美團(tuán)財報解讀：摩拜虧損45.5億 成為最大拖累

3月11日，美團(tuán)點評（股票代碼：3690.HK，以下簡稱美團(tuán)）發(fā)布2018年四季度及全年業(yè)績報告。

財報顯示，美團(tuán)點評第四季度營收198.03億元，同比增長89%；經(jīng)調(diào)整虧損凈額18.62億元，上年同期經(jīng)調(diào)整虧損凈額為13.85億元。

2018年全年，美團(tuán)實現(xiàn)營業(yè)收入652.3億元人民幣，較去年同期增長92.3%，餐飲外賣與到店及酒旅業(yè)務(wù)均實現(xiàn)收入增長，兩大板塊合計實現(xiàn)盈利。

在美團(tuán)劃分的三大業(yè)務(wù)中，2018年餐飲外賣收入增至人民幣381億元，同比增長81.4%；到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)收入增至人民幣158億元，同比增長46.0%；新業(yè)務(wù)及其他分部收入增至人民幣112億元，同比增長450.3%。

4年營收增長16倍 摩拜成拖累

從美團(tuán)最近四年的業(yè)績情況來看，其營收每年都高速增長，從2015年的40.2億元增長至2018年的652.3億元，增長了16倍。

在增速方面，美團(tuán)營收呈現(xiàn)增速逐漸下滑的局面，從2016年同比223.2%的增長降至2018年同比92.3%的增速，其中一個很重要的原因在于其基數(shù)已經(jīng)很大，以往那種超高速的增長不可能成為常態(tài)。

盡管美團(tuán)營收增速下滑，但是其營收增長的絕對值卻是一年超過一年，如2016年比2015年增長了89.7億元，2017年比2016年增長了209.4億元，2018年比2017年增長了313億元。

在經(jīng)調(diào)整利潤方面，美團(tuán)最近四年一直處于持續(xù)虧損中，從2015年到2017年，美團(tuán)虧損額持續(xù)收窄，三年間從虧損59.1億元到僅虧損28.5億元。不過，2018年美團(tuán)虧損額度達(dá)到創(chuàng)下新高的85.2億元，同比擴(kuò)大198.9%。

美團(tuán)虧損額大幅上漲，很重要的原因在于摩拜的拖累。財報顯示，自2018年4月4日全資收購摩拜單車起，由摩拜貢獻(xiàn)的計入綜合收益表的收入為15.07億元。同期摩拜亦貢獻(xiàn)虧損人民幣45.5億元。

基于這樣的情況，美團(tuán)選擇優(yōu)化摩拜業(yè)務(wù)，首先是摩拜國際業(yè)務(wù)。3月11日，摩拜方面表示，基于提高運(yùn)營效率、保障用戶權(quán)益的大原則，目前公司正在尋求優(yōu)化摩拜國際業(yè)務(wù)。在這個原則下，近期摩拜將關(guān)閉亞洲部分國家業(yè)務(wù)；此調(diào)整會涉及十余名當(dāng)?shù)貑T工，摩拜將會依照當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)進(jìn)行安置。

更早前的1月23日，美團(tuán)點評宣布，摩拜單車將更名為美團(tuán)單車，美團(tuán)App將成為其國內(nèi)唯一入口。此外，摩拜北京各辦公區(qū)人員也已搬遷至美團(tuán)總部。

與餓了么外賣之爭將繼續(xù)

餐飲外賣業(yè)務(wù)是美團(tuán)的第一大業(yè)務(wù)，2018年美團(tuán)餐飲外賣收入增至人民幣381億元，同比增長81.4％。在美團(tuán)2018年總營收652.3億元中，餐飲外賣業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的營收占比高達(dá)58%。

