征圖新視答科創(chuàng)板首輪18問(wèn)，技術(shù)先進(jìn)性、收入波動(dòng)等被關(guān)注

9月6日，資本邦了解到，征圖新視(江蘇)科技股份有限公司(下稱“征圖新視”)回科創(chuàng)板首輪問(wèn)詢。

圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)

在科創(chuàng)板首輪問(wèn)詢中，上交所主要關(guān)注公司產(chǎn)品和行業(yè)、產(chǎn)品分類的準(zhǔn)確性、客戶變動(dòng)較大、采購(gòu)及供應(yīng)商、技術(shù)先進(jìn)性、成本及毛利率、收入波動(dòng)等18個(gè)問(wèn)題。

具體看來(lái)，關(guān)于技術(shù)先進(jìn)性，根據(jù)申報(bào)材料：(1)發(fā)行人核心技術(shù)包括FS-Lighting軟件平臺(tái)、機(jī)器視覺(jué)常規(guī)算法、人工智能技術(shù)、3D視覺(jué)技術(shù)、光學(xué)成像技術(shù)、運(yùn)動(dòng)控制技術(shù);(2)核心底層技術(shù)結(jié)合大量的機(jī)器視覺(jué)應(yīng)用場(chǎng)景形成了技術(shù)開(kāi)發(fā)平臺(tái)，F(xiàn)S-Lighting軟件平臺(tái)融合接入各技術(shù)開(kāi)發(fā)平臺(tái)，以FS-Lighting軟件平臺(tái)為核心樞紐的技術(shù)體系，是公司跨行業(yè)復(fù)制的框架基礎(chǔ);(3)沒(méi)有與發(fā)行人從事完全一致業(yè)務(wù)的同行業(yè)公司，產(chǎn)品參數(shù)上難以與同行業(yè)公司進(jìn)行直接對(duì)比;(4)發(fā)行人的生產(chǎn)環(huán)節(jié)主要為組裝和調(diào)試。

上交所要求發(fā)行人說(shuō)明：(1)發(fā)行人核心技術(shù)先進(jìn)性體現(xiàn)于底層技術(shù)水平還是技術(shù)架構(gòu)，掣肘機(jī)器視覺(jué)檢測(cè)設(shè)備行業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)及其與發(fā)行人核心技術(shù)的關(guān)系;(2)常規(guī)算法、人工智能算法、3D視覺(jué)算法在發(fā)行人產(chǎn)品中的應(yīng)用比例，核心技術(shù)在發(fā)行人產(chǎn)品的應(yīng)用形態(tài)，算法、軟件、硬件對(duì)技術(shù)水平的影響關(guān)系;(3)不同產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域?qū)Πl(fā)行人核心技術(shù)的影響，核心技術(shù)應(yīng)用、技術(shù)難度方面的差異，如何實(shí)現(xiàn)FS-Lighting軟件平臺(tái)的跨行業(yè)復(fù)制;(4)公司核心技術(shù)是否為行業(yè)通用技術(shù)，無(wú)發(fā)行人核心技術(shù)的同行業(yè)公司如何生產(chǎn)同類產(chǎn)品;(5)選取行業(yè)通用技術(shù)參數(shù)、產(chǎn)品性能指標(biāo)進(jìn)行同行業(yè)對(duì)比，完善與凌云光相關(guān)的業(yè)務(wù)、技術(shù)、財(cái)務(wù)對(duì)比情況;(6)發(fā)行人的生產(chǎn)環(huán)節(jié)如何體現(xiàn)其核心技術(shù);(7)發(fā)行人核心技術(shù)產(chǎn)品的收入計(jì)算依據(jù)及計(jì)算準(zhǔn)確性。

征圖新視回復(fù)稱，公司核心技術(shù)具備較強(qiáng)的創(chuàng)新性，不屬于行業(yè)通用技術(shù)，并已申請(qǐng)相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)。截至2020年12月31日，公司已獲授權(quán)專利182項(xiàng)，發(fā)明專利33項(xiàng)(截至本回復(fù)報(bào)告出具日，已獲發(fā)明專利達(dá)49項(xiàng))，軟件著作權(quán)75項(xiàng)。公司已被遴選為國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”，具備較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力。

機(jī)器視覺(jué)技術(shù)體系的復(fù)雜性、多樣性構(gòu)建了較強(qiáng)的技術(shù)壁壘，尤其在難度較大的外觀缺陷檢測(cè)應(yīng)用中，上述技術(shù)壁壘尤其明顯。機(jī)器視覺(jué)行業(yè)屬于科技創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)，技術(shù)體系融合了軟件、算法、人工智能、光學(xué)成像、自動(dòng)化等多個(gè)學(xué)科的知識(shí)，需要長(zhǎng)期的技術(shù)積累和沉淀，也是拓展下游行業(yè)領(lǐng)域和應(yīng)用場(chǎng)景的關(guān)鍵要素。人工智能技術(shù)、3D技術(shù)的行業(yè)前沿技術(shù)也需要長(zhǎng)時(shí)間應(yīng)用的積累，難度較大。

