嘉實稀土ETF基金經(jīng)理? 田光遠
目前鋰在稀有金屬指數(shù)中占有重要的權(quán)重(20%以上)，且由于稀有金屬指數(shù)本身是個偏上游的指數(shù)，指數(shù)中的鋰幾乎全是鋰資源企業(yè)，因此整體鋰市場的行情對稀有金屬指數(shù)整體的未來走勢起著極為關(guān)鍵的作用。作為一個周期品，我們可以從供需的角度看看當下鋰的投資價值。
首先看需求，時至今日，其實需求已經(jīng)不必多說了，今年上1-7月中國新能源車的銷量130萬輛左右已經(jīng)超過去年全年的總量，歐洲碳中和落地加速，上半年新能源車銷量超過50%，美國1-7月新能車銷量增長了2倍，大家身邊新能車也肉眼可見的增多，整個新能車的銷量數(shù)據(jù)一直在不斷的超預(yù)期，再疊加目前正在推出的電化學(xué)儲能計劃，儲能電池目前技術(shù)上成熟的也是鋰電池，這也將鋰的需求就進一步拉升了。所以鋰的需求爆發(fā)沒有任何問題，主要看供給。
鋰的供給從區(qū)域上分為國內(nèi)和海外，從種類上大體上分為鋰礦石、鹽湖提鋰以及鋰云母三種，中國占據(jù)世界鋰供應(yīng)的20%。當前受益于新能車需求的爆發(fā)，各國對于鋰資源的重視程度不斷提升，鋰礦的擴產(chǎn)越來越難，同時，由于固態(tài)鋰礦鋰礦本身需要一定的開采周期(至少1-2年)，且需要環(huán)保審批等各項程序，鹽湖鋰礦考慮到蒸發(fā)、曬鹵等環(huán)節(jié)甚至需要2-3年才能達到滿產(chǎn)，今年鋰礦供給難以迅速增加，明年2季度才能小幅提升，整體這兩年供給都處于小幅增加的態(tài)勢。
因此，我們預(yù)測未來1-2年，鋰產(chǎn)業(yè)將持續(xù)處于緊平衡狀態(tài)，從而導(dǎo)致鋰資源價格上漲空間巨大，因此從去年年底到現(xiàn)在，電池級碳酸鋰的價格已經(jīng)從5.5萬元/噸上漲到了近16萬元/噸，而目前隨著下游正極場的開工旺季到來，供需關(guān)系進一步緊張，9月14日皮爾巴拉的第二輪鋰精礦拍賣價格已經(jīng)高達2240美元/噸，考慮到運費等成本后，折合碳酸鋰成本接近20萬元/噸，這還不考慮冶煉廠的收益，因此，我們判斷今年到明年年初，碳酸鋰的價格大概率將突破20萬元/噸，即使明年2季度供給小幅回升，鋰的價格也仍將維持15萬以上的高位，這也將給上游鋰企業(yè)帶來巨大的利潤增長，往后1-2年看，現(xiàn)在的鋰價甚至處于一個低點上，供需關(guān)系將決定鋰的價格會走的更遠，著眼未來，當下時點，就是鋰上游最好的進場時機。
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