疫情之下凈利下降，多元化布局能助三只松鼠挽救頹勢嗎？

極客網(wǎng)·極客財(cái)經(jīng)4月10日 純粹靠堅(jiān)果生活，可能已經(jīng)支撐不住三只松鼠了。

4月9日，三只松鼠發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)告中稱2020年第一季度凈利預(yù)計(jì)在1.78億元到2.1億元，同比去年的2.49億元下降至15.76%到28.60%。在業(yè)績說明中可以清楚地看到由于疫情的影響，三只松鼠線下業(yè)務(wù)客流不足導(dǎo)致營收大幅下降，線上業(yè)務(wù)也因?yàn)榻煌ㄒ蛩禺a(chǎn)生了一定的影響，導(dǎo)致銷售費(fèi)用以及固定費(fèi)用攤銷攀升，影響一季度凈利潤同比下降。

對于休閑食品而言，一季度的營收對于全年有著至關(guān)重要的影響。畢竟春節(jié)前后是旺季，也是休閑食品售賣的高峰期，此次凈利的下降可能會(huì)整年的業(yè)績產(chǎn)生一定的壓力。

除了疫情的影響，三只松鼠還表示“利潤下滑在于今年相較于去年同期政府補(bǔ)助在減少。”

這點(diǎn)從三只松鼠之前發(fā)布的招股書中可以找到答案。從2016年到2018年期間，政府補(bǔ)助分別占據(jù)利潤總額比例的8.68%、6.65%和13.27%。按道理來說政府補(bǔ)助的下降確實(shí)會(huì)導(dǎo)致凈利潤的減少，但2019年三只松鼠營收為101.9億元，同比增長45.61%，在一定程度上營收的增長是可以彌補(bǔ)政府補(bǔ)助的減少，究其原因還是在于毛利過低。

其實(shí)這已經(jīng)不是三只松鼠第一次出現(xiàn)增收不增利的情況了。2019年第三季度財(cái)報(bào)中，三只松鼠營收同比上漲53%，但凈利潤卻下跌超過50%。

單一的線上銷售渠道已經(jīng)不足以增持三只松鼠的利潤。而三只松鼠創(chuàng)始人顯然也看出了這樣的問題，他表示“三只松鼠在很長一段時(shí)間業(yè)績主要靠電商紅利”。當(dāng)電商紅利逐漸消失，三只松鼠如果不能夠做出及時(shí)的改變，營收增幅下滑也是不可避免的事實(shí)。

為了擺脫線上依賴癥，三只松鼠也同步展開了線下渠道的鋪設(shè)。截止到2019年6月30日，三只松鼠在全國一共布局了115家門店，但總銷售額僅僅只有3億元，發(fā)展速度緩慢，對整體營收的貢獻(xiàn)比例過小，還不足以左右三只松鼠未來的發(fā)展走向。

從產(chǎn)品上來看，三只松鼠目前的零食種類高達(dá)幾十種，包括堅(jiān)果、糕點(diǎn)、罐頭等等，幾乎占據(jù)了休閑食品的所有類目。但產(chǎn)品的擴(kuò)張也伴隨著安全問題的發(fā)生。

2017年三只松鼠的開心果被檢測出超規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)1.8倍，被國家食品藥品監(jiān)管局罰款5萬元……諸如此類的問題層出不窮，三只松鼠主要采用的就是代工模式，而這背后的多個(gè)代工廠曾被媒體曝出有質(zhì)量問題，也曾遭到過相關(guān)處罰。

從堅(jiān)果領(lǐng)域第一品牌橫跨到其他的零食品類，盡管三只松鼠名氣夠大，但在細(xì)分領(lǐng)域未必能夠做到行業(yè)前列；其次被多次曝光的質(zhì)量問題也在慢慢反噬三只松鼠的品牌信譽(yù)度。

休閑零食市場已然到達(dá)紅海階段，三只松鼠也面臨著增長的天花板。為了加強(qiáng)自身的競爭力，除了線上線下渠道的零售布局外，三只松鼠也在嘗試著更多的可能性。

此前三只松鼠發(fā)布公告稱擬使用自有資金4225.62萬元投資設(shè)立4家全資子公司，除了一家休閑食品企業(yè)外，其他三家分別是寵物食品企業(yè)、禮品企業(yè)和嬰童食品企業(yè)。業(yè)務(wù)范圍涉及嬰童食品、母嬰服務(wù)以及寵物用品、工藝禮品、床上用品等品類。

多元化的業(yè)務(wù)拓展可以為三只松鼠的未來發(fā)展提供更多的可能性，突破現(xiàn)有的天花板限制，提升企業(yè)的綜合競爭力。

但目前這幾家企業(yè)涉及的領(lǐng)域各自都有極強(qiáng)的競爭對手，對于剛剛進(jìn)入新賽道的三只松鼠來說，想要這幾家子公司為其營收做出重要貢獻(xiàn)還不太可能，新業(yè)務(wù)在循序漸進(jìn)的同時(shí)還要不斷增加業(yè)務(wù)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，這無疑會(huì)增加三只松鼠的成本。

當(dāng)然在未來的發(fā)展中，也不排除這四家公司會(huì)成為三只松鼠有利的營收增長點(diǎn)，但也意味著其要面臨更多的挑戰(zhàn)。

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