對(duì)于大部分系統(tǒng)集成商，研發(fā)投入少，不具備自主機(jī)器視覺(jué)算法、軟件以及成像技術(shù)和運(yùn)動(dòng)控制等核心技術(shù)。系統(tǒng)集成商通常直接采購(gòu)視覺(jué)軟件、成像系統(tǒng)、控制系統(tǒng)等核心部件，通過(guò)簡(jiǎn)單的二次開(kāi)發(fā)和組裝完成設(shè)備生產(chǎn)。這類系統(tǒng)集成商在技術(shù)上難以實(shí)現(xiàn)復(fù)雜場(chǎng)景的應(yīng)用，或準(zhǔn)確率、穩(wěn)定性難以滿足要求。

對(duì)于在單一行業(yè)某些應(yīng)用領(lǐng)域中進(jìn)行長(zhǎng)期開(kāi)發(fā)的部分機(jī)器視覺(jué)設(shè)備商，可以通過(guò)針對(duì)該行業(yè)生產(chǎn)工藝深度耕耘，研發(fā)針對(duì)性的光學(xué)成像、運(yùn)動(dòng)控制、機(jī)器視覺(jué)算法，進(jìn)行機(jī)器視覺(jué)系統(tǒng)應(yīng)用軟件的定制化開(kāi)發(fā)，形成某一個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域的解決方案，在單一領(lǐng)域深度經(jīng)營(yíng)。

平臺(tái)化的構(gòu)建需要前期較高的研發(fā)投入和長(zhǎng)期的技術(shù)積累以及關(guān)鍵技術(shù)的突破，這給企業(yè)帶來(lái)較大的挑戰(zhàn)。少數(shù)機(jī)器視覺(jué)檢測(cè)設(shè)備企業(yè)，長(zhǎng)期在多種行業(yè)之間開(kāi)發(fā)各類型的機(jī)器視覺(jué)檢測(cè)系統(tǒng)，熟悉和歸納了不同行業(yè)之間的產(chǎn)品形態(tài)/工藝制程/缺陷表現(xiàn)和檢測(cè)需求的差異化特性，并根據(jù)行業(yè)的差異化和機(jī)器視覺(jué)的技術(shù)共性，進(jìn)行了長(zhǎng)期的應(yīng)用沉淀和技術(shù)積累。這些機(jī)器視覺(jué)檢測(cè)設(shè)備企業(yè)，可通過(guò)持續(xù)的研發(fā)高投入，打造適應(yīng)于跨行業(yè)的機(jī)器視覺(jué)平臺(tái)軟件，整理出圖像處理算法庫(kù)/光學(xué)成像庫(kù)/運(yùn)動(dòng)控制技術(shù)模塊，并通過(guò)應(yīng)用行業(yè)的大數(shù)據(jù)，推進(jìn)AI人工智能算法的提升，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)各種檢測(cè)應(yīng)用的快速開(kāi)發(fā)，更容易實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)復(fù)制和發(fā)展。

行業(yè)核心技術(shù)水平難以通過(guò)通用技術(shù)參數(shù)衡量其先進(jìn)性，同行業(yè)可比公司亦未披露核心技術(shù)的相關(guān)參數(shù)，因此主要通過(guò)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的性能進(jìn)行比較。

公司消費(fèi)電子領(lǐng)域檢測(cè)設(shè)備的同行業(yè)中，天準(zhǔn)科技、精測(cè)電子、矩子科技的公開(kāi)信息中均未披露與發(fā)行人類似的具體產(chǎn)品，發(fā)行人選取了凌云光披露的類似產(chǎn)品進(jìn)行對(duì)比。公司印刷檢測(cè)設(shè)備可與長(zhǎng)榮股份、大恒科技、凌云光的類似印刷檢測(cè)產(chǎn)品的公開(kāi)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)進(jìn)行對(duì)比。

關(guān)于成本及毛利率，根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)：(1)發(fā)行人制造端工序主要是組裝調(diào)試;(2)發(fā)行人通過(guò)成熟產(chǎn)品和新產(chǎn)品的迭代組合，在報(bào)告期內(nèi)保持了消費(fèi)電子檢測(cè)設(shè)備平穩(wěn)的毛利水平。

上交所要求發(fā)行人說(shuō)明：(1)報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人生產(chǎn)人員的數(shù)量、平均薪酬;2020年發(fā)行人直接人工成本下降的原因;(2)報(bào)告期各期發(fā)行人制造費(fèi)用的主要構(gòu)成、固定資產(chǎn)規(guī)模小而制造費(fèi)用金額較高的原因;(3)現(xiàn)金流量表中購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金與相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表科目的匹配關(guān)系。

