券商指數(shù)跌破5月以來反彈通道，ETF尾盤加速搶籌！下方支撐在哪里？

【尾盤溢價飆升至1.11%!“A股進攻之矛”雙創(chuàng)龍頭ETF(588330)7月27日成交9869萬元】

今日(7.27)，芯片股全線爆拉后突然急轉(zhuǎn)直下，創(chuàng)業(yè)板第一大權(quán)重寧德時代高位跳水帶崩新能源產(chǎn)業(yè)鏈，日內(nèi)三波抄底資金全部被埋，截至收盤創(chuàng)業(yè)板指跌4.11%，科創(chuàng)50盡管尾盤被拖累翻綠，但龍頭股獲資金凈流入額刷新階段新高，中芯國際、滬硅產(chǎn)業(yè)-U分別獲得凈流入384168.71萬元、17468.47萬元居前，或成為盤面突破口。雙創(chuàng)龍頭ETF(588330)收盤跌2.25%，為雙創(chuàng)類ETF跌幅最小，成交額9869萬元。值得注意的是，臨近尾盤收盤，雙創(chuàng)龍頭ETF(588330)遭資金搶籌，溢價直線拉升至1.11%!Level-2行情顯示雙創(chuàng)龍頭ETF全天凈申購逾1300萬元，連續(xù)3個交易日資金凈申購，合計超1.1億元。

雙創(chuàng)龍頭ETF(588330)成份股橫跨“科創(chuàng)板+創(chuàng)業(yè)板”兩大市場，優(yōu)中選優(yōu)精取市值較大的50只戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)上市公司股票。成份股包括寧德時代、邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科、中芯國際等細分行業(yè)創(chuàng)新龍頭，同時囊括愛美客、華熙生物、中微公司、滬硅產(chǎn)業(yè)-U等超高成長性明星企業(yè)，一鍵網(wǎng)羅新能源車、新能源、芯片半導(dǎo)體、醫(yī)藥生物、云計算、醫(yī)美等在內(nèi)的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板兩大科技前沿板塊。

有行情，買券商!

一、【市場丨板塊回顧】

券商指數(shù)小幅高開后快速回落，此后低位震蕩，午后加速下跌，伴隨成交量放大，截至收盤，指數(shù)跌3.25%，成交417億元。滬深兩市成交額連續(xù)第5個交易日突破一萬億元，此前18個交易日中有17天均破萬億。

成份股多數(shù)下跌，僅華鑫股份上漲，湘財股份跌6.34%位居末位，權(quán)重股東方財富大跌5.61%，中銀證券、東方證券、中泰證券、中金公司等多股跌超4%。

截至收盤，券商ETF(512000)跌3.28%，全天成交額12.68億元，全天溢價明顯資金申購踴躍，尤其尾盤區(qū)間，資金明顯放量加速涌入，配置意愿明顯。

Level-2行情顯示券商ETF(512000)全天凈申購逾4.43億元，截至7月26日，券商ETF(512000)年內(nèi)份額增長31.32億份，排名所有行業(yè)ETF第一。

二、【券商ETF(512000)復(fù)盤】

今日券商指數(shù)大跌超3個點，連失20日、120日兩道重要均線，并跌破5月上旬743點低點以來的反彈通道，宣告短期反彈行情完結(jié)。繼續(xù)向下尋求支撐，2018年底466點以來的上升通道底部或為階段性支撐，目前處在766點一線，前期低點754點亦值得關(guān)注。

光腳長陰線意味著較大的短期向下慣性，明日盤中繼續(xù)下探點可能性較大，短期建議觀望為主。

綜合來看，今日大跌導(dǎo)致指數(shù)破位，短期關(guān)注766一線支撐位。操作上，可借道券商ETF(512000)或其場外聯(lián)接基金(A類：006098、C類：007531)通過定投的方式持續(xù)分批吸納籌碼。

【華寶旗艦ETF特別提示：券商ETF(512000)"A股行情風(fēng)向標】

【券商板塊享有四重催化劑共振，中長期發(fā)展趨勢日益明朗】

政策方面：在資本市場深化改革新周期下，監(jiān)管層將持續(xù)提升直接融資比例作為資本市場改革的主要目標之一。行業(yè)政策持續(xù)發(fā)力，行業(yè)進入新一輪政策驅(qū)動創(chuàng)新周期。券商行業(yè)在政策紅利加持下，業(yè)務(wù)的廣度和深度都將得到加強，估值中樞也將進一步得到提升。

流動性方面：截至7月27日，A股6月以來已經(jīng)有24個交易日交投在1萬億元以上，活躍的成交額將顯著刺激券商經(jīng)紀、兩融、自營等業(yè)務(wù)收入增長。

業(yè)績方面：中國證券業(yè)協(xié)會對證券公司2021年上半年度經(jīng)營數(shù)據(jù)進行了統(tǒng)計，未經(jīng)審計財務(wù)報表顯示，139家證券公司2021年上半年度實現(xiàn)營業(yè)收入2324.14億元，同比增長8.9%，實現(xiàn)凈利潤902.79億元，同比增長8.6%，其中125家證券公司實現(xiàn)盈利。

估值方面：當前板塊市凈率PB不到2倍，與業(yè)績增長不匹配，在流動性和行業(yè)政策的共同配合下，結(jié)合相對穩(wěn)健增長的業(yè)績預(yù)期，主流機構(gòu)均看好券商板塊估值修復(fù)。

【高效便捷!倉位平衡龍頭券商及潛力小市值券商股】通過ETF輕松實現(xiàn)了一鍵買入一籃子券商股，券商ETF跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，覆蓋了市場上所有上市半年以上的券商股，共50只，其中6成倉位集中于十大龍頭券商，分享大券商強者恒強的長期價值，另外4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，是一只集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

【券商行業(yè)處于高景氣區(qū)間，資金面強勢】

截至7月26日，券商ETF(512000)年內(nèi)份額增長超31億份，高居A股股票ETF前10，全市場10余只券商類ETF第一，為開年最為資金看好股票ETF之一!

