經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流與盈利為何存在差異？奧揚(yáng)科技回復(fù)首輪問詢

3月22日，極客網(wǎng)了解到，山東奧揚(yáng)新能源科技股份有限公司(以下簡稱：奧揚(yáng)科技)3月19日回復(fù)上市委首輪問詢。

創(chuàng)業(yè)板上市委主要關(guān)注奧揚(yáng)科技的毛利率、主要客戶、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流與凈利潤匹配性等25個(gè)問題。

報(bào)告期內(nèi)公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為29.87%、22.94%、22.51%和20.96%，毛利率逐年下降。

創(chuàng)業(yè)板上市委要求奧揚(yáng)科技結(jié)合報(bào)告期各期與各主要客戶的定價(jià)、調(diào)價(jià)機(jī)制，補(bǔ)充說明公司車載LNG供氣系統(tǒng)產(chǎn)品單價(jià)持續(xù)下滑的原因及合理性。

奧揚(yáng)科技對此表示，近年來，受油氣價(jià)差經(jīng)濟(jì)性凸顯以及國家對清潔能源的大力推廣等因素影響，LNG重卡市場需求增長迅速，整車生產(chǎn)廠商為搶占市場份額，通常會(huì)采取降價(jià)營銷策略，并將降成本壓力層層傳導(dǎo)給上游供應(yīng)商。當(dāng)整車廠商持續(xù)向公司采購?fù)恍吞?hào)的產(chǎn)品時(shí)，會(huì)對該型號(hào)產(chǎn)品提出一定的降價(jià)需求，公司在綜合考慮采購量、產(chǎn)品相關(guān)成本等因素的基礎(chǔ)上，給予一定的價(jià)格優(yōu)惠。

此外，公司995L和1,000L的車載LNG供氣系統(tǒng)銷售數(shù)量占報(bào)告期各期銷售總量的比例分別為88.34%、97.45%和83.39%，由于其銷售數(shù)量占比較高，其銷售價(jià)格的變動(dòng)直接影響公司車載LNG供氣系統(tǒng)平均銷售單價(jià)。報(bào)告期內(nèi)995L和1,000L車載LNG供氣系統(tǒng)作為公司銷售的主要產(chǎn)品，其生產(chǎn)工藝較為成熟，整車廠商采購降價(jià)需求明顯，加之競爭對手先后推出類似的競品，相應(yīng)銷售價(jià)格呈下降趨勢，帶動(dòng)公司車載LNG供氣系統(tǒng)平均銷售價(jià)格呈下降趨勢。

綜上，公司車載LNG供氣系統(tǒng)產(chǎn)品單價(jià)持續(xù)下滑具有合理性。

申報(bào)文件材料顯示，公司報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-6,373.94萬元、-1,990.17萬元、2,031.11萬元、-5,134.75萬元，凈利潤分別為4,269.32萬元、2,089.22萬元、4,921.73萬元和424.94萬元，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤差異較大。

創(chuàng)業(yè)板上市委要求奧揚(yáng)科技結(jié)合行業(yè)發(fā)展情況、行業(yè)發(fā)展趨勢、公司所處的競爭地位及市場占有率情況、公司自身生產(chǎn)經(jīng)營狀況、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤差異原因，補(bǔ)充說明報(bào)告期收入變動(dòng)和凈利潤變動(dòng)的匹配性。

奧揚(yáng)科技對此表示：報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比例均在99%以上，其中車載LNG供氣系統(tǒng)占主營業(yè)務(wù)收入的比例均在90%以上，為公司主要的收入及利潤來源。報(bào)告期內(nèi)，公司營業(yè)收入、綜合毛利率、期間費(fèi)用率及凈利潤率情況如下表所示：

從上表可以看出，公司營業(yè)收入變動(dòng)與凈利潤率變動(dòng)不匹配，主要原因是受綜合毛利率變動(dòng)和期間費(fèi)用率變動(dòng)影響，具體分析如下：

2019年度，公司凈利潤率的變動(dòng)比例小于營業(yè)收入變動(dòng)比例，主要原因是：在綜合毛利率變動(dòng)不大的情況下，受產(chǎn)銷量大幅提升的規(guī)模效應(yīng)影響，公司期間費(fèi)用率較去年降低了1.40%。

2020年度，公司凈利潤率的變動(dòng)比例大于營業(yè)收入變動(dòng)比例，主要原因是：受產(chǎn)品營業(yè)成本降低的影響，公司綜合毛利率較去年上升4.92%;受產(chǎn)銷量大幅提升的規(guī)模效應(yīng)影響，公司期間費(fèi)用率較去年降低了0.75%。

申報(bào)材料顯示，報(bào)告期內(nèi)公司主要客戶集中度較高，各期分別為87.05%、88.4%、87.04%、91.54%。主要客戶包括一汽解放青島汽車、陜西重型汽車、成都大運(yùn)汽車運(yùn)城分公司、中國重汽集團(tuán)(包括中國重汽集團(tuán)濟(jì)寧商用車、濟(jì)南卡車、濟(jì)南商用車等)等。

創(chuàng)業(yè)板上市委要求奧揚(yáng)科補(bǔ)充說明2018年公司對其他主要客戶銷售下降但對成都大運(yùn)汽車集團(tuán)運(yùn)城分公司、陜西重型汽車有限公司銷售上升的原因及合理性。

奧揚(yáng)科技對此表示：受自身整車廠客戶調(diào)整產(chǎn)品規(guī)劃政策影響，上述兩家客戶大面積將LNG氣瓶框架由傳統(tǒng)碳鋼改為鋁合金材質(zhì)，客戶對相關(guān)產(chǎn)品的推廣力度較大，同時(shí)由于減輕了車體的重量，產(chǎn)品的市場競爭力提升。作為兩家客戶的重要供應(yīng)商，公司快速匹配客戶的定制化需求，從而實(shí)現(xiàn)公司對其銷售收入的增加。

綜上所述，2018年上半年受天然氣氣荒影響，下游天然氣重卡市場需求出現(xiàn)了暫時(shí)性下滑，對下游整車廠客戶尤其是市場份額較大的客戶影響較大。在上述不利情況下，成都大運(yùn)和陜重汽兩家客戶實(shí)施差異化產(chǎn)品競爭策略，提升了天然氣重卡市場占有率，同時(shí)公司快速匹配客戶的定制化需求，從而實(shí)現(xiàn)公司對其銷售收入的增加。

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