“牛市旗手”勁升3%，湘財股份漲停！東方財富漲超6%，機構(gòu)：券商估值見底

早盤券商指數(shù)高開直接站上5日均線，強勢震蕩后再度走強，目前券商指數(shù)放量漲超3%，先后突破10日、20日均線，板塊內(nèi)成交170億元超過昨日全日成交額。

券商ETF(512000)大漲2.8%，漲幅超過近8成成份股，成交額超7.3億元!

板塊全線飄紅，湘財股份直線拉升漲停，浙商證券大漲6.7%，頭部券商東方財富漲超6%，光大證券、中信建投、錦龍股份等漲幅靠前。

截至目前，中證全指券商指數(shù)板塊49只成份股已全部發(fā)布2020年年報，年度實現(xiàn)利潤1492億元，同比增長38.8%!一季報數(shù)據(jù)顯示，49只成份股單季實現(xiàn)凈利潤437億元，同比增長超22%，延續(xù)強勢!

其中興業(yè)證券一季度利潤增長340.44%居首，瑞達期貨(322.83%)、國泰君安(141.57%)、方正證券(134.53%)、東方財富(118.67%)、財通證券(130.70%)等6只券商成份股利潤實現(xiàn)超100%增長!

盡管今年以來券商板塊最大跌幅達18.29%，大幅跑輸主流寬基指數(shù)，與2020年最新披露的向好業(yè)績存在較大的預(yù)期差，但不妨資金持續(xù)性看多板塊后市行情。

截至5月13日，券商ETF(512000)年內(nèi)份額增長近59億份，是開年最為資金看好股票ETF之業(yè)???"http://www.picoinsstore.com/AI_1.html" target="_blank" class="keylink">AITwvc3Ryb25nPiA8L3A+PHAgYWxpZ249"center">

中信建投非銀團隊最新觀點認為，券商板塊短期內(nèi)將呈磨底走勢，長期內(nèi)政策催化劑可期，適宜左側(cè)布局。當(dāng)前券商板塊市盈率(17.8倍)相當(dāng)于2018年熊市底部震蕩區(qū)間，市凈率(1.49倍)接近2018年底部震蕩區(qū)間，板塊的下行空間有限。全年來看：2021年資本市場改革有望持續(xù)推進，單次T+0交易、科創(chuàng)板引入做市商制度等制度均可期待，進一步加大開放、引導(dǎo)中長期資金入市、發(fā)展私募股權(quán)基金等措施有望推出，為券商板塊托底。

東北證券指出，頭部券商如國泰君安、東方財富、中信證券等超預(yù)期，但隨著市場波動增大，行業(yè)馬太效應(yīng)加劇。展望5月，我們認為當(dāng)前貨幣政策符合預(yù)期，上市公司業(yè)績披露完畢，五月將迎來機構(gòu)建倉窗口期，看好五月的吃飯行情。重點關(guān)注護城河寬、資本實力雄厚、率先受益資本市場改革的頭部券商。

信達證券非銀團隊表示，近期券商板塊受到解禁影響出現(xiàn)調(diào)整，但從一季度30%業(yè)績增速看，我們?nèi)匀粚Π鍓K全年收益有信心。尤其是在當(dāng)前財富管理發(fā)展大背景下，財富管理和投行有望推動證券公司ROE提升，2020年中信建投(18.18%)、中金公司(13.52%)已超過高盛(10.9%)和摩根士丹利(12.7%)。在行業(yè)減值準(zhǔn)備已經(jīng)較為充分、資產(chǎn)質(zhì)量夯實的情況下，估值處在低位，券商反彈可期。

開源證券認為，券商板塊2020年9月開始出現(xiàn)持續(xù)跑輸指數(shù)的原因在于邊際交易層面，機構(gòu)化及機構(gòu)頭部化趨勢、中證金減持、券商彈性弱化共同影響，而背后核心是估值未與ROE匹配。目前頭部券商估值基本見底，ROE/PB比率接近銀行龍頭股，左側(cè)布局時點已到。財富管理有望成為驅(qū)動行業(yè)ROE和估值提升的重要邊際變量，看好財富管理方向和低估值的龍頭標(biāo)的。