港股IPO|微醫(yī)正式遞交招股書，或成為國內(nèi)首家同股不同權的數(shù)字醫(yī)療服務平臺

4月2日，極客網(wǎng)了解到，數(shù)字醫(yī)療服務平臺微醫(yī)控股(H2606.HK)昨日正式遞交招股書，花旗和招銀國際為聯(lián)席保薦人。

據(jù)招股書顯示，微醫(yī)由廖杰遠創(chuàng)辦于2010年，主營業(yè)務包括醫(yī)療服務和健康維護服務，其在2015年創(chuàng)建了中國首家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院——烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院。微醫(yī)平臺已連接了7800多家醫(yī)院，27萬余名注冊醫(yī)生，累計注冊用戶2.2億，擁有27家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，其中17家可以通過醫(yī)保直接結(jié)算。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按截至2020年12月31日互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院數(shù)量和2019年所提供的數(shù)字醫(yī)療問診量計算，微醫(yī)為中國最大的數(shù)字醫(yī)療服務平臺。

微醫(yī)擬赴港上市主體為分拆出的數(shù)字醫(yī)療服務平臺微醫(yī)控股，業(yè)務主要包括醫(yī)療服務和健康維護服務，其中健康維護服務收入占比超過60%。微醫(yī)將采用不同投票權架構(gòu)(WVR)，根據(jù)該架構(gòu)，該公司股本將分為A類股份及B類股份，其中A類股份持有十票投票權，B類股份持有一票投票權。若微醫(yī)IPO完成后將成為中國醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)第一家以WVR申請上市的公司。

具體來看，醫(yī)療服務收入主要包括，數(shù)字醫(yī)療咨詢及診斷;綜合醫(yī)療服務;?？漆t(yī)療服務。

健康維護服務主要包括，數(shù)字慢病管理服務，即為患有特定慢病的會員提供區(qū)域范圍內(nèi)的數(shù)字咨詢、治療和管理服務;健康管理服務，包括為企業(yè)客戶及終端用戶提供的綜合健康管理服務，以及流動醫(yī)療服務。

數(shù)據(jù)顯示，微醫(yī)業(yè)績快速增長中，同時年度虧損收窄明顯。

2018-2020年，微醫(yī)營收分別為人民幣(下同)2.55億、5.06億、18.32億，年復合增長率為168%;期內(nèi)微醫(yī)綜合毛利率分別為29.9%、23.3%、27.2%;年內(nèi)虧損分別約為40.52億元、19.37億元以及19.14億元;除去可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股公允價值變動和股份為基礎的薪酬開支等因素的影響，微醫(yī)調(diào)整后凈虧損分別為4.15億、7.57億、8.69億，經(jīng)調(diào)整后凈虧損率分別為-163%，-150%和-47%。

不過，極客網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，在黑貓投訴平臺上，微醫(yī)存在超過150項投訴。

有多名微醫(yī)用戶反映，由于醫(yī)生回復不及時，用戶與醫(yī)生無法進行有效溝通，甚至只收到“你好”就結(jié)束服務。此外，還有醫(yī)生回復內(nèi)容過于簡單，或只簡單給出進一步檢查建議等，引起用戶與平臺之間退款糾紛。

作為一家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺，微醫(yī)在運營及醫(yī)療質(zhì)量管理方面還有疏漏，仍有待改進的空間。

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