第四家百億利潤券商現(xiàn)身！廣發(fā)證券去年凈賺超百億，擬分紅34億元

華泰證券與國泰君安在上周先后發(fā)布2020年年度報告，兩家報告均顯示其年度營業(yè)收入與凈利潤漲幅超過兩位數(shù)，其中經(jīng)紀與投行業(yè)務貢獻較大。2020年全年股市交投活躍度高，經(jīng)紀業(yè)務因此實現(xiàn)較大幅度增長;同時去年資本市場各項改革措施頻出，在創(chuàng)業(yè)板注冊制落地后，券商投行業(yè)務有了新的增長點。短期市場走勢受情緒影響，但中長期隨著資本市場改革的持續(xù)推進和利好政策的出臺落地，券商基本面有望繼續(xù)改善。

今日，券商指數(shù)低開弱勢震蕩，板塊內(nèi)成份股跌多漲少，國盛金控漲3.57%，領漲券商股，長城證券、國金證券等漲幅居前。

券商一哥中信證券目前漲0.08%;互聯(lián)網(wǎng)券商龍頭東方財富目前漲0.22%。

截至14:00，頂級規(guī)模券商ETF(512000)震蕩收平，成交額超4億元!

截至3月29日，券商ETF(512000)年內(nèi)份額增長超46億份，為300多只A股股票ETF第三!所有行業(yè)主題ETF第一!

作為融資融券標的，券商ETF在3月29日單日融資買入額超9000萬元，當日券商ETF融資余額達23.23億元，維持在上市以來的高位。

中原證券認為：

進入2021年券商板塊持續(xù)調(diào)整，近日再創(chuàng)調(diào)整新低。3月以來券商板塊平均P/B最低已回落至1.60x倍，估值水平的快速回落主要由行業(yè)龍頭公司明顯下跌所致，中小券商跌幅相對有限。短周期內(nèi)，市場結(jié)構的逆向分化將持續(xù)抑制券商板塊向上提升估值;預計券商板塊內(nèi)的結(jié)構性行情仍將延續(xù)，積極保持對券商板塊的中長期關注。

【廣發(fā)證券去年凈賺超百億，擬分紅34億元】

3月29日晚間，廣發(fā)證券披露2020年年報，實現(xiàn)營業(yè)收入291.53億元，同比增長27.81%;實現(xiàn)凈利潤100.38億元，同比增長33.15%;擬向全體股東每10股分配現(xiàn)金紅利4.5元(含稅)。以公司現(xiàn)有股本7,621,087,664股計算，共分配現(xiàn)金紅利34.29億元。

根據(jù)已披露年報和業(yè)績快報，目前確定2020年凈利潤突破百億元的券商主要有中信證券、國泰君安證券、華泰證券和海通證券，此次廣發(fā)證券再次躋身其中。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，廣發(fā)證券2010年借殼延邊公路上市以來，凈利潤突破百億大關的時候僅有2015年大牛市時期，當年凈利潤達到132億元，2020年再次突破百億達到100.38億元，同比增長逾三成。與凈利潤類似，廣發(fā)證券291.53億元的營收規(guī)模也僅次于2015年牛市時期的334.47億元。

根據(jù)財報，廣發(fā)證券將業(yè)務分為四個版塊，分別是投資銀行業(yè)務、財富管理業(yè)務、交易及機構業(yè)務和投資管理業(yè)務，對應的2020年營業(yè)收入分別為6.63億元、121.79億元、50.96億元和104.35億元。

在投資銀行業(yè)務總收入腰斬之下，廣發(fā)證券的業(yè)績增長主要依靠財務管理業(yè)務和投資管理業(yè)務支撐，尤其是投資管理業(yè)務營收104.35億元，同比增長高達61.68%。

【4家券商分走行業(yè)三成凈利潤!均在持續(xù)加碼財富管理業(yè)務】

截至3月28日，A股目前已有中信證券、國泰君安、華泰證券、招商證券4家頭部券商完成2020年年報披露，而根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)計算，這4家的凈利潤總額占全行業(yè)近三成，總資產(chǎn)規(guī)模也占全行業(yè)的1/3。在保持傳統(tǒng)業(yè)務競爭優(yōu)勢同時，上述4家頭部券商在諸如財富管理等業(yè)務轉(zhuǎn)型上也紛紛進一步發(fā)力。

就未來行業(yè)發(fā)展趨勢而言，深化改革、雙向開放、競爭加劇、科技與數(shù)字化轉(zhuǎn)型是上述4家券商的共識;為了實現(xiàn)一流投行的愿景，4家券商在未來經(jīng)營規(guī)劃上也是各顯神通。

為減少對市場的過度依賴，近年來各大券商紛紛發(fā)力業(yè)務轉(zhuǎn)型。從各項細分業(yè)務看，上述4家券商在2020年也紛紛加大了諸如財富管理等業(yè)務轉(zhuǎn)型升級的建設。

以招商證券為例，公司2020年在財富管理業(yè)務方面采取了打造精品產(chǎn)品超市、推進財富顧問團隊質(zhì)效提升、加大金融科技應用、推出智能投顧等舉措。截至2020年年末，公司財富管理客戶數(shù)達45.4萬戶，同比增長28.50%;財富管理客戶資產(chǎn)規(guī)模達1.37萬億元，同比增長47.31%。

梳理發(fā)現(xiàn)，對于財富管理轉(zhuǎn)型布局路徑，上述4家券商各有差異，但對于金融科技賦能的認知卻是高度一致。比如華泰證券就指出，金融科技的應用將助推券商向多元化的財富管理模式轉(zhuǎn)型，2021年公司財富管理業(yè)務將以智能化、數(shù)字化、精準化和專業(yè)化的線上線下融合模式推動業(yè)務高質(zhì)量發(fā)展，并強化投資顧問隊伍科技賦能，同時集中平臺專業(yè)化資源和數(shù)字化能力，打造差異化競爭優(yōu)勢和標桿式服務體驗。

【規(guī)避個股分化，借道ETF投資勝率更高】

越來越多投資者更愿意通過券商ETF(512000)分享板塊行情，除了交易費用更低之外，相對個股的投資勝率也更高，如1月12日券商ETF大漲6.78%，漲幅超過90%成份股!

趨勢行情如2020年5月28日至7月9日區(qū)間券商ETF(512000)漲幅為51.34%，全面復制了證券公司指數(shù)表現(xiàn)。券商ETF(512000)跑贏了45中成份股中的32只，跑贏了同期71%的券商成份股。

從投資效率上看，券商ETF(512000)相對個股更簡單便捷，每手交易門檻僅100元左右，賣出無印花稅(股票收取千分之一)，且相對券商個股投資勝率更高。

【風險提示】中證全指證券公司指數(shù)基日為2007年6月29日，發(fā)布于2013年7月15日。指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。本文內(nèi)容和意見僅作為客戶服務信息，并非為投資者提供對市場走勢、個股和基金進行投資決策的參考。我公司對這些信息的完整性和準確性不作任何保證，也不保證有關觀點或分析判斷不發(fā)生變化或更新，不代表我公司或者其他關聯(lián)機構的正式觀點。文中觀點、分析及預測不構成對閱讀者的投資建議，如涉及個股內(nèi)容不作為投資建議。我公司及雇員不就本內(nèi)容對任何投資作出任何形式的風險承諾和收益擔保，不對因使用內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失而負任何責任。基金過往業(yè)績不預示其未來表現(xiàn)，基金投資需謹慎。

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