領漲之后領跌！安集還坐得穩(wěn)科創(chuàng)第一股嗎？

單日漲幅接近400%，最高漲幅達520%，兩次因漲幅超過30%出現臨停，這是一家什么樣的企業(yè)呢？以目前來看，安集科技無疑成為科創(chuàng)板25家首批企業(yè)最大的贏家。

從個股成交額來看，安集科技換手率達到71.05%為25家發(fā)行人最高。

然而在首日的強勢增長之后，今日開盤，科創(chuàng)板全線翻綠，25只股票中有24只下跌。其中，安集科技的跌幅最大，跌幅達超18%，振幅達到了339.88%，在交易方面，不知是不是股價偏高引起的，安集以86.19%的換手率居首位。

有業(yè)內人士分析認為，由于科創(chuàng)板延續(xù)了A股的T+1制度，因此首日買的籌碼要到第二天才能賣，因此科創(chuàng)板第二天的表現才最為關鍵，因為市場第二天的拋售壓力會加大。

據了解，安集科技發(fā)行市盈率為48.26倍，雖突破了23倍的基本限制，但處在發(fā)行市盈率的平均水平之中，其股價在開盤兩天內表現出波動較大盤相對敏感的特點。

在上市之前，安集并不是一家被十分看好的企業(yè)。近年來國內對于半導體行業(yè)越來越重視，據業(yè)內人士評價，其實更看好另外兩家半導體企業(yè)——中微和瀾起，但是在開市之后，卻是不怎么出名的安集一路高飛，在科創(chuàng)板漲幅表上雄居第一，7月22日開市首日安集整天漲幅都幾乎保持在350%以上，第二日股價雖然有所下跌，但是在首日強勢增長之下，股價表現依舊很堅挺，截止第二日閉市，安集股價為178.75元，總市值達到了94.9億。

據招股書，安集科技發(fā)行價格為每股39.19元，發(fā)行市盈率為48.26倍，本次發(fā)行股份數量約為1327.701萬股，占發(fā)行后總股本比例約為25%。

招股書顯示，安集科技擬募資3.031億元，計劃用于子公司上海安集CMP拋光液生產線擴建項目、信息系統升級項目，以及安吉集成電路材料基地項目和安集微電子集成電路材料研發(fā)中心建設項目。

TechWeb記者通過查詢資料發(fā)現，從2016年到2018年，安集微電子營業(yè)收入分別為1.97億元、2.32億元和2.48億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3709.85萬元、3973.91萬元和4496.24萬元；研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為21.81%、21.77%和21.64%；公司綜合毛利率分別為55.61%、55.58%和51.10%。可以看出安集近幾年營收平平，增速也表現一般，可是為什么開盤后的股價表現會如此“瘋狂”呢？

安集微電子主營業(yè)務為關鍵半導體材料的研發(fā)和產業(yè)化，目前產品包括不同系列的化學機械拋光液和光刻膠去除劑，主要應用于集成電路制造和先進封裝領域，銷售主要采用直接面對終端客戶的直銷模式，報告期內，安集微電子直銷模式收入占比超過99%，公司已在美國、新加坡等國家建立經銷渠道。

從業(yè)務細分領域來看，安集主要產品為：1、化學機械拋光的研磨液 2、光阻去除液和清洗液。

在半導體行業(yè)，因為涉及到非常多的高新技術以及專利，入門門檻是非常高的，甚至好多工藝環(huán)節(jié)往往只有一兩個企業(yè)有能力供給生產，所以化學機械拋光液、清洗劑、光阻去除液的使用也是非常重要的一環(huán)。安集微電子自成立以來，先后提交國內外專利申請700余項，其中已獲得授權發(fā)明專利200余項，覆蓋中國大陸、臺灣、韓國、日本、美國等多個國家和地區(qū)，被半導體業(yè)界認為是CMP拋光材料領域發(fā)展勢頭最為強勁的企業(yè)之一。在安集科技之前，國內拋光液、清洗劑基本依賴進口，安集是國內唯一一家成功提供集成電路化學機械拋光液用于大規(guī)模生產的企業(yè)，在某些產品線的國內市場占有率達到75%。

另外，安集科技還是國內唯一一家在電子化學品細分領域打破了國外半導體巨頭企業(yè)如IBM、應用材料、杜邦在中國的壟斷，成為英特爾、三星、臺積電、中芯國際等集成電路制造廠公認的中國集成電路材料唯一供應商。安集科技能夠拿到三星和臺積電這兩大半導體巨頭的認可，這塊金字招牌自然是十分有說服力。

另一方面，此前日本宣布，將限制對韓國出口的三種半導體材料——氟聚酰亞胺、光刻膠和高純度氟化氫，在半導體制造工藝中主要用于清洗、刻蝕等流程，這些材料被廣泛用于生產智能手機和電視機的制造，對于韓國大企受到了巨大打擊。近日有消息稱，韓國將從中國尋求進口，屆時安集將有可能是其主要合作伙伴之一。

從交易層面來看，安集科技的中簽率只有0.046%，為首批25家公司中最低的中簽率，說明在上市前就受到一定的追捧。雖然中簽率低，但由于首日漲幅高，安集科技的打新收益率還是相當可觀的。安集在2019年7月2日披露的《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票招股說明書(注冊稿)》中計劃的募集資金計劃為3.0億元，由于初步詢價超額認購倍數超過470倍，因此公司完成超募，最終募集資金5.2億元。這在科創(chuàng)板首批25家企業(yè)中，也屬于最小的?；I碼體量小反而成為其增長快速的有利因素之一。

值得被關注的一點是，開市首日除眾多股民入市之外，還有眾多企業(yè)的買入帶來重要影響，首先企業(yè)作為巨額買家會大幅度沖高股價，其次企業(yè)的入市也會帶動市場的非理性情緒產生二次影響，因此，企業(yè)入市也是安集在首日漲幅達到520%的重要因素之一。

在安集科技的股東里，有國家集成電路產業(yè)大基金的身影。而國家集成電路產業(yè)基金的投資標的都是行業(yè)內非常知名、具有相當實力的公司。

根據上交所發(fā)布的《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)上市推薦指引》，指明了優(yōu)先推薦的三類企業(yè)及六大重點領域；且科創(chuàng)板支持高研發(fā)、暫時處于虧損的公司上市。以上安集幾乎全部符合，《指引》對于交易的影響也是重要因素之一。

科創(chuàng)板頭 5個交易日沒有開盤價限制，也沒有漲跌幅限制，個股分化走勢將逐漸開始，很有可能先是整體下調，尋找價值中樞，然后再現股價分化走勢。作為漲幅400%，日內換手率高達86%的科創(chuàng)板第一股，最近幾日的拋壓也是顯而易見的。至于安集最終會成為一只怎樣的股票，還需要市場告訴我們答案。

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