一分鐘讓你了解：股票破發(fā)是什么意思？

破發(fā)顧名思義就是指股票價(jià)格跌破發(fā)行價(jià)，通常是指上市當(dāng)天或初期階段跌破發(fā)行價(jià)，破發(fā)其實(shí)在新股中會(huì)見到的比較多一點(diǎn)。具體說(shuō)明如下：

1、目前，我國(guó)的股票發(fā)行價(jià)格確定多采用兩種方式：

一是固定價(jià)格方式，即在發(fā)行前由主承銷商和發(fā)行人根據(jù)市盈率法來(lái)確定新股發(fā)行價(jià)格：新股發(fā)行價(jià)=每股稅后利潤(rùn)×發(fā)行市盈率。

二是區(qū)間尋價(jià)方式，又叫“競(jìng)價(jià)發(fā)行”方式。即確定新股發(fā)行的價(jià)格上限和下限，在發(fā)行時(shí)根據(jù)集合競(jìng)價(jià)的原則，以滿足最大成交量的價(jià)格作為確定的發(fā)行價(jià)。比如某只新股競(jìng)價(jià)發(fā)行時(shí)的上限是10元，下限是6元，發(fā)行時(shí)認(rèn)購(gòu)者可以按照自己能夠接受的價(jià)格進(jìn)行申購(gòu)，結(jié)果是8元可以滿足所有申購(gòu)者最大的成交量，所以8元就成了最終確定的發(fā)行價(jià)格。所有高于和等于8元的申購(gòu)可以認(rèn)購(gòu)到新股，而低于8元的申購(gòu)則不能認(rèn)購(gòu)到新股。這種發(fā)行方式，多在增發(fā)新股時(shí)使用。

2、確定發(fā)行價(jià)以后，依據(jù)上市流程，在二級(jí)市場(chǎng)公開發(fā)行上市，其開盤起始價(jià)格即以發(fā)行價(jià)為基價(jià)。目前由于20%的漲停板限制，最高漲幅為44%。如一只股票確定發(fā)行價(jià)為10元，則目前市場(chǎng)情況下，通常第一天的收盤價(jià)為14.4元，漲幅44%。

3、如果上市當(dāng)天或上市后一段較短時(shí)間后盤中出現(xiàn)10元以下的價(jià)格成交(當(dāng)前市場(chǎng)可能性不大)，則為跌破發(fā)行價(jià)。

引起股票破發(fā)的原因是由于市場(chǎng)供給出現(xiàn)嚴(yán)重的失衡。供求關(guān)系是決定股價(jià)均衡的最重要方面在市場(chǎng)已經(jīng)處于高估值的情況下，大小非解禁帶來(lái)流通盤的驟然增加、股票公開增發(fā)、定向增發(fā)等因素。

但是在我國(guó)A股市場(chǎng)股票破發(fā)則很少見到。偶有個(gè)股長(zhǎng)年下跌，跌破新股發(fā)行時(shí)的發(fā)行價(jià)。這個(gè)破發(fā)的時(shí)間一般也都是非常漫長(zhǎng)的，一般需要多年以后才會(huì)出現(xiàn)。目前A股中跌破市場(chǎng)發(fā)行價(jià)的個(gè)股極少。由于很多個(gè)股經(jīng)過(guò)多年的送股轉(zhuǎn)增等要看有哪些個(gè)股已經(jīng)破發(fā)則需要多次復(fù)權(quán)進(jìn)行計(jì)算，非常繁瑣。所以這里就不舉例了。

A股目前市場(chǎng)中最常見的是增發(fā)的新股破發(fā)，由于很多公司都是在股價(jià)很高時(shí)或大盤指數(shù)位置很高時(shí)進(jìn)行增發(fā)，所以增發(fā)的價(jià)格都很高。當(dāng)遇到股市暴跌時(shí)或不斷走熊時(shí)就很容易跌破增發(fā)價(jià)格。據(jù)估計(jì)現(xiàn)在至少有幾百只個(gè)股已在增發(fā)股上破發(fā)。

當(dāng)遇上股價(jià)破發(fā)的時(shí)候，股票投資者要注意觀察當(dāng)前的股市環(huán)境以及股價(jià)破發(fā)的原因，這樣才能找到應(yīng)對(duì)之法。不過(guò)一般股價(jià)破發(fā)的都是新股，因此只要股票的前景是良好的，一般問(wèn)題不大。

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