分析未來年度相關收入的可持續(xù)性？超卓航科答復科創(chuàng)板三輪問詢

9月28日，資本邦了解到，湖北超卓航空科技股份有限公司(下稱“超卓航科”)回復科創(chuàng)板三輪問詢。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

在科創(chuàng)板三輪問詢中，上交所主要就超卓航科科創(chuàng)屬性、發(fā)行人核心技術的市場空間、客戶供應商、成本等六方面的內(nèi)容進行問詢。

關于科創(chuàng)屬性方面，上交所要求中介機構進一步說明得出以上各核查結論所采取的具體核查方式和程序，引用的相關文獻是否客觀、公正和權威，采取的核查手段及是否能夠充分論證相關結論。

超卓航科回復稱，綜上所述，針對“公司修復的起落架大梁可實現(xiàn)的起落次數(shù)達到了飛機設計起落架次的3倍”結論，中介機構查閱了權威機構中國航空工業(yè)集團A飛機設計研究所出具的技術評價意見，該技術評價意見確認超卓航科冷噴涂增材修復后的起落架大梁模擬測試起落次數(shù)超過AK次，大幅超過某系列戰(zhàn)機約BK次起落的設計水平，AK次與BK次為三倍關系;中介機構查閱了中國航空工業(yè)集團A飛機設計研究所出具的鑒定試驗總結報告，該鑒定試驗總結報告確認超卓航科的噴涂體經(jīng)AK次起落試驗后，試驗結果滿足修理要求。

查閱了《軍用飛機壽命指標使用及控制分析》、《引進先進戰(zhàn)斗機延壽取得重大突破的主要技術途徑—耐久性修理是重新賦予飛機生命的修理》、《某型先進戰(zhàn)斗機定延壽取得重大突破的理論和實踐》等行業(yè)專家發(fā)表于權威期刊的文獻資料，發(fā)行人所維修系列戰(zhàn)斗機的設計飛行小時為BK小時(約合BK次起落)，AK次與BK次為三倍關系。上述核查手段能夠充分論證和支持核查結論。

針對“在冷噴涂技術產(chǎn)業(yè)化應用前，對機體結構中的主承力結構(起落架梁)裂紋，一般認為‘不可修、不可換，如果發(fā)現(xiàn)裂紋，飛機只能退役報廢’”結論，中介機構查閱了中國航空工業(yè)集團A飛機設計研究所出具的技術評價意見，技術評價意見確認“起落架裂紋出現(xiàn)后不可修、不可換”、“起落架梁一旦破壞將直接危及飛行安全”、“某系列戰(zhàn)斗機的起落架梁出現(xiàn)裂紋后，只能進行退役處理””。

中介機構查閱了中國航空工業(yè)集團A飛機設計研究所出具某系列飛機再延壽項目總結報告，總結報告中指出“該項目成功實現(xiàn)了起落架梁的可檢、可修，突破了制約某系列飛機機體壽命的短板”;中介機構查閱了行業(yè)專家獨立發(fā)表于權威期刊《航空學報》的《基于增量考核的飛機延壽方法與應用》。

文章明確指出“起落架梁用于連接主起落架，主要傳遞主起落架載荷，是機體結構主承力結構件，一旦破壞將直接危及飛行安全，外方認為該結構不可修、不可換，如果發(fā)現(xiàn)裂紋，飛機只能退役報廢”;中介機構查閱了A、B基地級大修廠出具的評價意見，評價意見指出“超卓航科將冷噴涂增材制造技術成功應用于機體結構再制造領域，解決了我國多型號戰(zhàn)斗機起落架大梁疲勞裂紋結構補強修理的技術難點，為我國多型號戰(zhàn)斗機起落架大梁疲勞裂紋修理及延壽項目做出了重大貢獻”。上述核查手段能夠充分論證和支持核查結論。

針對“國內(nèi)尚不存在其他運用冷噴涂增材制造技術進行機體結構維修再制造的企業(yè)，也不存在利用其他技術路線進行航空器主承力結構(起落架梁)進行修復再制造的企業(yè)”結論，中介機構查閱了中國航空工業(yè)集團A飛機設計研究所出具的技術評價意見，技術評價意見確認“截至2021年9月，除超卓航科外，國內(nèi)尚不存在其他運用冷噴涂增材制造技術進行軍機機體結構維修再制造的企業(yè)，也不存在利用其他技術路線進行航空器主承力結構(起落架梁)進行修復再制造的企業(yè)?！?/p>

中介機構查閱了A、B基地級大修廠出具的評價意見，評價意見確認超卓航科為A、B基地級大修廠多型號戰(zhàn)斗機起落架大梁疲勞裂紋冷噴涂修理的唯一供應商;中介機構通過中國知網(wǎng)進行冷噴涂相關文獻檢索，查閱了行業(yè)專家發(fā)表于《航空學報》、《航空動力》、《熱噴涂技術》、《材料導報》、《焊接》等權威期刊的文獻資料，確認我國冷噴涂技術起步較晚，目前主要還處于理論研究階段，即使存在應用，也均為涂層修復、尺寸修復等非結構修理，尚未在承力結構件上實現(xiàn)商業(yè)化應用。

