客戶集中度較高、存貨周轉率大幅下降受關注，則成電子精選層小IPO問詢連受25問

7月26日，極客網了解到，新三板公司則成電子(837821.NQ)于近日收到全國股轉公司下發(fā)的《關于深圳市則成電子股份有限公司精選層掛牌申請文件的審查問詢函》。

公開資料顯示，則成電子于2016年6月24日掛牌新三板，主營業(yè)務為基于柔性應用的定制化傳感器模塊產品的研發(fā)、生產與銷售。則成電子是一家基于柔性應用的定制化智能電子模組模塊集成商，擁有智能模組模塊、電子裝聯、印制電路板三項基本業(yè)務，為客戶提供定制化柔性解決方案，讓未來的終端產品在實現功能和性能的同時更加不受尺寸和形狀的束縛。

此次問詢，圍繞公司的基本情況、業(yè)務和技術、公司治理與獨立性、財務會計信息與管理層分析、募集資金運用及其他事項五個方面共計25個問題展開了細致的問詢。

其中，客戶集中度較高的風險、主要產品認證及資質續(xù)期情況、存貨周轉率大幅下降及存貨減值風險等，因涉及重大事項和風險需要特別注意。

【客戶集中度較高的風險】

根據申請材料，報告期內則成電子銷售收入主要來自前五大客戶，向前五大客戶的銷售占比分別為93.71%、95.34%和94.54%，其中對第一大客戶FCT的銷售占比分別為47.09%、56.65%和66.45%，銷售占比呈上升趨勢。其余前五大客戶中占比較高的客戶Azoteq(Pty)Ltd.和NextBiometricsAS均為境外客戶。

(1)主要客戶的基本情況及合作情況。全國股轉公司要求則成電子：

①補充披露FCT、Azoteq(Pty)Ltd.和NextBiometricsAS等報告期各期前五名客戶的簡要情況，包括但不限于成立時間、注冊地址、股權結構、主營業(yè)務、經營規(guī)模、客戶獲取方式、與則成電子的合作歷史、終端客戶情況等。

②補充披露報告期各期前五名客戶中是否存在新增的客戶，則成電子與報告期各期前五名客戶之間是否存在除購銷外的其他任何關系。

③補充披露獲得主要客戶業(yè)務的具體形式，是否需要經過招投標程序，與除FCT之外的主要客戶的穩(wěn)定性情況。

④補充披露對前五大客戶銷售的具體內容，及銷售內容與則成電子按產品類型、產品形態(tài)區(qū)分的業(yè)務模式的對應關系。

(2)主要客戶及銷售金額變動原因。全國股轉公司要求則成電子：

①結合境外客戶所處地區(qū)、新冠疫情情況、市場行情等，補充披露向FCT的銷售占比持續(xù)上升的原因，2020年向FCT的銷售金額基本穩(wěn)定，但向第二、第三大客戶Azoteq和Next的銷售金額均下降的原因，未來是否會持續(xù)下降，若是，請充分揭示相關風險。

②補充披露主要境外客戶本身是否存在重大不確定性風險;則成電子拓展其他客戶的難度及目前拓展情況，未來客戶集中度的變化趨勢;對比同行業(yè)公司的主要客戶情況，分析則成電子主要客戶高度集中是否符合行業(yè)慣例，充分揭示客戶集中度較高可能帶來的風險。

③補充披露2020年對境內客戶精博電子(南京)有限公司的銷售金額大幅下降的原因，未來合作穩(wěn)定性。

④說明對同一客戶各類產品銷售價格的變動情況、同期相同產品在不同客戶之間的單價對比情況等，是否存在不一致，結合上述情況說明各類產品銷售價格的公允性。

(3)新客戶開拓情況及合作模式。根據申請材料，則成電子進入了美敦力(Medtronic)、柯惠醫(yī)療(Covidien)等眾多世界知名品牌企業(yè)的供應鏈體系;則成電子2019年較2018年凈利潤增長239.32萬元，主要原因開拓了博士(BOSE)耳機新項目;2019年，除客戶FCT、Azoteq及Next外，境外銷售金額為187.45萬元。全國股轉公司要求則成電子：說明與客戶博士(BOSE)的銷售是否仍通過FCT、Azoteq或Next進行，詳細披露新客戶的開拓及合作的具體過程和模式;說明報告期內向美敦力(Medtronic)、柯惠醫(yī)療(Covidien)等新客戶銷售的產品類型、金額及占比。

【主要產品認證及資質續(xù)期情況】

根據公開發(fā)行說明書，模組行業(yè)的下游客戶尤其是優(yōu)質的大型客戶對產品品質的要求較高，例如汽車電子供應鏈，車用電子元器件的使用壽命須保證在30年以上，同時應用環(huán)境嚴苛，因此要求甚高，如溫度適應范圍廣、耐沖擊性強等。所以產品認證難度大、時間長，一旦進入就不會輕易更換供應商，行業(yè)新進入者難以在短期內獲得供應商基本資格并順利通過復雜嚴格的認證程序。則成電子目前已成為多家世界500強公司的合格供應商。全國股轉公司要求則成電子：

(1)補充披露報告期內已經取得的主要客戶認證或進入合格供應商體系情況，進入條件、過程和時長，報告期內對上述客戶銷售量變動情況及原因。

(2)說明合作的主要權利義務的內容、期限，是否具有排他性或優(yōu)先權;上述客戶是否存在其他合格供應商，則成電子與上述客戶合作是否穩(wěn)定、是否存在被替代的風險。如存在，請充分揭示相關風險。

(3)補充披露對于江門則成持有的產品質量資質認證的續(xù)期情況，是否存在無法續(xù)期的風險，若無法續(xù)期對于則成電子生產經營的影響。

【存貨周轉率大幅下降及存貨減值風險】

根據申請材料，2018年至2020年則成電子存貨余額分別為3,191.93萬元、5,536.87萬元和5,145.90萬元，主要為原材料和庫存商品;存貨周轉率分別為7.97、4.82和3.02，同行業(yè)可比公司存貨周轉率均值分別為6.09、5.36和5.32，則成電子存貨周轉率大幅下降。

(1)補充披露原材料逐期增長的原因。全國股轉公司要求則成電子結合原材料的主要內容、在手訂單支持率、原材料備貨的標準及執(zhí)行情況、主要產品的生產周期等，補充披露在“以銷定產”、“以產定購”的生產模式和采購模式下，報告期內原材料逐年增長的原因及合理性，與市場行情是否相符。

(2)存貨周轉率大幅下降的合理性。全國股轉公司要求則成電子結合與同行業(yè)可比公司在采購模式、生產模式和銷售模式等方面的異同進一步分析披露則成電子存貨周轉率較低且逐年下降的合理性。

(3)存貨減值計提是否充分。根據申請材料，報告期各期末，則成電子存貨跌價準備分別為32.61萬元、152.65萬元及329.56萬元，占期末存貨余額的比例分別為1.01%、2.68%及6.02%。全國股轉公司要求則成電子分類披露存貨的庫齡、存貨跌價準備的計提政策、存貨減值測試的方法，并結合材料備貨周期、產品銷售周期、庫齡情況、存貨周轉率、同行業(yè)公司情況等說明則成電子各報告期存貨跌價準備的計提是否充分。

生成海報

免責聲明：本網站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網站出現的信息，均僅供參考。本網站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網站中的網頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產權或存在不實內容時，應及時向本網站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。