【最新機構(gòu)觀點集錦】

東方證券指出，流動性改善與政策利好雙重作用下，低于歷史低估值區(qū)間的券商板塊配置性價比凸顯。在全面降準帶來的流動性改善以及短融券新規(guī)、浦東新區(qū)中央文件等利好政策的催化之下，券商板塊短期有望取得超額收益，低估值下配置價值凸顯。

開源證券指出，券商α和β環(huán)境均邊際向好，緊抓行業(yè)新主線龍頭伴隨降準后市場對流動性預(yù)期的變化，券商beta環(huán)境邊際向好，更多資金開始關(guān)注券商板塊機會以及看好的大財富管理主線。行業(yè)自身也有諸多向好因素，分類評級A類公司占比明顯提升，以金融產(chǎn)品銷售、公募基金和資管為主的大財富管理業(yè)務(wù)線條有望高增長，驅(qū)動行業(yè)盈利和估值修復(fù)。板塊估值和機構(gòu)配置均在底部，券商板塊α和β環(huán)境邊際向好。

東吳證券指出，中報業(yè)績預(yù)計增長顯著，看好行業(yè)長期阿爾法。預(yù)2021H1券商歸母凈利同比穩(wěn)健增長21.4%，全年中性假設(shè)下同比+26.7%至1995億元，當前估值處于低位。長期政策催化行業(yè)估值提升，中短期貝塔屬性凸顯。長期來看，一系列制度變革陸續(xù)推進，資本市場改革、金融市場對外開放、基金投顧試點等持續(xù)深化，推動行業(yè)競爭格局變化和長期ROE中樞提升，券商阿爾法明顯提升。

安信證券指出，目前券商板塊估值低于歷史中樞，具備較強安全邊際。兩市成交額持續(xù)創(chuàng)新高，疊加券商中報業(yè)績高增，我們看好券商三季度行情，看好券商板塊估值持續(xù)修復(fù)。

【規(guī)避個股分化，借道ETF投資勝率更高】

越來越多投資者更愿意通過券商ETF(512000)分享板塊行情，除了交易費用更低之外，相對個股的投資勝率也更高，如1月12日券商ETF大漲6.78%，漲幅超過90%成份股!

趨勢行情如2020年5月28日至7月9日區(qū)間券商ETF(512000)漲幅為51.34%，全面復(fù)制了證券公司指數(shù)表現(xiàn)。券商ETF(512000)跑贏了45中成份股中的32只，跑贏了同期71%的券商成份股。

【行情風(fēng)向標，反彈看券商】券商作為跟市場最緊密相關(guān)的品種，具有高彈性特征，即在大盤漲的時候券商股漲得更多更猛。且即使A股市場出現(xiàn)板塊輪動和風(fēng)格輪動，但只要市場整體成交量增長，券商基本面和業(yè)績均能持續(xù)受益!

【估值相對低位】從估值角度來看，截至2021年7月26日，券商ETF(512000)跟蹤復(fù)制的中證全指證券公司指數(shù)市凈率為1.77倍，仍然處于歷史平均值2倍PB下方，估值優(yōu)勢明顯。在券商行業(yè)基本面持續(xù)向好的背景下，券商行業(yè)估值有望持續(xù)提升。

【資金持續(xù)加倉，份額連創(chuàng)新高】據(jù)上海證券交易所7月26日公布的最新數(shù)據(jù)，A股行情風(fēng)向標——券商ETF(512000)當日基金份額達227.71億份。按券商ETF7月26日的最新份額凈值1.0346元計算，券商ETF當日最新估算規(guī)模達235.59億元，在滬深兩市所有行業(yè)ETF規(guī)模排名中高居第二!

【券商ETF聯(lián)接基金：券商股投資互聯(lián)網(wǎng)直通車】

券商ETF設(shè)有聯(lián)接基金(A份額代碼006098/C份額代碼007531)，同樣跟蹤中證全指證券公司指數(shù)(指數(shù)代碼399975)，為互聯(lián)網(wǎng)上的投資者提供了一鍵買賣50只券商A股的高效投資工具。無場內(nèi)證券賬戶的投資者可在互聯(lián)網(wǎng)上代銷平臺7*24申贖券商ETF聯(lián)接基金的A類份額和C類份額，最低10元即可買入，便捷高效。

【風(fēng)險提示】中證全指證券公司指數(shù)基日為2007年6月29日，發(fā)布于2013年7月15日。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。本文內(nèi)容和意見僅作為客戶服務(wù)信息，并非為投資者提供對市場走勢、個股和基金進行投資決策的參考。我公司對這些信息的完整性和準確性不作任何保證，也不保證有關(guān)觀點或分析判斷不發(fā)生變化或更新，不代表我公司或者其他關(guān)聯(lián)機構(gòu)的正式觀點。文中觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者的投資建議，如涉及個股內(nèi)容不作為投資建議。我公司及雇員不就本內(nèi)容對任何投資作出任何形式的風(fēng)險承諾和收益擔保，不對因使用內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失而負任何責(zé)任?；疬^往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金投資需謹慎。

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