中介機構通過巨潮資訊網(wǎng)(cninfo.com.cn)、見微數(shù)據(jù)(jianweidata.com)、企查查以及百度搜索(baidu.com)等公開信息渠道搜索我國境內(nèi)上市公司公告及其他網(wǎng)絡平臺中涉及冷噴涂修理機體結構等相關內(nèi)容，確認國內(nèi)尚不存在其他運用冷噴涂增材制造技術進行機體結構維修再制造的企業(yè)。上述核查手段能夠充分論證和支持核查結論。

關于發(fā)行人核心技術的市場空間，上交所要求發(fā)行人結合：(1)取得某飛機再延壽項目重大課題的過程，是否存在其他企業(yè)或單位參與該課題;(2)取得A、B大修廠機體結構再制造唯一供應商資質的過程、時間，需要經(jīng)歷的驗證程序;并結合前述情況分析發(fā)行人能否持續(xù)維持唯一供應商的地位，未來獲取其他大修廠機體結構再制造供應商的可能性;(3)列示發(fā)行人報告期內(nèi)作為唯一供應商的收入、占比;并結合在手訂單等分析未來年度相關收入的可持續(xù)性，是否存在大幅度波動的風險;(4)結合發(fā)行人報告期內(nèi)冷噴涂增材制造技術的產(chǎn)品類型、業(yè)務資質、營業(yè)收入，客戶類型及開拓情況、在手訂單情況，冷噴涂增材制造技術的應用領域、市場空間、競爭情況等，分析發(fā)行人定制化增材制造業(yè)務的市場前景;(5)結合研發(fā)團隊具體情況、研發(fā)能力、冷噴涂技術瓶頸等分析發(fā)行人的持續(xù)研發(fā)能力，發(fā)行人冷噴涂技術在技術水平及應用領域等方面進一步突破的可能性。

超卓航科回復稱，報告期內(nèi)，公司是中國空軍裝備部下屬A、B基地級大修廠多型軍機起落架大梁疲勞裂紋修復再制造的唯一供應商，公司作為唯一供應商所形成的收入及占比等具體情況如下：

報告期內(nèi)，公司作為唯一供應商所形成的收入金額分別為1,016.21萬元、

1,508.77萬元、4,281.73萬元和2,262.00萬元，占機體結構再制造業(yè)務收入的比例分別為81.38%、88.64%、90.55%和94.65%，占定制化增材制造業(yè)務收入的比例分別為81.38%、88.64%、62.41%和53.62%，占營業(yè)收入總額的比例分別為24.72%、29.45%、34.96%和37.09%。

報告期內(nèi)，公司作為唯一供應商所形成的收入保持持續(xù)增長的趨勢，是公司機體結構再制造業(yè)務收入的主要構成部分，占公司營業(yè)收入總額的比例亦持續(xù)增長。

公司作為唯一供應商所從事的業(yè)務為我國多型軍機提供戰(zhàn)斗機起落架大梁疲勞裂紋修復服務，為我國軍方單位增加了XX十萬飛行小時的飛行資源，節(jié)省了XX百億元的裝備采購費開支，創(chuàng)造了顯著的軍事效益和經(jīng)濟效益，具有較強的競爭優(yōu)勢;同時，由于軍品業(yè)務供應商需取得完整的軍品業(yè)務相關資質，并且供應商為軍方提供的產(chǎn)品及服務需要經(jīng)過軍方單位較長時間的質量驗證和過程審核，軍方對供應商的穩(wěn)定性有著較高要求，公司失去唯一供應商的地位可能性較小，該業(yè)務具有可持續(xù)性。截至本回復出具日，公司相關業(yè)務在手訂單3,886.00萬元，在手訂單情況良好。

未來，在國際軍事環(huán)境日趨復雜的大背景下，隨著國家政策的大力推動、國防支出的穩(wěn)步增長及實戰(zhàn)化軍事訓練強度的不斷提升，軍用航空裝備的現(xiàn)代化建設及規(guī)模的增長將具有堅實的保障，將為我國軍用航空維修與再制造市場的發(fā)展提供廣闊的市場空間。

因此，在公司具有較強的競爭優(yōu)勢、短期內(nèi)失去唯一供應商的地位可能性較小、在手訂單情況良好及我國軍用航空維修與再制造市場未來市場空間廣闊等情況下，未來公司戰(zhàn)斗機起落架大梁疲勞裂紋修復服務相關業(yè)務收入的增長具有可持續(xù)性，短期內(nèi)不存在大幅度波動的風險。

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