收購(gòu)虧損標(biāo)的對(duì)公司盈利能力是否存在不利影響？科威爾回復(fù)問(wèn)詢函

10月13日，資本邦了解到，科創(chuàng)板公司科威爾(688551.SH)公布關(guān)于收到上海證券交易所問(wèn)詢函的回復(fù)公告。

公司于2021年9月29日收到上海證券交易所科創(chuàng)板公司監(jiān)管部下發(fā)的《關(guān)于對(duì)科威爾電源系統(tǒng)股份有限公司對(duì)外投資事項(xiàng)的問(wèn)詢函》(上證科創(chuàng)公函〔2021〕0097號(hào))(以下簡(jiǎn)稱“問(wèn)詢函”)，公司就《問(wèn)詢函》關(guān)注的相關(guān)問(wèn)題逐項(xiàng)進(jìn)行了認(rèn)真核查落實(shí)。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為測(cè)試電源以及燃料電池測(cè)試裝備，標(biāo)的公司主營(yíng)為半導(dǎo)體檢核設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。標(biāo)的公司2021年前8個(gè)月的營(yíng)業(yè)收入僅為77.49萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-260.94萬(wàn)元。

上交所要求公司：(1)從行業(yè)上下游關(guān)系詳細(xì)說(shuō)明本次對(duì)外投資的合理性和必要性，特別是公司和標(biāo)的之間可能產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng);(2)說(shuō)明本次收購(gòu)虧損標(biāo)的，對(duì)公司盈利能力是否存在不利影響，是否有利于提升公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

科威爾回復(fù)稱，科威爾自2017年開(kāi)始布局IGBT模塊測(cè)試的動(dòng)靜態(tài)測(cè)試設(shè)備，通過(guò)測(cè)試設(shè)備與下游客戶建立了良好的合作關(guān)系，科威爾看好未來(lái)IGBT模塊國(guó)產(chǎn)化的發(fā)展前景，提前布局IGBT模塊封測(cè)整線解決方案，在此過(guò)程中需要對(duì)主要工藝設(shè)備進(jìn)行集成。

封測(cè)過(guò)程涉及的工藝設(shè)備除了科威爾已經(jīng)布局的IGBT動(dòng)靜態(tài)測(cè)試設(shè)備外，還包括鍵合機(jī)等設(shè)備，目前這些工藝設(shè)備市場(chǎng)主要被進(jìn)口品牌所壟斷，在價(jià)格、交期和產(chǎn)能等方面無(wú)法滿足下游國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展需求;此次收購(gòu)標(biāo)的公司，布局鍵合設(shè)備，是科威爾為落地IGBT封測(cè)整線解決方案、保證供應(yīng)鏈安全、提升整體競(jìng)爭(zhēng)力等目的所做的橫向延展。

鍵合機(jī)作為半導(dǎo)體后端封裝最重要的設(shè)備之一，具有較高的技術(shù)壁壘，它是一種集精密機(jī)械、光學(xué)鏡頭、運(yùn)動(dòng)控制、圖像識(shí)別、超聲波技術(shù)、力控技術(shù)等多種技術(shù)為一體的高速度、高精度自動(dòng)化設(shè)備，落到IGBT模塊封裝上，對(duì)于設(shè)備的精度、可靠性、工藝的一致性以及產(chǎn)品良率要求較高，是IGBT模塊封裝過(guò)程中技術(shù)難度較高、依賴進(jìn)口的關(guān)鍵設(shè)備之一。安徽漢先智能科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“標(biāo)的公司”或“漢先科技”)技術(shù)團(tuán)隊(duì)擁有行業(yè)多年研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，比較全面地掌握了開(kāi)發(fā)該設(shè)備的各項(xiàng)核心技術(shù)，整合后能夠壯大科威爾在該領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)力，助力科威爾實(shí)現(xiàn)IGBT模塊鍵合設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化。

目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的設(shè)備廠商僅能通過(guò)進(jìn)口國(guó)外設(shè)備實(shí)現(xiàn)向客戶供應(yīng)整線方案;而科威爾繼動(dòng)靜態(tài)測(cè)試環(huán)節(jié)外，布局鍵合設(shè)備，除了解決供應(yīng)鏈安全、自主可控外，相較于進(jìn)口鍵合設(shè)備，國(guó)產(chǎn)化設(shè)備預(yù)計(jì)可以帶來(lái)較大的成本降幅，從整體上提升封測(cè)整線業(yè)務(wù)板塊的利潤(rùn)水平。

綜上，科威爾本次收購(gòu)標(biāo)的公司有助于提升公司整體研發(fā)能力，更好地滿足客戶需求，更進(jìn)一步完善公司產(chǎn)業(yè)鏈布局。

根據(jù)標(biāo)的公司研發(fā)規(guī)劃(參見(jiàn)問(wèn)題5回復(fù)二之“(一)研發(fā)計(jì)劃”)，漢先科技2021年至2022年處于產(chǎn)品開(kāi)發(fā)期，研發(fā)投入預(yù)計(jì)為1,800萬(wàn)元，但是隨著半自動(dòng)鍵合機(jī)與粗鋁線鍵合機(jī)的陸續(xù)投產(chǎn)、對(duì)外銷售，2022至2023年將逐步實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，本次科威爾的投資款加上標(biāo)的公司未來(lái)產(chǎn)品對(duì)外銷售回款和潛在可獲得的政府補(bǔ)助可以覆蓋其主要資金需求，風(fēng)險(xiǎn)整體可控。項(xiàng)目實(shí)施后，將與公司功率半導(dǎo)體板塊業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，進(jìn)一步深化公司在該細(xì)分領(lǐng)域的布局，增強(qiáng)公司產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。綜上，該項(xiàng)目在未來(lái)一定周期內(nèi)會(huì)因研發(fā)投入和周期等因素對(duì)公司盈利能力存在一定程度的不利影響，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看有利于提升公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力。

上交所要求公司：(1)補(bǔ)充說(shuō)明該項(xiàng)投資是否存在業(yè)績(jī)承諾和補(bǔ)償。若有，要求公司詳細(xì)披露業(yè)績(jī)承諾和補(bǔ)償安排的具體約定;(2)補(bǔ)充披露獲得標(biāo)的控制權(quán)之后，標(biāo)的擬開(kāi)展的投資、研發(fā)和經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)的資金安排，是否需要大量資金投入，是否對(duì)公司日常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

科威爾回復(fù)稱，本次對(duì)外投資不存在業(yè)績(jī)承諾和補(bǔ)償安排。

根據(jù)測(cè)算，標(biāo)的公司到2022年底前實(shí)現(xiàn)粗鋁絲機(jī)定型預(yù)計(jì)需要人民幣1,800萬(wàn)元，其中由科威爾出資人民幣1,700萬(wàn)元，加上標(biāo)的公司主要產(chǎn)品對(duì)外實(shí)現(xiàn)銷售等，基本可以覆蓋標(biāo)的公司實(shí)現(xiàn)盈虧平衡前的運(yùn)營(yíng)和研發(fā)資金需求，不會(huì)對(duì)科威爾日常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。

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