有色60ETF(159881)7月9日異動點評

7月9日，A股有色板塊逆市崛起，領(lǐng)漲申萬一級行業(yè)，稀土、鋰、鈷等板塊上市公司掀起漲停潮，其它有色金屬紛紛跟漲，有色60ETF(159881)大漲6.06%!

數(shù)據(jù)來源：wind

有色行業(yè)上漲原因分析：

稀土行業(yè)政策或?qū)⒊雠_：7月7日，工業(yè)和信息化系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)政策與法規(guī)工作視頻會議日前在京召開。工信部相關(guān)負責人表示，今年以來，產(chǎn)業(yè)政策與法規(guī)各項工作取得階段性進展;著力優(yōu)化行業(yè)企業(yè)發(fā)展環(huán)境，重點行業(yè)立法得到加強，加快推進電信法立法，稀土條例制定抓緊推進，推動《稀土管理條例》盡快出臺等。

目前我國稀土供給主要采用配額制度，《稀土管理條例》是根據(jù)稀土長期發(fā)展的戰(zhàn)略和市場需求，以及在實際發(fā)展中存在的問題進行一些規(guī)范，同時也將加大了稀土行業(yè)原料的稀缺性，對部分上市公司形成利好。文件的出臺有利于維護國家利益和戰(zhàn)略資源的產(chǎn)業(yè)安全，推動稀土行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

有色行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)亮眼：統(tǒng)計顯示，目前已有25家有色金屬板塊個股發(fā)布上半年業(yè)績預告，均為預增。以預告凈利潤同比增幅中值來看，17只個股凈利潤同比增幅在100%以上。根據(jù)各上市公司業(yè)績預告的說明，有色金屬板塊本輪受益于主要產(chǎn)品的漲價，業(yè)績表現(xiàn)超預期，尤其是新能源電池板塊大力發(fā)展的影響下，電池正極材料供應(yīng)商大幅受益。

需求景氣支撐金屬價格持續(xù)上漲：新能源汽車高位持續(xù)放量擴大市場對下半年動力電池需求預期。海外合金需求回暖疊加夏休前備貨，三季度3C電池需求恢復預期帶動能源金屬價格整體上行。鈷價呈全面上漲態(tài)勢，上周電解鈷價格報收37萬元/噸，周內(nèi)漲幅2.35%;碳酸鋰價格維持平穩(wěn)，電池級碳酸鋰價格保持87250元/噸，市場對三季度價格上漲預期漸強，鋰價整體保持堅挺。認為在下游需求持續(xù)修復的情況下，鈷鋰資源性緊缺的邏輯性短期不會改變，對價格支撐作用明顯。

后市展望：稀有金屬價格或?qū)⒊掷m(xù)上漲，工業(yè)金屬短期承壓中長期看好，黃金價格有望繼續(xù)反彈。

稀有金屬：新能源終端市場維持高位放量，抬升市場對下半年的動力電池需求預期，下游企業(yè)擴產(chǎn)及備貨繼續(xù)提振稀有金屬需求。鈷方面，海外電解鈷價格上行、下游需求修復，刺激國內(nèi)鈷系產(chǎn)品價格上漲。鋰方面，高鎳三元需求穩(wěn)定增量，氫氧化鋰價格上行趨勢不變。鋰資源稀缺性邏輯持續(xù)被強化，礦價有望繼續(xù)上行。

短中期來看，伴隨新能效標準執(zhí)行，國內(nèi)家電變頻空調(diào)占比/釹鐵硼滲透率持續(xù)提升，有望帶來2021-2022年空調(diào)用磁材年化增速持續(xù)超過60%;長期來看全球新能源汽車保持較高增速，預計伴隨滲透率的提升對于高性能釹鐵硼需求拉動超過6萬噸(到2025年)，消費電子企穩(wěn)，龍頭磁材廠持續(xù)擴張，補庫需求帶來輕重稀土價格聯(lián)動上漲有望持續(xù)，產(chǎn)業(yè)鏈毛利率水平實現(xiàn)充分回歸。

工業(yè)金屬：近期受制于國內(nèi)拋儲預期和美聯(lián)儲政策預期帶來美元走強兩方面的影響，銅鋁價格承壓。中期來看，供給端增速可控，海外政策刺激+全球復蘇仍具慣性，新能源有望帶來新興需求增長，成長性上游龍頭業(yè)績有望持續(xù)上行。碳中和背景下電解鋁總量天花板可控，清潔能源占比提升及西南地區(qū)水電資源瓶頸，新增產(chǎn)能釋放不及需求增長，具有水電成本優(yōu)勢的新增產(chǎn)能有望在新一輪的鋁價上行中持續(xù)保持較高的盈利優(yōu)勢。

黃金：美國6月非農(nóng)和失業(yè)率數(shù)據(jù)公布后，顯示就業(yè)促進仍然任重而道遠，十年期美債收益率進一步回落，黃金在此前快速下跌后也連續(xù)第二周收漲。短期來看，由于就業(yè)市場仍有待恢復，且全球疫情仍具有不確定性，黃金可能會延續(xù)升勢。

風險提示：

本速評已力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，相關(guān)觀點不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場行情分析的輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。

我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔?；鹩酗L險，購買過程中應(yīng)選擇與自己風險識別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹慎。

投資人應(yīng)當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

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