征圖新視回復(fù)稱，發(fā)行人將制造環(huán)節(jié)定義為可替代的非核心環(huán)節(jié)，將人力資源重點(diǎn)投入研發(fā)和銷售活動(dòng)中，因此報(bào)告期內(nèi)公司生產(chǎn)人員人數(shù)有所波動(dòng)，2020年進(jìn)行了部分人員精簡(jiǎn)。

2019年生產(chǎn)人員平均薪酬有所下降主要系新入職的生產(chǎn)人員較多，基礎(chǔ)薪酬較低，拉低了當(dāng)年生產(chǎn)人員的平均薪酬。公司整體薪酬水平高于當(dāng)?shù)匦匠晁?，具有?jìng)爭(zhēng)力。

報(bào)告期各期，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中直接人工分別為312.19萬(wàn)元、540.01萬(wàn)元和392.54萬(wàn)元，占比分別為2.62%、3.90%和2.25%。

2020年發(fā)行人直接人工成本下降主要由以下兩方面原因?qū)е拢?/p>

(1)2019年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中部分項(xiàng)目生產(chǎn)周期較長(zhǎng)

2018年公司新開(kāi)發(fā)了煙包成型機(jī)產(chǎn)品，由于該新產(chǎn)品生產(chǎn)試制周期較長(zhǎng)，2018年末仍處于在制狀態(tài)，單一產(chǎn)品即耗費(fèi)直接人工86.36萬(wàn)元，金額較高;2019年完工后根據(jù)銷售情況結(jié)轉(zhuǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，導(dǎo)致2019年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中直接人工成本較高。

(2)2020年發(fā)行人進(jìn)行制造環(huán)節(jié)的人員精簡(jiǎn)

2020年公司出于提高效率、減少固定人員成本的考慮，對(duì)制造環(huán)節(jié)的人員進(jìn)行了精簡(jiǎn)。其中對(duì)應(yīng)直接人工的裝配人員平均人數(shù)由2019年的62人下降到2020年的54人，使得直接人工金額及占比下降。

公司制造費(fèi)用主要包括職工薪酬、勞務(wù)外包費(fèi)、房租、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷、服務(wù)外包費(fèi)等明細(xì)項(xiàng)目，固定資產(chǎn)折舊及無(wú)形資產(chǎn)攤銷相對(duì)較小。

職工薪酬：發(fā)行人計(jì)入制造費(fèi)用的人員主要包括：采購(gòu)人員、倉(cāng)儲(chǔ)人員、生產(chǎn)計(jì)劃管理人員及質(zhì)量控制人員等。2020年公司進(jìn)行了部分制造環(huán)節(jié)的人員精簡(jiǎn)，因此職工薪酬略有下降。

勞務(wù)外包費(fèi)：公司營(yíng)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，訂單及生產(chǎn)活動(dòng)有一定季節(jié)性，為了應(yīng)對(duì)突發(fā)性、集中性的訂單需求，公司使用了勞務(wù)外包來(lái)完成部分項(xiàng)目的裝配工作，2020年四季度收入季節(jié)性更為明顯，外包需求更為緊張，因此勞務(wù)外包費(fèi)用較高。

房租及長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷：系發(fā)行人生產(chǎn)廠房對(duì)應(yīng)的房租及裝修費(fèi)攤銷，2019年開(kāi)始新增消費(fèi)電子事業(yè)部生產(chǎn)廠房及深圳運(yùn)營(yíng)中心，相關(guān)費(fèi)用增長(zhǎng)較快;2020年深圳運(yùn)營(yíng)中心退租，相關(guān)費(fèi)用有所下降。

服務(wù)外包費(fèi)：2018年服務(wù)外包費(fèi)發(fā)生額較大，主要系2018年發(fā)行人進(jìn)入消費(fèi)電子領(lǐng)域時(shí)間較短，對(duì)于部分消費(fèi)電子零部件的特定運(yùn)動(dòng)控制技術(shù)仍在積累過(guò)程中，因此在手表配件外觀檢測(cè)設(shè)備項(xiàng)目中，公司專注于機(jī)器視覺(jué)部分的開(kāi)發(fā)，在完成整機(jī)設(shè)計(jì)、軟件算法開(kāi)發(fā)和視覺(jué)組件的生產(chǎn)后，將機(jī)電組件的電氣編程、部件組裝、整機(jī)組裝和安裝調(diào)試等均交由服務(wù)外包商完成，導(dǎo)致服務(wù)外包費(fèi)金額較高;2019年和2020年發(fā)行人在消費(fèi)電子領(lǐng)域的運(yùn)動(dòng)控制技術(shù)已逐步成熟，未采用上述外包模式，2019年和2020年的服務(wù)外包費(fèi)主要系現(xiàn)場(chǎng)安裝、調(diào)試測(cè)試等服務(wù)內(nèi)容，金額較小。

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