科創(chuàng)屬性不符合還是戰(zhàn)略調(diào)整？固安信通撤回科創(chuàng)板上市申請(qǐng)?jiān)饨K止注冊(cè)

同日兩家企業(yè)終止注冊(cè)!

8月6日，極客網(wǎng)了解到，近期遭終止注冊(cè)的兩家科創(chuàng)板擬IPO公司中，其中一家為固安信通信號(hào)技術(shù)股份有限公司(下稱(chēng)“固安信通”)。

圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)

固安信通是一家新三板公司，通過(guò)安信證券股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)：“保薦機(jī)構(gòu)”)于2020年6月26日向上海證券交易所報(bào)送了《固安信通信號(hào)技術(shù)股份有限公司關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票并在上海證券交易所科創(chuàng)板上市的申請(qǐng)報(bào)告》及相關(guān)申請(qǐng)文件，公司于2020年6月30日收到上海證券交易所出具的《受理通知書(shū)》，上海證券交易所正式受理公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請(qǐng);公司發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)于2020年12月15日召開(kāi)的2020年第120次科創(chuàng)板上市委員會(huì)審議會(huì)議審議通過(guò)。

公司因戰(zhàn)略調(diào)整，擬決定終止首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請(qǐng)并撤回申請(qǐng)文件。公司于2021年7月16日召開(kāi)第三屆董事會(huì)第十四次會(huì)議，審議通過(guò)《關(guān)于公司終止首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請(qǐng)并撤回申請(qǐng)文件的議案》，并向上海證券交易所申請(qǐng)撤回首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請(qǐng)文件。

根據(jù)科創(chuàng)板注冊(cè)辦法規(guī)定，上交所決定終止對(duì)固安信通發(fā)行注冊(cè)程序，公司的科創(chuàng)板IPO注冊(cè)終止。

對(duì)此，市場(chǎng)人士分析，同日宣布終止注冊(cè)的固安信通和藍(lán)箭電子兩家公司的主要問(wèn)題，皆出在注冊(cè)環(huán)節(jié)中監(jiān)管層對(duì)其科創(chuàng)板屬性定位的質(zhì)疑。

公司自成立以來(lái)始終專(zhuān)注于軌道交通信號(hào)系統(tǒng)關(guān)鍵設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和維護(hù)業(yè)務(wù)。

圖片來(lái)源：公司注冊(cè)稿

2017年至2019年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為1.43億元、2.00億元、2.67億元;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為3,131.25萬(wàn)元、3,817.65萬(wàn)元、5,601.27萬(wàn)元。2020年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6,041.11萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)410.73萬(wàn)元。

在今年3月20日晚間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《指引》中，具體明確規(guī)定了科創(chuàng)板企業(yè)的上市條件和門(mén)檻。規(guī)定擬科創(chuàng)板IPO企業(yè)科創(chuàng)屬性需滿(mǎn)足三項(xiàng)常規(guī)指標(biāo)和五項(xiàng)“例外”條款。

其中，三項(xiàng)常規(guī)指標(biāo)分別為“最近三年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例5%以上，或最近三年研發(fā)投入金額累計(jì)在6000萬(wàn)元以上”、“形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專(zhuān)利5項(xiàng)以上”、“最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20%，或最近一年?duì)I業(yè)收入金額達(dá)到3億元”，其中軟件行業(yè)不適用于發(fā)明專(zhuān)利指標(biāo)的要求，但研發(fā)占比應(yīng)在10%以上。

此外，在2021年4月16日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布修改《指引》決定中，將其中認(rèn)定的3項(xiàng)常規(guī)指標(biāo)變更為4項(xiàng)，在上述基礎(chǔ)上增加了“研發(fā)人員占當(dāng)年員工總數(shù)的比例不低于10%”。具體如下：

第五條支持和鼓勵(lì)科創(chuàng)板定位規(guī)定的相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域中，同時(shí)符合下列4項(xiàng)指標(biāo)的企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板發(fā)行上市：

(一)最近3年累計(jì)研發(fā)投入占最近3年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入比例5%以上，或者最近3年研發(fā)投入金額累計(jì)在6000萬(wàn)元以上;其中，軟件企業(yè)最近3年累計(jì)研發(fā)投入占最近3年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入比例10%以上;

(二)研發(fā)人員占當(dāng)年員工總數(shù)的比例不低于10%;

(三)形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專(zhuān)利(含國(guó)防專(zhuān)利)5項(xiàng)以上，軟件企業(yè)除外;

(四)最近3年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20%，或者最近一年?duì)I業(yè)收入金額達(dá)到3億元。采用《審核規(guī)則》第二十二條第二款第(五)項(xiàng)上市標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)科創(chuàng)板發(fā)行上市的發(fā)行人除外。

今年4月14日，新三板公司固安信通公布關(guān)于2020年年度報(bào)告，公司2020年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.38億元，同比下滑10.80%。

圖片來(lái)源：公司2020年年報(bào)

對(duì)此，公司解釋主要原因?yàn)?020年度疫情影響，公司全體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到一定影響。

