有色60ETF(159881)7月9日異動(dòng)點(diǎn)評(píng)

7月9日，A股有色板塊逆市崛起，領(lǐng)漲申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，稀土、鋰、鈷等板塊上市公司掀起漲停潮，其它有色金屬紛紛跟漲，有色60ETF(159881)大漲6.06%!

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind

有色行業(yè)上漲原因分析：

稀土行業(yè)政策或?qū)⒊雠_(tái)：7月7日，工業(yè)和信息化系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)政策與法規(guī)工作視頻會(huì)議日前在京召開。工信部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今年以來(lái)，產(chǎn)業(yè)政策與法規(guī)各項(xiàng)工作取得階段性進(jìn)展;著力優(yōu)化行業(yè)企業(yè)發(fā)展環(huán)境，重點(diǎn)行業(yè)立法得到加強(qiáng)，加快推進(jìn)電信法立法，稀土條例制定抓緊推進(jìn)，推動(dòng)《稀土管理?xiàng)l例》盡快出臺(tái)等。

目前我國(guó)稀土供給主要采用配額制度，《稀土管理?xiàng)l例》是根據(jù)稀土長(zhǎng)期發(fā)展的戰(zhàn)略和市場(chǎng)需求，以及在實(shí)際發(fā)展中存在的問(wèn)題進(jìn)行一些規(guī)范，同時(shí)也將加大了稀土行業(yè)原料的稀缺性，對(duì)部分上市公司形成利好。文件的出臺(tái)有利于維護(hù)國(guó)家利益和戰(zhàn)略資源的產(chǎn)業(yè)安全，推動(dòng)稀土行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

有色行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼：統(tǒng)計(jì)顯示，目前已有25家有色金屬板塊個(gè)股發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，均為預(yù)增。以預(yù)告凈利潤(rùn)同比增幅中值來(lái)看，17只個(gè)股凈利潤(rùn)同比增幅在100%以上。根據(jù)各上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告的說(shuō)明，有色金屬板塊本輪受益于主要產(chǎn)品的漲價(jià)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)超預(yù)期，尤其是新能源電池板塊大力發(fā)展的影響下，電池正極材料供應(yīng)商大幅受益。

需求景氣支撐金屬價(jià)格持續(xù)上漲：新能源汽車高位持續(xù)放量擴(kuò)大市場(chǎng)對(duì)下半年動(dòng)力電池需求預(yù)期。海外合金需求回暖疊加夏休前備貨，三季度3C電池需求恢復(fù)預(yù)期帶動(dòng)能源金屬價(jià)格整體上行。鈷價(jià)呈全面上漲態(tài)勢(shì)，上周電解鈷價(jià)格報(bào)收37萬(wàn)元/噸，周內(nèi)漲幅2.35%;碳酸鋰價(jià)格維持平穩(wěn)，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格保持87250元/噸，市場(chǎng)對(duì)三季度價(jià)格上漲預(yù)期漸強(qiáng)，鋰價(jià)整體保持堅(jiān)挺。認(rèn)為在下游需求持續(xù)修復(fù)的情況下，鈷鋰資源性緊缺的邏輯性短期不會(huì)改變，對(duì)價(jià)格支撐作用明顯。

后市展望：稀有金屬價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)上漲，工業(yè)金屬短期承壓中長(zhǎng)期看好，黃金價(jià)格有望繼續(xù)反彈。

稀有金屬：新能源終端市場(chǎng)維持高位放量，抬升市場(chǎng)對(duì)下半年的動(dòng)力電池需求預(yù)期，下游企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)及備貨繼續(xù)提振稀有金屬需求。鈷方面，海外電解鈷價(jià)格上行、下游需求修復(fù)，刺激國(guó)內(nèi)鈷系產(chǎn)品價(jià)格上漲。鋰方面，高鎳三元需求穩(wěn)定增量，氫氧化鋰價(jià)格上行趨勢(shì)不變。鋰資源稀缺性邏輯持續(xù)被強(qiáng)化，礦價(jià)有望繼續(xù)上行。

短中期來(lái)看，伴隨新能效標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，國(guó)內(nèi)家電變頻空調(diào)占比/釹鐵硼滲透率持續(xù)提升，有望帶來(lái)2021-2022年空調(diào)用磁材年化增速持續(xù)超過(guò)60%;長(zhǎng)期來(lái)看全球新能源汽車保持較高增速，預(yù)計(jì)伴隨滲透率的提升對(duì)于高性能釹鐵硼需求拉動(dòng)超過(guò)6萬(wàn)噸(到2025年)，消費(fèi)電子企穩(wěn)，龍頭磁材廠持續(xù)擴(kuò)張，補(bǔ)庫(kù)需求帶來(lái)輕重稀土價(jià)格聯(lián)動(dòng)上漲有望持續(xù)，產(chǎn)業(yè)鏈毛利率水平實(shí)現(xiàn)充分回歸。

工業(yè)金屬：近期受制于國(guó)內(nèi)拋儲(chǔ)預(yù)期和美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期帶來(lái)美元走強(qiáng)兩方面的影響，銅鋁價(jià)格承壓。中期來(lái)看，供給端增速可控，海外政策刺激+全球復(fù)蘇仍具慣性，新能源有望帶來(lái)新興需求增長(zhǎng)，成長(zhǎng)性上游龍頭業(yè)績(jī)有望持續(xù)上行。碳中和背景下電解鋁總量天花板可控，清潔能源占比提升及西南地區(qū)水電資源瓶頸，新增產(chǎn)能釋放不及需求增長(zhǎng)，具有水電成本優(yōu)勢(shì)的新增產(chǎn)能有望在新一輪的鋁價(jià)上行中持續(xù)保持較高的盈利優(yōu)勢(shì)。

黃金：美國(guó)6月非農(nóng)和失業(yè)率數(shù)據(jù)公布后，顯示就業(yè)促進(jìn)仍然任重而道遠(yuǎn)，十年期美債收益率進(jìn)一步回落，黃金在此前快速下跌后也連續(xù)第二周收漲。短期來(lái)看，由于就業(yè)市場(chǎng)仍有待恢復(fù)，且全球疫情仍具有不確定性，黃金可能會(huì)延續(xù)升勢(shì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

本速評(píng)已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，相關(guān)觀點(diǎn)不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場(chǎng)行情分析的輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。

我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)。基金有風(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買過(guò)程中應(yīng)選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹(jǐn)慎。

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

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