柏楚電子發(fā)行價(jià)68.58元成科創(chuàng)板目前最高 7月29日網(wǎng)上申購

柏楚電子(688188.SH)7月25日晚間公告，根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果，確定本次發(fā)行價(jià)格為68.58元/股，此價(jià)格對應(yīng)的市盈率為：發(fā)行前36.93倍、發(fā)行后49.24倍。柏楚電子將于7月29日進(jìn)行網(wǎng)上和網(wǎng)下申購，網(wǎng)上申購簡稱為“柏楚申購”，網(wǎng)上申購代碼為“787188”。科創(chuàng)板首批25只個(gè)股中，發(fā)行價(jià)格最高的為樂鑫科技（62.6元/股）。

公告稱，公司首次公開發(fā)行不超過2500.00萬股人民幣普通股(A股)，占公司股份總數(shù)的比例為25.00%。預(yù)計(jì)募集資金總額17.15億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，預(yù)計(jì)募集資金凈額為16.11億元。本次募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)使用募集資金為8.35億元。

去年業(yè)績增速大幅下滑

公開資料顯示，柏楚電子成立于2007年，是一家高新技術(shù)的民營企業(yè)，主要從事光纖激光切割設(shè)備控制系統(tǒng)及關(guān)鍵器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)和重點(diǎn)軟件企業(yè)。公司產(chǎn)品以自主軟件開發(fā)為核心，并與板卡、總線主站、電容調(diào)高器等硬件集成后進(jìn)行銷售，其中部分硬件通過外協(xié)廠商進(jìn)行加工。

早在今年的4月10日，柏楚電子就已經(jīng)遞交了科創(chuàng)板上市申請并獲受理。根據(jù)招股書信息，該公司已成為中低功率、尤其是中功率激光切割控制系統(tǒng)的龍頭供應(yīng)商。

激光切割是一個(gè)高度開放和完全市場化競爭的行業(yè)。公司稱，在中低功率激光切割運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)的市場占有率為60%左右，國產(chǎn)高功率激光切割控制系統(tǒng)所占據(jù)的10%市場份額也幾乎全部為柏楚電子所占有。公司目前已成為國內(nèi)第一的高功率激光切割控制系統(tǒng)生產(chǎn)商，其中業(yè)內(nèi)前三家企業(yè)（柏楚電子、維宏股份、奧森迪科）市場占有率約為90%。

招股書披露，2016-2018年公司營業(yè)收入分別為1.22億元、2.1億元和2.45億元，凈利潤分別為0.75億元、1.31億元和1.39億元。

柏楚電子在招股書中進(jìn)行了特別風(fēng)險(xiǎn)提示，指出中低功率激光切割市場存在競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)。2018年，公司業(yè)績增速大幅下滑：收入增速由2017年的72.15%下降至2018年的16.58%，中低年功率激光切割運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)銷量增長率由2017年的67.48%下降至2018年的8.86%。

柏楚電子擁有五名實(shí)控人被問詢

招股書顯示，公司共同控制人唐曄、代田田、盧琳、萬章和謝淼的持股比例分別為28.00%、21.90%、19.00%、17.00%和12.00%，本次發(fā)行后，五人的持股比例進(jìn)一步降低，分別變?yōu)?1.00%、16.43%、14.25%、12.75%和9.00%。

對此，在上交所問詢中，公司表示，公司5名創(chuàng)始人具有一致的企業(yè)經(jīng)營理念和共同的利益基礎(chǔ)，自公司成立至今，各方一直相互信任、密切合作，各司其職。公司多次解釋稱，五位實(shí)際控制人預(yù)計(jì)不存在退出的風(fēng)險(xiǎn)，五位實(shí)際控制人均已簽署《競業(yè)限制協(xié)議》，如未來發(fā)生實(shí)際控制人退出的情況，預(yù)計(jì)在一定期限內(nèi)不會(huì)發(fā)生同業(yè)競爭的風(fēng)險(xiǎn)。

募集資金用途

招股書披露，運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)行業(yè)的上游包括各類電子元器件生產(chǎn)商，如PCB面板、IC芯片、晶體管、電阻電容等;中游核心部件包含運(yùn)動(dòng)控制器、伺服驅(qū)動(dòng)器、伺服電機(jī)等;下游為工業(yè)機(jī)器人、半導(dǎo)體、機(jī)床等行業(yè)。目前主要客戶為宏石激光、迪能激光等激光切割設(shè)備制造商。

公開資料顯示，柏楚電子已擁有17項(xiàng)專利技術(shù)、34項(xiàng)計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)、14項(xiàng)軟件產(chǎn)品登記證書和眾多非專利技術(shù)。

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