關于散戶買股票，最常見的五個問題解析

以下是關于散戶怎么買股票最常見到的五大問題：

問題一：應不應該在下跌的過程中買股票?

問：有人說不要在股市的下跌中買股票，最好等走勢企穩(wěn)了之后再買，否則就像接空中掉落的飛刀一樣危險，您覺得呢?

答：慣性是生活中最常見的現(xiàn)象，因此一個下跌中的股票仍然會有繼續(xù)下跌慣性。但比起股價下跌的慣性，更可怕的是我們思維的慣性。

價值投資買入的依據(jù)有很多種，但并不包括股價的趨勢，所以價值投資和趨勢投資至少在買入點上是完全對立的。趨勢投資認為不應該買甚至不應該持有的地方，恰恰是價值投資的重要買點之一。

當以我們因為股價的短期下跌而躲避時，實際上我們已經(jīng)背離了價值投資的信念。一旦你放棄了這個信念，你接下來很可能繼續(xù)期待更低的價格，直到錯失這個你本抓住的良機。

所以，正確的做法是不管目前的趨勢是下跌、上漲還是盤整，只要你覺得到了有價值的區(qū)間，你就可以開始買入。

當然，更符合人性的做法是分批買入，因為底部通常是一個上下震蕩的區(qū)間，也因為你對公司的研究也在不斷深入，但哪怕只買1手，也是比等待股價企穩(wěn)更好的操作。

問題二：買了之后不漲，一賣之后大漲，怎么辦?

問：之前買了XXX股票，但一直不漲，還坐了幾次過山車，最后想做波段攤平成本，結果股價一飛沖天，白白持有了幾個月。想請教老師，下次遇到這種買了之后不漲的情況，怎么辦?

答：買入之后股價長時間不漲，并不是選股或買入時機的問題，而是資金效率導致的心態(tài)失衡，所以最好的辦法是分批買。

俗話說：買的沒有賣的精。其實這個原則可以用在股市上，那就是你賣出時犯錯誤的概率，要低于你買入時犯錯誤的概率。

道理很簡單，在你賣出的時候，你已經(jīng)擁有你買入時對公司的全部理解，又多了一些持有階段的新感受、新思考。如果我們相信價值投資是對公司和股票本身的認知變現(xiàn)，那么我們一定會承認，賣出比買入時，更不容易犯錯。

沿著這個邏輯，那么增加倉位的操作，同樣比第一次買入贏面更大——除非你是單純因為套牢為了降低成本而無腦買入。

所以，我的建議就是你買入的節(jié)奏要慢于你賣出的節(jié)奏，說是我們經(jīng)常說的“慢慢買，快快賣”。

無論你多看好一只股票，第一次，請只買少量倉位。

問題三：長期關注的股票下跌了20%，要不要買進?

問：XXX股票我跟蹤了很久，一直嫌貴沒法下手，昨天忽然發(fā)現(xiàn)已經(jīng)從最高點跌了20%了，我覺得它的基本面很不錯，現(xiàn)在可以買進嗎?

答：A股有一定成長性，又談的上確定性的一線白馬股不會超過20個，但大家手里的往往是二線白馬股。

即使是白馬也可能有三種下跌的情況。第一種是利空造成的確定性減弱或者業(yè)績下滑，第二種是跟隨大盤一起估值下降，第三種是非實質性利空和大盤暴跌帶來的情緒性殺跌。

這三種情況，只有第三種是機會，而第一種是典型的“價值陷阱”，因為此時由于基本面的變化，股價的價值中樞已經(jīng)下移了。而很多投資者心理上都被以前的高價錨定了，才覺得是個機會。

所以，作為價值投資者，如果不是相當有投資經(jīng)驗，如果不是對該股的基本面了解很深，買入時，最好不要把股價跌了多少當成理由。

問題四：分散持股好，還是集中持股好?

問：對于資金量不大的散戶而言。分散持股好還是集中持股好?

答：一般認為，分散持股有利于分散風險，但容易顧此失彼;集中持股有利于對手中持股票深入研究，但壞處是賬戶盈虧波動劇烈，對心態(tài)要求很高。

在思考利弊的問題時，應該先從最確定最原則性的問題入手進行思考。

“三條交易原則”的第二條是“確定性決定倉位”，確定性高的股票才能重倉。

這條原則帶來的一個直接結果就是——除非你集中持有一線大白馬，否則你的持倉必須是分散的。不管你是一萬元資金，還是1個億的資金，至少要共同持有十支股票才能基本消除“永久性虧損”的風險。

至于你考慮的如何管理這么多股票，這是你要解決的挑戰(zhàn)，而不是回避的問題。

有人說分散持倉沒有精力去研究這么多股票。其實這不是數(shù)量的問題，而是效率的問題，而研究效率取決于你持有股票的平均時間，同樣的研究投入，你持有時間三年，研究效率一定高于持有半個月。

有人覺得股票買多了沒法管理，看都看不過來。那也不是數(shù)量的問題，而是你缺乏交易系統(tǒng)的問題。好像一個正常的人，只需要一兩年體檢一次;體檢出問題的人，有一段時間就要天天上醫(yī)院，重癥危急病人需要24小時監(jiān)控。你想把所有人都送進ICU，結果當然是顧此失彼。

最大的風險不是選股，而是倉位。即使是一只財務有風險的股票，只持有5%的倉位，跟在一個大白馬上持有50%的倉位，其風險是差不多的，但前者的可選擇性要遠遠超過后者，因為白馬股在大部分時間內(nèi)都是估值溢價的，只有持有價值而沒有買入價值。

這里所有的個股研究方法、估值方法、交易系統(tǒng)，都是基于分散投資這一點的。

問題五：有什么“買了就不用管”的長線組合?

問：我平時上班很忙，沒有時間看股票，能不能推薦我三到五個能三年以上長期持有的股票組合，年化收益能夠達到15%，買入之后可以完全不管的那種。

答：我的答案是沒有，也不可以，要從兩個方面看。

從可操作的角度，可以買了之后完全不看還能達到年化15%的股票，一個都找不出，更別說是五個。

長線股只是確定性比較強，并不說買了就可以不管了，只要是公司經(jīng)營，就會有風險，你就得研究關注跟蹤，就算是政府收稅，也不敢保證年年增長。

更重要的是，從價值觀的角度，也不可以這么做。

每個人都希望輕輕松松地賺錢，但是想要輕松獲得超額收益，不但不可能，而且有害。

很多人反對炒股，理由中有一點我是很認同的：一個人偶爾在股市上憑運氣賺了大錢之后，這對他的價值觀會產(chǎn)生極大的扭曲，他會覺得辛辛苦苦的工作賺錢是不劃算的。

如果你不管不顧也能獲得15%以上的收益，有一天工作不愉快了，你一定會想，賺錢這么容易，我為什么要工作呢?我可以借錢，上十倍杠桿，一夜暴富，不就可以不工作了?

不要覺得這不可能，最典型的例子是賭徒，你看他賭輸了一次又一次之后，明明知道前面是不歸路，但是他仍然不愿意重新回到原來的工作，這就是因為賭博對他價值觀的改變，使他再也無法回到原來的工作狀態(tài)當中。

相反，一個業(yè)余時間炒股，付了一定精力做研究，結果有輸有嬴的人，仍然有可能通過認認真真地工作，賺到大錢。

如果你實在沒有時間投資，那就指數(shù)基金定投吧，收益其實超過大部分散戶。

所以不要再去相信有什么“大道至簡”的投資捷徑了，投資不可能也不可以是一件輕輕松松賺大錢的事。

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