：利潤與份額難求平衡

面對惠普的步步緊逼，力求保住聯(lián)想主營業(yè)務(wù)在全球主導(dǎo)地位的劉軍，加速了聯(lián)想與富士通的整合。在經(jīng)歷了一年多的談判后，11月2日，聯(lián)想公布了與富士通整合PC業(yè)務(wù)的進展，將以255億日元（約合14.7億元人民幣）收購富士通全資附屬公司富士通客戶端計算設(shè)備有限公司（FCCL）51%股權(quán)。2016年，富士通占到全球個人電腦市場份額的4%左右。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，聯(lián)想在PC業(yè)務(wù)領(lǐng)域“買買買”的步伐從未停止過，其中包括IBM的個人電腦業(yè)務(wù)、日本電腦集團NEC公司及德國消費電子公司Medion等。但是，聯(lián)想為什么非要通過“買買買”重新奪回市場份額的第一？在業(yè)內(nèi)看來，這背后或許有著幾點無奈，首先是從2016年開始，聯(lián)想實施的以利潤優(yōu)先的PC戰(zhàn)略。

在連續(xù)五年登頂全球市場份額第一的寶座后，聯(lián)想將PC發(fā)展的重心從追求出貨量的增長，轉(zhuǎn)向了追求利潤的增長。在8月聯(lián)想業(yè)績發(fā)布會上，聯(lián)想集團董事長兼CEO楊元慶表示，聯(lián)想要保護利潤率，主動放棄一些低價值、低利潤訂單。

而想要在PC業(yè)務(wù)做到市場份額與利潤獲尋求平衡的聯(lián)想，目前階段都遭遇了打擊。據(jù)聯(lián)想最新一財季數(shù)據(jù)顯示，在2018財年截至2017年9月30日的二季度，實現(xiàn)綜合收入217.73億美元，同比增長2%，實現(xiàn)凈利潤0.67億美元。其中聯(lián)想集團的個人計算機和智能設(shè)備業(yè)務(wù)方面除稅前溢利同比下跌15%至6.59億美元，除稅前溢利率同比下跌0.9個百分點至4.3%，利潤形式并不亮眼。

此外，在求利潤的道路上尚未有所成績的時候，聯(lián)想PC業(yè)務(wù)市場份額也遭到威脅。據(jù)IDC今年5月發(fā)布的數(shù)據(jù)，聯(lián)想電腦市場份額為20.4%，惠普為21.8%，在5年后反超上位。2017年前三季度，聯(lián)想的市場份額分別是21.6%、20.50%、20.40%，惠普分別為22.8%、22.8%、21.8%。聯(lián)想同比增長率上分別為0.1%、-5.7%、1.7%，而惠普分別是6.2%、6.0%、13.1%。聯(lián)想同比增率明顯低于惠普。

業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，猛將劉軍已經(jīng)回歸國內(nèi)市場，要迅速攫取市場份額，自然不能以利潤為優(yōu)先，當(dāng)前市場環(huán)境不允許聯(lián)想以這種高利潤策略應(yīng)對競爭對手挑戰(zhàn)。但由于前幾年收購整合期的一系列連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致連續(xù)虧損的聯(lián)想在這一季度才剛剛實現(xiàn)扭虧為盈，也不能輕易再放棄利潤的獲取。在此背景下，聯(lián)想PC業(yè)務(wù)要如何平衡利潤和份額，對劉軍來說是個不小的挑戰(zhàn)。

自救：劉軍的強攻與創(chuàng)新匱乏

“800億元！這是保底，1000億元是沖鋒目標(biāo)。”劉軍在京東直播時立下“軍令狀”。此前聯(lián)想與京東簽訂的戰(zhàn)略協(xié)議中，聯(lián)想全線產(chǎn)品未來三年的目標(biāo)銷售額是600億元，劉軍增加了200億元。

今年5月，劉軍回歸聯(lián)想再次負(fù)責(zé)全球PC業(yè)務(wù)，面對惠普的步步緊逼，劉軍力求保住聯(lián)想主營業(yè)務(wù)的全球主導(dǎo)地位。劉軍在接受媒體采訪時說，隨著智能手機和移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，過去5年P(guān)C整體市場暴跌了超40%。線上渠道興起，線下PC市場的份額只剩下30%。

渠道一度曾是聯(lián)想稱霸PC市場的一大原因，在互聯(lián)網(wǎng)沖擊下，新的銷售環(huán)境出現(xiàn)，小米和華為都跨界做PC了，成為新的PC市場對手。劉軍表示，回歸聯(lián)想最難解的一道題是零售。

今年8、9月份，劉軍對整個聯(lián)想銷售渠道和運營模式做了一次大調(diào)整，調(diào)整后的新模式側(cè)重于線上線下一體化。記者注意到，聯(lián)想正在試點新型零售店，試圖讓聯(lián)想線下店成為一個4S店，即集銷售、體驗、服務(wù)和社交為一體。

對于如何持續(xù)保持PC業(yè)務(wù)未來增長，聯(lián)想集團方面人士在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，在規(guī)?；纳唐肥袌觯?lián)想更加注重創(chuàng)新和效率的提升；在工作站、可插拔、千禧一代等高增長領(lǐng)域，則實現(xiàn)了快速增長；同時正在擴展到個人電腦和智能設(shè)備市場的高成長領(lǐng)域，如游戲領(lǐng)域等。與此同時，劉軍需要面對的還有全球PC銷量市場已經(jīng)超過十個季度的下滑。

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