結(jié)合注冊(cè)稿財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，固安信通2018年、2019年、2020年?duì)I收分別為20024.6萬(wàn)元、26694萬(wàn)元和23811.01萬(wàn)元，如此看來(lái)，固安信通最近三年?duì)I收的復(fù)合增長(zhǎng)率僅為9%。

并不滿(mǎn)足“最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20%，或最近一年?duì)I業(yè)收入金額達(dá)到3億元”的條件。

圖片來(lái)源：注冊(cè)稿

此外，值得關(guān)注的是，在注冊(cè)稿中，保薦機(jī)構(gòu)對(duì)公司是否符合科創(chuàng)板定位要求的核查意見(jiàn)如下：

經(jīng)充分核查，本保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為，截至報(bào)告期末，發(fā)行人科創(chuàng)屬性符合科創(chuàng)板定位要求。雖因疫情影響預(yù)計(jì)2020年收入增長(zhǎng)率可能未達(dá)到要求，但發(fā)行人科創(chuàng)屬性未發(fā)生變化，符合科創(chuàng)板定位，推薦其到科創(chuàng)板發(fā)行上市。

2020年全年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入?yún)^(qū)間為23,000萬(wàn)元-26,694萬(wàn)元，公司截至2020年末的最近三年(2018-2020年度)營(yíng)業(yè)收入年復(fù)合增長(zhǎng)率約為7.17%-15.46%之間，可能存在收入增長(zhǎng)率未達(dá)到《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引(試行)》及《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》相應(yīng)指標(biāo)要求的情形。

但考慮到：

(1)截至報(bào)告期末，公司科創(chuàng)屬性符合科創(chuàng)板定位要求;公司對(duì)2020年度營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)僅為公司結(jié)合截至2020年9月30日的經(jīng)營(yíng)情況、在手訂單情況及四季度業(yè)務(wù)運(yùn)行預(yù)期情況進(jìn)行的估算，仍存在一定不確定性，并不構(gòu)成公司盈利預(yù)測(cè)或業(yè)績(jī)承諾;

(2)公司形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專(zhuān)利數(shù)量為8個(gè)，在申請(qǐng)的發(fā)明專(zhuān)利6個(gè)，公司保持著持續(xù)創(chuàng)新的能力。預(yù)期最近三年(2018-2020年度)累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入比例仍將保持在5%以上，營(yíng)業(yè)收入總體仍維持在較高水平，且產(chǎn)品銷(xiāo)售情況總體良好，2020年9月末在手訂單約13,919.42萬(wàn)元，訂單充足。

綜上公司的創(chuàng)新能力、研發(fā)實(shí)力、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力等均未出現(xiàn)不利變化;

(3)“新冠”疫情對(duì)公司及其所處細(xì)分行業(yè)造成了短期沖擊，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍出現(xiàn)業(yè)績(jī)下降情形，但隨著國(guó)內(nèi)疫情整體得到控制，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)增速逐步修復(fù)，并且國(guó)家為應(yīng)對(duì)疫情沖擊陸續(xù)出臺(tái)“六穩(wěn)”“六保”相關(guān)經(jīng)濟(jì)刺激政策，加大了對(duì)軌道交通建設(shè)等基建行業(yè)投入力度和扶持力度，產(chǎn)業(yè)鏈前端如鐵路站前土木工程建設(shè)等領(lǐng)域的企業(yè)如中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建等均已率先實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的同比大幅增長(zhǎng)，2020年1-9月新增訂單亦出現(xiàn)同比20%左右的增長(zhǎng)，預(yù)期該等外部利

好因素將在未來(lái)一兩年內(nèi)逐步向公司所處的鐵路站后機(jī)電工程等領(lǐng)域延伸，公司預(yù)期該領(lǐng)域未來(lái)一段期間發(fā)展存在向好趨勢(shì)，亦將對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)整體的恢復(fù)和提高奠定基礎(chǔ)。因此，在國(guó)內(nèi)“新冠”疫情整體仍可控的前提下，因疫情影響造成的公司營(yíng)業(yè)收入增速下降情形存在短期性、暫時(shí)性，預(yù)期不會(huì)成為長(zhǎng)期趨勢(shì)，亦不會(huì)對(duì)公司未來(lái)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)能力及成長(zhǎng)性造成重大不利影響。

綜上可知，如果不考慮疫情的不可抗力的影響，預(yù)計(jì)公司收入增長(zhǎng)率達(dá)到科創(chuàng)屬性的要求。2020年度公司預(yù)期營(yíng)業(yè)收入下降情形并未對(duì)公司整體行業(yè)定位、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及競(jìng)爭(zhēng)力、科技創(chuàng)新能力、技術(shù)及研發(fā)實(shí)力、公司潛在成長(zhǎng)性等方面造成不利影響，公司科創(chuàng)企業(yè)屬性未發(fā)生變化，符合科創(chuàng)板定位要求。

是否因營(yíng)收下滑等致使科創(chuàng)屬性不達(dá)標(biāo)，公司尚未說(shuō)明，但可以確定的是，公司的新三板轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板IPO之路告一段落。

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