美團(tuán)在財報中披露，2018年其餐飲外賣業(yè)務(wù)保持強(qiáng)勁增長勢頭。餐飲外賣日均交易筆數(shù)由2017年的11.2百萬筆增至2018年的17.5百萬筆，同比增長56.3％。美團(tuán)的餐飲外賣業(yè)務(wù)總交易金額由2017年年的人民幣1711億元增至2018年的人民幣2828億元，同比增長65.3％。

美團(tuán)稱，作為全球最大的餐飲外賣服務(wù)供應(yīng)商，其在2018年進(jìn)一步鞏固我們的市場領(lǐng)導(dǎo)地位，并將戰(zhàn)略重點投放在提升用戶體驗，擴(kuò)大服務(wù)品類及餐飲外賣消費場景，為商家提供更全面的服務(wù)解決方案及提高我們配送網(wǎng)絡(luò)的服務(wù)質(zhì)量及效率。不過，美團(tuán)未提及其具體市場份額。

在餐飲外賣市場，美團(tuán)仍然面臨來自阿里的競爭。2019年以來，不少創(chuàng)業(yè)公司都進(jìn)行了人員縮減，但餓了么卻宣布要大規(guī)模招聘，這意味著，美團(tuán)外賣與餓了么的競爭將加劇。

2月底，阿里巴巴集團(tuán)合伙人、阿里本地生活服務(wù)公司總裁兼餓了么CEO王磊表示，“今年餓了么口碑計劃再招超過5000名新員工，同時繼續(xù)歡迎老戰(zhàn)友回家。”

據(jù)媒體報道，過去3個月，餓了么和口碑已經(jīng)新招超過6000名員工，其中餓了么超過2000名員工，口碑則凈增超過4000人城市業(yè)務(wù)團(tuán)隊。6000名新招員工崗位涵蓋商戶服務(wù)、產(chǎn)品研發(fā)、配送管理等方面。

酒旅業(yè)務(wù)需突破高端市場

根據(jù)美團(tuán)財報，到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)為其第二大營收來源，僅次于餐飲外賣。美團(tuán)2018年的到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)收入由2017年的人民幣109億元增至2018年的人民幣158億元，同比增長46.0％。

不過，美團(tuán)這一業(yè)務(wù)的交易量增長不容樂觀。根據(jù)財報披露，2018年，美團(tuán)的到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)交易金額由2017年的人民幣1,581億元增至2018年的人民幣1,768億元，同比僅增長11.8％。美團(tuán)該業(yè)務(wù)的營收增長主要依賴變現(xiàn)率由6.9％升至9.0％。

要知道，美團(tuán)平臺的總交易金額由2017年的3572億元人民幣增至2018年的5156億元人民幣，同比增長44.3％。其中，餐飲外賣的總交易金額由2017年的1711億元增至2018年的2828億元，同比增長65.3％。這意味著，交易額僅增長11.8％的到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)已經(jīng)嚴(yán)重拖了整個美團(tuán)平臺的后腿。

眾所周知，盡管美團(tuán)在酒店及旅游業(yè)務(wù)上發(fā)展迅速，并于2018年宣布其酒店訂單量、間夜量已經(jīng)超過攜程排名第一，但是其在交易額上相比攜程仍有差距。

根據(jù)攜程公布的財報數(shù)據(jù)，攜程2018年全年總交易額（不包括天巡在內(nèi)）增長約30％，達(dá)到了7250億元人民幣（1050億美元），無論是營收規(guī)模還是增長速度都超過了美團(tuán)的到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)。攜程的訂單少但成交額卻高，這也就意味著，攜程酒旅業(yè)務(wù)客單價要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美團(tuán)。

眾所周知，美團(tuán)的酒旅業(yè)務(wù)主要依靠美團(tuán)APP和大眾點評APP強(qiáng)大的裝機(jī)量，發(fā)力低端市場而崛起，在高端酒旅市場仍然沒有足夠的話語權(quán)，這一領(lǐng)域是攜程的天下，這也是美團(tuán)當(dāng)下最需要突破的領(lǐng)域。

生成海報

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進(jìn)一步核實，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。